【黃金】
印度與巴基斯坦因4/22喀什米爾地區恐攻而造成雙方衝突升溫，邊境連日發生兩軍交火，印度方面在4/23就已下令暫緩執行印度河水源條約，等同於斷絕了巴基斯坦數百萬人的水源供應，巴基斯坦認定這個行為是戰爭行為，不排除動用核武作為反制，地緣政治風險升溫。
週一晚間達拉斯聯儲公布德州製造業活動指標大幅下滑至-35.8，遠低於預期的-14.1，達拉斯聯儲新訂單指數也自上個月的-0.1大幅下滑至-20。企業高層以「混亂、瘋狂」等字眼來形容川普的關稅政策引發的動盪，顯示關稅政策的實施及反覆變動使企業信心受到打擊，成本上升及關稅課徵的不確定性導致企業在產能規劃上可能較為保守觀望，連帶影響 ...
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印度與巴基斯坦因4/22喀什米爾地區恐攻而造成雙方衝突升溫，邊境連日發生兩軍交火，印度方面在4/23就已下令暫緩執行印度河水源條約，等同於斷絕了巴基斯坦數百萬人的水源供應，巴基斯坦認定這個行為是戰爭行為，不排除動用核武作為反制，地緣政治風險升溫。
週一晚間達拉斯聯儲公布德州製造業活動指標大幅下滑至-35.8，遠低於預期的-14.1，達拉斯聯儲新訂單指數也自上個月的-0.1大幅下滑至-20。企業高層以「混亂、瘋狂」等字眼來形容川普的關稅政策引發的動盪，顯示關稅政策的實施及反覆變動使企業信心受到打擊，成本上升及關稅課徵的不確定性導致企業在產能規劃上可能較為保守觀望，連帶影響到經濟成長。
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【中信證券：預計2025年是中國鋼鐵行業的拐點年份】4月29日訊，中信證券研報稱，我們預計2025年是中國鋼鐵行業的拐點年份。2025年Q1有望成爲鋼鐵行業長期業績拐點。隨著行業改革的深入，產能產量的持續性削減將勢在必行。供應端有望帶來產量超預期收縮。同時隨著鋼鐵行業“推進整合重組，推動落後低效產能退出”的持續推進，預計產業鏈利潤將持續進行再分配，而鋼鐵行業將在再分配中受益。我們認爲當前在估值底部和產業即將持續利潤再分配的階段是鋼鐵行業的黃金配置時期。維持鋼鐵行業“強於大市”評級。
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【中信證券：美國財政壓力對美債影響幾何？】4月29日訊，中信證券研報稱，雖然今年4月美國國會通過了2025財年預算決議，但該決議並不具有法律效力也不能直接撥款。預計今年預算法案需要在9月30日前通過，否則國會則需通過臨時撥款法案以避免政府停擺風險。特朗普減稅法案今年若落地，美國財政赤字壓力將進一步攀升。市場對於財政壓力的擔憂以及對於通脹風險的擔憂將持續導致美債利率中期限溢價以及通脹預期部分高位運行，進而10年期美債利率中樞或一段時間在4.0%以上，後續美債利率下行空間的打開或需觀察特朗普政策、美國經濟承壓狀況和美聯儲表態。
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【金價強勁反彈，市場上出現低吸買盤】4月29日訊，金價週一逆轉跌勢上漲，因出現低吸買盤，市場關注貿易發展和一系列經濟數據。現貨黃金美盤上漲近1%，報每盎司3349美元，此前一度下跌1.8%。道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示：“我們開始看到拋售動能枯竭的初步跡象”，並補充稱黃金的下行風險極其有限。“西方投資者，特別是自主交易者或宏觀基金，在金價上一輪漲勢中完全持倉不足，因此，拋售活動有限，金價上漲也反映了這一點。”
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【巴克萊仍青睞長期美債 建議投資者重新建立五年期美債的多頭頭寸】4月28日訊，巴克萊策略師在一份報告中說，該行仍然建議投資者買入五年期美國國債，爲美聯儲降低利率做準備。巴克萊建議投資者在4月中旬重新建立五年期美國國債的多頭頭寸，而在4月2日關稅公告公佈後，鑑於價格重新定價和更高的不確定性，投資者已轉爲中性。巴克萊表示：“（轉向）溫和的關稅言論使市場平靜下來，但談判結果仍高度不確定，這本身就對前景構成了壓力。”買入這些債券的另一個理由是，巴克萊懷疑美國今年能否避免經濟衰退，這增加了美聯儲降息的理由。
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