小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 高盛：對沖基金一季度削減美股科技七巨頭倉位，增持中國ADR
高盛策略師表示，對沖基金在第一季度削減了美股“科技七巨頭”，同時增持了中國ADR。策略師在5月20日的一份報告中寫道，美國對沖基金持有的最受歡迎的中國ADR包括阿里巴巴、拼多多、百度和京東。
2. 瑞銀：當前債券收益率處於相對較高水平
“儘管我們認爲美國今年或避免全面衰退，但增長放緩和勞動力市場疲軟或促使美聯儲在未來幾個月恢復降息。”瑞銀財富管理投資總監辦公室5月20日表示，預計基準情景是美聯儲今年或在9月開始降息，全年幅度或達75個基點。其表示，儘管可能已經度過了特朗普貿易政策引發的悲觀情 ...
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【策略師：如果ETF資金持續流出，金價的短期上行空間可能有限】5月21日訊，受揮之不去的美國財政赤字擔憂支撐，現貨黃金穩步走強。Pepperstone研究策略師Quasar Elizundia表示，穆迪評級下調美國信用評級後，投資者正在重新評估美國主權風險的長期前景。黃金等避險資產的需求可能會增加。不過，如果ETF資金持續流出，金價的短期上行空間可能有限。他指出，上週黃金ETF資金大量流出30噸。
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【美債市場人氣惡化 投資者爲10年期收益率升至5%做準備】投資者正在紛紛押注長期美國國債收益率將飆升，因爲美國政府不斷膨脹的債務和赤字引發擔憂，投資者認爲長期債券收益率到年底時將升高。有人重倉押注10年期收益率將上探5%。這波美債下跌押注呼應了華爾街的看法：從高盛集團到摩根大通，各機構的策略師紛紛上調了收益率預測。
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【特朗普減稅法案不確定性刺激避險黃金需求】5月21日訊，黃金價格週三上漲近1%，觸及一週多來的最高水平，因美元走軟以及美國國會就一項全面稅收法案展開辯論引發的財政不確定性刺激了對避險資產的需求。Marex分析師愛德華·梅爾表示：“由於穆迪下調美國評級，加上對特朗普稅改法案的懷疑繼續削弱美元，美元指數下跌對黃金是有利的。”特朗普的減稅和支出法案將在今天晚些時候面臨關鍵的壓力測試，美國衆議院共和黨人正在試圖克服關於削減醫療補助計劃和在高成本沿海州減稅的內部分歧。
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【A股收評：滬指收漲0.21% 黃金股、固態電池板塊走強】5月21日訊，指數今日衝高回落，三大股指收盤均小幅上漲，滬指一度漲近3400點，權重股走勢較強。截至收盤，滬指收漲0.21%，深證成指收漲0.44%，創業板指收漲0.83%。盤面上，黃金股、電池股、創新藥等板塊漲幅居前，化學纖維、PEEK材料、白色家電等板塊跌幅居前。個股跌多漲少，兩市近3400只個股下跌，滬深兩市成交額超1.1萬億。
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【港股午評：恆指早間紅盤震盪收漲0.53% 生物醫藥板塊延續漲勢】5月21日訊，恆指今早小幅高開後於水上維持震盪，振幅近200點，最高見23884.89點，創近兩個月新高。恆生科技指數小幅跑輸大盤。截至午間收盤，恆指收漲0.53%，報23807.13點，科指收漲0.43%，報5538.31點，恆指大市成交額達1192.98億港元。盤面上，生物醫藥板塊連續三日表現亮眼，科網股、汽車股、黃金股跑贏大盤，物流股、餐飲股領跌大盤。個股方面，三生製藥(01530.HK)收漲9.23%；寧德時代(03750.HK)上市次日再度大漲，午間收漲11.56%；比亞迪股份(01211.HK)盤中再創歷史新高，午間 ...
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【各大銀行/品牌金條價格排行一覽】2025年05月21日（星期三），各大銀行/品牌金條價格漲多跌少，其中亞一金店、老廟黃金、六福珠寶等金條價格上漲，亞一金店漲幅最大，較昨日上漲27元/克。
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【黃金】
中國4月黃金進口總量達到127.5公噸較3月飆升73%，創下近11月新高，進口的成長很可能是由於中國人民銀行4月向部分商業銀行分配了新的進口配額，旨在回應貿易戰高峰時期機構投資者和散戶強勁的黃金需求。中國央行對實體黃金流動實施管控，通常僅向部分指定銀行發放進口許可和配額。中國投資者轉向黃金以對沖不斷升級的地緣政治不確定性，儘管5月隨著貿易緊張局勢緩解的希望升溫，金價有所回落，但央行持續購買黃金以分散美元資產配置的舉措預計將支撐金價。
另外中國房市的疲弱也可能為金價帶來利多，因中國投資人保留財富的選擇有限，房市疲弱將導致置產需求持續走弱，而由於黃金的吸引力政在增加，閒置的財富 ...
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