【黃金】
能源股與科技股表現良好，美股週二全面收高，美國總統川普週二美股盤後宣布將對進口美國的汽車、半導體和藥品徵收「約25%」的關稅，最新的關稅威脅引發對貿易戰擴大的擔憂，聯準會FOMC會議紀錄顯示官員們可能持續持利率不變，但也討論暫停或緩量化緊縮(QT)，美債利率下滑，美股週三續漲，川普最新的關稅威脅及俄烏戰爭的激烈談判引發市場緊張情緒，美元指數連漲兩日至107.172，美兩年債、十年債殖利率先上後下，交易面通膨預期連續兩日上揚，實質利率隨名目利率先上後下；持續評估川普關稅政策與追蹤美俄談判進度，金價(紐約4月期貨合約)週二大漲1.7%、週三回跌0.4%至2936.1美元/盎司。 ...
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能源股與科技股表現良好，美股週二全面收高，美國總統川普週二美股盤後宣布將對進口美國的汽車、半導體和藥品徵收「約25%」的關稅，最新的關稅威脅引發對貿易戰擴大的擔憂，聯準會FOMC會議紀錄顯示官員們可能持續持利率不變，但也討論暫停或緩量化緊縮(QT)，美債利率下滑，美股週三續漲，川普最新的關稅威脅及俄烏戰爭的激烈談判引發市場緊張情緒，美元指數連漲兩日至107.172，美兩年債、十年債殖利率先上後下，此外，雖然川普週二加碼汽車、半導體與藥品的關稅，但銅關稅再度被略過，市場持續修正漲多的銅價，銅價(紐約期貨5月份合約)週二大跌1.5%、週三續跌0.6%至461.4美分/磅。
川普週二持續加碼關稅，此 ...
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【中金公司：小企業拉動美國名義週期重啓】2月20日訊，中金公司發文稱，自去年降息以來，美國小企業週期近期呈現快速反彈態勢。從歷史經驗來看，這可能預示著美國名義GDP增速時隔兩年半後，有望企穩回升。中長期來看，本輪小企業景氣具備持續性。這主要是由於名義GDP增速上行和近期的AI熱潮，將助力小企業破局高利率和低效率問題。看好在歷次小企業週期回暖過程中表現更好的原材料、可選消費、金融、工業、地產等順週期行業，以及受益於小企業景氣擴張的SaaS服務、AI應用娛樂，並提示分母端估值調整的風險。名義週期上行對美債利率有推升效果，但上半年在美債上限制約新債發行的影響下，我們預計利率仍有下行可能，低點4.2% ...
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