受惠中美關稅談判出現緩解、新台幣強勁升值，國際資金簇擁，加權指數5月第一個交易日開出好彩頭，終場大漲552點收20,787點，日K連五紅，成交量擴大至3,395億元，量增價揚，周線上漲4.6％寫連二紅。法人指出，股匯齊揚，資金面偏多看待，預期台股往21,000點關卡邁進，有望回補4月7日「川普關稅防線」跳空缺口，下周關注美國半導體關稅初步結果。

　熱錢回流台股，新台幣2日狂升9.53角至31.064元，外資加碼台股387.73億元為今年來第二大買超，台積電領軍先行收復4月7日缺口、大漲42元或4.63％收950元，貢獻大盤漲點356點，市值達24.63兆元。另投信翻多買超8.68億元、自營商賣超力道放緩減碼10.57億元，連四日賣超，八大公股行庫趁勢換銀彈轉賣超56.18億元。

　玉山投顧研究部資深協理湯麒國指出，融資餘額清洗相對徹底，外資進場買進，周KD指標已收斂向上，研判台股再破底機率不高，在關稅持續干擾及經濟成長存疑下，21,000點以上賣壓沉重，將在18,500～21,000點呈現區間整理。

　萬寶投顧總經理蔡明彰表示，新台幣強勢升值，加上美CSP業者資本支出未大幅度下修，帶動電子族群為主的AI個股彈升，不過電子業以外銷出口居多，美元貶值衝擊第二季毛利率及獲利。蔡明彰提醒，須留意4月非農就業公告數字後的市場反應，另5月下旬公布經濟數據將正式反應川普關稅影響，需提防「先漲後跌」。

　全球主要股市多已回補「川普關稅防線」，反觀台股表現落後，主因就是7日美國將公布半導體關稅。

　統一投顧董事長黎方國、萬寶投顧董事長朱成志、兆豐投顧專業副總經理黃國偉推演美國半導體關稅「三大情境」，分別是全面課徵關稅、不課徵關稅，與課徵關稅但赴美設廠企業享有稅率優惠及零徵關稅，並以此機率最高，此情境有望將利空扭轉為利多。

　黃國偉分析，台積電技術領先優勢，若又能享有稅率優惠，將拉開與競爭對手差距，該利多將帶動指數回補7日「川普關稅防線」，再向上挑戰季線21,642點。

　另兩大極端情況，首先是美國最終不課徵關稅，對台股無疑是大利多，指數將大漲挑戰22,000～23,000點壓力區；反之，若是全面課徵關稅，則面臨回測前低17,306點壓力，不過前波融資浮額清洗乾淨，研判除非爆發金融風暴，否則前低不易再跌破。

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