【美債】

美國製造業指數不如預期，亞特蘭大聯邦銀行第一季GDP季增年率預估值來到-2.8%，顯示第一季經濟有萎縮的風險，降息預期升溫，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.1305%&3.9126%，關注本週三美國二月ADP新增就業人數。美國新增非農人數下降但失業率持續下滑，顯示就業市場維持穩健。近期核心通膨雖出現降溫但仍偏高，加上美國經濟在去年第四季依舊維持韌性。聯準會需要時間來觀察通膨跟就業的變化以及川普政策造成的影響，開始暫停降息。

【利率期貨預期】

市場預期2025年共降息約三碼以上。

【美元指數】

美國對墨、加、中的關稅政策即將生效，但ISM製造業指數表現不佳，加上亞特蘭大聯邦銀行第一季GDP季增年率預估值來到-2.8%，顯示第一季經濟有萎縮的風險，美元走勢轉弱，目前來到106.747，關注本週三美國二月ADP新增就業人數。美國新增非農人數下降但失業率持續下滑，顯示就業市場維持穩健。美國通膨持續升溫，加上美國經濟在去年第四季依舊維持韌性。聯準會需要時間來觀察通膨跟就業的變化以及川普政策造成的影響，開始暫停降息。

【歐元】

1.歐元區二月CPI月增率初值0.50%高於預期。

2.歐元區二月CPI年增率初值2.40%高於預期，核心CPI年增率初值2.60%高於預期。

3.歐元區二月製造業PMI終值47.6高於預期。

4.德國二月製造業PMI終值46.5高於預期。

5.法國二月製造業PMI終值45.8高於預期。

歐元區通膨超預期以及製造業指數上調，加上美國經濟數據不佳，歐元出現反彈，關注本日歐元區一月失業率數據。

【日圓】

1.一月失業率2.50%高於預期。

2.一月求才求職比1.26高於預期。

3.二月製造業PMI終值49.0高於初值。

4.一月零售銷售年增率3.90%符合預期，月增率0.50%低於預期。

5.一月工業生產年增率初值2.60%低於預期，月增率初值-1.10%符合預期。

美國經濟數據不佳使公債殖利率持續下跌，美日公債利差收斂有利日圓，關注本週三日本二月服務業PMI終值數據。

【英鎊】

1.二月製造業PMI終值46.9高於預期。

2.二月全國房價指數年增率3.90符合預期，月增率0.40%高於預期。

3.一月零售銷售月增率1.70%高於預期，核心零售銷售月增率2.10%高於預期。

4.一月零售銷售年增率1.00%高於預期，核心零售銷售年增率2.10%高於預期。

5.一月CPI年增率3.00%高於預期，月增率-0.10%高於預期。

英國製造業指數上調，而美國經濟經濟數據不佳使美元轉弱，英鎊止跌回升，關注本週三英國二月服務業PMI終值數據。

【加拿大幣】

1.二月製造業PMI為47.8低於前值。

2.十二月GDP月增率0.20%低於預期。

3.第四季GDP季增年率      2.60%高於預期。

4.十二月零售銷售月增率2.50%高於預期，核心零售銷售月增率2.70%高於預期。

5.一月原物料價格指數3.70%高於預期。

美國總統川普表示對加拿大加徵關稅政策將在三月四日生效，加幣持續走弱，關注本週三加拿大第四季勞動生產力數據。

【澳幣】

1.一月零售銷售月增率0.30%符合預期。

2.二月製造業PMI終值50.4低於初值。

3.一月CPI年增率2.50%低於預期。

4.一月就業變動4.4萬人高於預期。

5.一月失業率4.10%符合預期，

澳洲通膨數據不如預期，加上最大出口國中國受關稅風險影響，澳幣偏弱震盪，關注本週三澳洲二月服務業PMI終值數據。

【人民幣】

1.二月財新製造業PMI為50.8高於預期。

2.二月官方製造業PMI為50.2高於預期，服務業PMI為50.4符合預期。

3.一月新增貸款51,300億人民幣高於預期。

4.一月社會融資70,600億人民幣高於預期。

5.一月CPI年增率0.50%高於預期，PPI年增率-2.30%低於預期。

美國對中國加增關稅政策生效，而中國可能加增從美國進口的農產品關稅來反制，貿易戰升溫不利人民幣，關注本週三中國二月財新服務業PMI數據。

【本週重要數據】

【主要貨幣漲跌】