【黃金】

聯準會青睞的PCE數據溫和回溫、符合預期，9月聯準會可能降息1碼、而非2碼，不過，週五為8月最後一個交易日，美股週五較有波動，早盤表現較弱，但尾盤全數收高，道瓊小漲0.55%，標普漲逾1%，其波動率走低至15，那指也漲1.1%，費半則反彈2.58%，降息預期自2碼縮小至1碼，美元指數反彈、三連漲，同受降息幅度減緩影響，再加上週一(9/2)美國勞動節過後，公司債發行預期大增，擠壓週五美債表現，美兩年債、十年債殖利率雙雙小幅走高，加上交易面通膨預期微幅走低，實質利率走揚至1.75%之上；受到美元走揚，美債殖利率反彈影響，金價(紐約近月期貨)週五大跌1.3%至2504.5美元/盎司。

PCE數據溫和回升，使得市場對降息預期自2碼下降至1碼，不過，近來經濟數據指向美國景氣趨向軟著陸，聯準會應是預防性降息，因此本波降息循環可能較小、較慢，週五金價有較大修正幅度，於此將觀察金價於2500整數關卡的表現，態度為樂觀中帶有謹慎。

黃金 紐約近月期貨

黃金大額交易人淨持倉統計

【銅】

聯準會青睞的PCE數據溫和回溫、符合預期，9月聯準會可能降息1碼、而非2碼，不過，週五為8月最後一個交易日，美股週五早盤表現較弱，但尾盤全數收高，道瓊小漲0.55%，標普漲逾1%，其波動率走低至15，那指也漲1.1%，費半則反彈2.58%，降息預期自2碼縮小至1碼，美元指數反彈、三連漲，同受降息幅度減緩影響，再加上週一(9/2)美國勞動節過後，公司債發行預期大增，擠壓週五美債表現，美兩年債、十年債殖利率雙雙小幅走高，此外，市場還關切週六將公布的中國官方版製造業PMI，以及三大交易所銅庫存數據，投資人態度謹慎，銅價(紐約近月期貨)週五小跌0.1%至414.5美分/磅。

近來經濟數據指向美國景氣趨向軟著陸，聯準會應是預防性降息，因此本波降息循環可能較小、較慢，此外，週六公布的中國官方版製造業PMI進一步放緩至49.1，彭博銅全庫存數據則溫和增加、未見回落，因此，對銅價態度轉趨謹慎。

註：COMEX期銅報價為美元/磅，惟其基數過低，不易於圖示，故Bloomberg加以100之乘數(即美分/磅)，以利呈現。

銅 紐約近月期貨

銅大額交易人淨持倉統計

銅全庫存