【西德州原油】

國際能源總署(IEA)下調今年全球石油需求成長預期，並稱2025年市場「供應充足」，供過於求的言論澆冷水，油價三連漲止步，西德州原油(紐約近月期貨)週四小跌0.4%至70.02美元/桶，布蘭特原油(ICE近月期貨)週四也小跌0.1%至73.41美元/桶；中國中央經濟工作會議落幕，中國官方高層誓言刺激經濟，同時美國財長葉倫稱，美國及盟國可能考慮降低對俄羅斯石油每桶60美元的價格上限，供需皆有好消息，西德州原油(紐約近月期貨)週五大漲1.8%至71.29美元/桶，布蘭特原油(ICE近月期貨)週四也大漲1.5%至74.49美元/桶。

週四油價(西德州)雖跌，但留了長下影線，週五即在需求面預期好轉(中國經濟刺激政策的期待)，以及供給面可能趨緊(美國財長葉倫談話)的帶動下，油價(西德州)大漲、突破71美元/桶，雖然國際能源總署(IEA)對明年原油市場的預估偏空，市場也明瞭長線油價供過於求的壓力非常巨大，特別是美國總統川普上任後，美國原油產量預期只進不退，但短線上，油價多方氣盛，由於拜登在卸任前已有多項激進行為，或持續刺激油價表現。

西德州原油 紐約期貨 1月合約 (單位：美元/桶；2024/12/19 到期換約)

CFTC  西德州原油期貨大額交易人淨持倉統計

※ 補充：國際能源署(IEA)月報 – 即使OPEC+延後增產 明年石油也將供應過剩

國際能源署(IEA)周四(12/12日)發布月報稱，儘管石油輸出國組織與夥伴國(OPEC+)決定延後增產，但全球石油市場明年仍將面臨供過於求的局面。IEA將2024年全球石油需求成長預期下調8萬桶至84萬桶，將2025年全球石油需求成長上調9萬桶，至110萬桶，其主要原因是中國最近宣布的經濟刺激措施。

供應方面，IEA在月度報告中預測，如果OPEC +從4月開始實施恢復產量計畫，全球市場將面臨每天140萬桶的供應過剩。即使OPEC +完全取消明年的增產計畫，每天仍將有95萬桶的供應過剩。IEA預估，2024年全球石油供應每日將增加63萬桶，2025年每日將增加190萬桶。屆時全球石油消費量每日將達到1.039億桶。但該機構預估，非OPEC +國家的供應將再增加約36%，其中美國、巴西、加拿大和圭亞那的增幅最大。

需求方面，IEA將今年石油需求成長的預測每日下調8萬桶，至每日84萬桶，主要原因是「沙烏地阿拉伯和印尼等非經合組織國家的石油產量低於預期」。將2025年全球石油需求成長上調9萬桶，至110萬桶，其主要原因是中國最近宣布的經濟刺激措施。IEA表示，今明兩年需求成長乏力，反映出「宏觀經濟環境整體欠佳，石油使用模式不斷變化」。石油化學原料將推動需求成長，而運輸燃料的需求「將繼續受到行為和技術進步的限制」。

ING Groep NV大宗商品策略主管Warren Patterson表示：「雖然我們最近幾天看到油價走強，但我們仍然停留在一個相當狹窄的區間內。鑑於人們對2025年油價平衡的預期，區間波動和低波動性也就不足為奇了。」

資料來源：鉅亨網；群益期貨整理

※ 補充：路透 – 葉倫稱美國及盟國或降低俄羅斯油價上限 不排除制裁中資銀行

據路透社報導，美國財長珍妮特·葉倫在接受採訪時表示，美國及盟國可能考慮降低對俄羅斯石油每桶60美元的價格上限。

• 葉倫表示，美國不會排除制裁中資銀行的可能性，目的在於削減俄羅斯的石油收入，限制其獲取外國商品

• 葉倫還表示，美國和中國官員下周將在天津會晤

資料來源：Bloomberg；群益期貨整理