財經M平方 - 研究報告 - 新聞快訊 - 【全球】7/10 - 7/14 行情回顧

財經M平方

上週美國 CPI 降幅優於市場預期，帶動全球股市上漲，S&P 500 上漲 2.4% 、南韓 KOSPI 、台灣加權分別上漲 4.0% 及 3.7%，歐股漲幅達 3.9%，美元指數單週大幅走低 2.3%，跌破 100 大關，美債殖利率在多週攀升後首度回落，10 年及 2 年分別下滑至 3.8% 及 4.7%，長短天期利差小幅收攏至 90 bp。市場情緒好轉搭配三大機構能源展望報告，WTI 及布蘭特原油分別上漲 2.5% 及 1.8% 。

上週重要數據與大事有：7/11 MM 6 月美股、日經基本面指數轉入情境一，全球股市勝率提高、 7/12 加拿大央行再度升息 1 碼至 5% 、 7/12 美國 6 月 CPI 年增大幅滑落至 3.09%，核心 CPI 更跌破 5%，放緩幅度超出預期、 7/13 中國 6 月出口年減 -12.4% 、 7/13 三大能源機構調升需求並調降供給、 7/14 美國 7 月密大信心上升至 72.6 的兩年新高。

MM 研究員

1. 股市：
上週美國 CPI 降幅優於市場預期，帶動全球股市普遍上漲，S&P 500 單週上漲 2.4%，通訊、非必需消費、科技產業為主要領漲， Nasdaq 及費半指數皆再創 2022 年初以來新高，整體新興亞洲亦表現亮眼，南韓 KOSPI 、台灣加權指數分別上漲 4.0% 及 3.7%，印度 Sensex 再創新高，歐股則重回區間上緣，上週漲幅達 3.9% 。

2. 匯市：
通膨數據公佈後，美元指數單週大幅走低 2.3%，並跌破 100 大關，為 2022 年 4 月以來首次，非美貨幣齊漲，其中歐元、英鎊均創 1 年新高，加幣創半年新高。

3. 債市：
市場對於聯準會 7 月再度升息的看法並未改變，然終點利率落在 5.25%~5.00% 機率再度攀升至 59%，顯示市場認為 7 月將為聯準會最後一次升息，上週美國公債殖利率在連續多週攀升後首度回落，10 年期及 2 年期分別下滑至 3.8% 及 4.7%，長短天期利差小幅收攏至 90 bp，公司債及新興市場債殖利率則全面回落。

4. 原物料：
原物料在美元大幅回落影響下，市場情緒明顯好轉，同時搭配三大機構能源展望報告調升需求及調降供給展望下，WTI 及布蘭特原油分別上漲 2.5% 及 1.8%，雙雙突破區間壓力，創下 Q2 以來新高，而工業金屬、貴金屬、農產品普遍小幅反彈。

5. 結論：
上週市場聚焦美國 CPI 數據，再度確認通膨放緩以及資金緊縮緩解趨勢，應證通膨、利率、經濟對焦已步入第三階段，進入股債齊揚的格局（參考本文），同時市場風險情緒顯著回升，科技板塊再度重回上行，而原物料板塊也同步改善，S&P 500 成分股股價大於 200 日均線比例回升至近 70%，創今年 2 月以來新高，顯示大盤結構持續好轉。

後續經濟復甦力道，關注本週將公佈美國房市數據、中國 GDP 及台灣外銷訂單，前者延續房市回穩有利於美國家庭消費近一步改善，後兩者則維持築底態勢，帶動全球去庫存週期至尾聲。

【全球】7/10 - 7/14 行情回顧

MM 研究員

推薦閱讀

相關圖表