【台灣】3 月外銷訂單符合預期,後續與出口將呈現短期脫鉤

  1. 台灣 3 月外銷訂單金額 530.4 億美元,年增率 12.5%(1-2 月累計 11.9%),符合預估 520 ~ 540 億美元,細項中電子產品和資通訊年增率分別為 21.8%(1-2 月累計 21.8%)和 11.4%(1-2 月累計 6.1%),拉貨動能因為 AI 需求維持穩定,暫時未反映對等關稅豁免 90 天的搶貨潮。

  2. 以國家來看,美國和東協仍是拉貨主力,年增率分別為 30.7%(1-2 月累計 17.9%)和 26.3%(1-2 月累計 22.9%),中國拉貨因需求不佳和地緣政治不確定性衰退 -5.3%(1-2 月累計 1.7%)。

MM 研究員

由於對等關稅正式宣布和豁免 90 天是在 4 月,拉貨狀況預先反應在 3 月的 出口,金額創下歷史新高,也就是目前能及時出貨的已有庫存,但關稅政策的不確定性也讓廠商並未積極增加訂單來搶貨,這也讓 3 月的 外銷訂單 暫未反映,相對確定的需求仍然以 AI 相關的零組件為主,例如包含先進製程的 電子產品 訂單金額達 201 億美元,維持在歷史高點附近,其中 美國的電子產品訂單增速 達 51.9%,而東協也繼續受惠於供應鏈轉移,電子產品訂單年增率達 51.69% 。

後續短中期而言,我們認為除了會看到波動更大的出口和外銷訂單外,走勢也會相對分歧,因為反覆不定的關稅政策和即將宣布的半導體關稅,會造成外銷訂單上的謹慎,但廠商為了趕在 90 天豁免期前預先備好年底旺季的安全庫存,仍會繼續推動出口上升,呈現訂單弱但出口強的短期脫鉤狀況

推薦閱讀

加入〈財經M平方〉官方Line,掌握最新行情!​

相關圖表

貼心提醒:
1.本公司所提供之即時報價資訊,不代表勸誘投資人進行期貨交易,且不保證此資料之正確性及完整性。
2.實際可交易商品相關資訊請以主管機關公告為限。