小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 高盛：對沖基金加速去風險，料將持續一段時日
高盛稱，全球對沖基金週一加快平倉股票倉位，而且這一趨勢可能會持續下去，投資組合管理機構正尋求在美股大跌之際降低風險。高盛副總裁VincentLin稱，目前很可能正處於這場去風險操作的中期階段。長期平倉意味著股市可能需要一段時間才能恢復。高盛在另一份報告中說，週五和週一的平倉是四年來規模最大的兩天去槓桿行動，工業股首當其衝，工業板塊遭平倉規模創下歷史新高。對沖基金的避險策略似乎正在見效。高盛稱，基本面多空策略、系統性策略和多重策略對沖基金週二取得了正收益。
2. 高盛：將標普500指數2025年底目標從6,5 ...
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1. 美國職位空缺數據高於預期，交易員加大對美聯儲降息的押注。美國2月CPI數據將於今晚20:30公佈。2. PIMCO：關稅使美國衰退機率升至35%。3. 歐洲央行管委雷恩：如果數據支持，我們在四月不會降低利率，而將保持觀望。美國經濟放緩將對歐元區的增長和通脹構成風險。4. 西班牙央行將2025年GDP增長預測從之前的2.5%上調至2.7%；將2026年的GDP增長預測維持在1.9%；將2027年的GDP增長預測維持在1.7%。5. 日本央行行長植田和男：將由市場決定長期利率。長期利率根據市場對短期政策利率前景的看法而波動是自然的。基本通脹仍然保持在2%以下。6. 歐洲央行管委雷恩：芬蘭央行 ...
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美國2月CPI數據將於北京時間今晚20:30重磅登場，在特朗普關稅衝擊波下，預計通脹仍處高位，疊加經濟增速預警，美聯儲“觀望模式”料延長，滯脹擔憂恐全面引爆。數據公佈後行情料出現劇烈波動，敬請投資者留意相關風險。點擊查看更多前瞻...
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【PIMCO：關稅使美國衰退機率升至35%】3月12日訊，太平洋投資管理公司（PIMCO）董事總經理、亞太主管Alec Kersman表示，由於美國實施關稅措施，美國今年陷入經濟衰退的可能性已經提高，他估計機率達35% 。這一機率高於Pimco去年12月時評估的15%。儘管如此，Pimco對美國經濟的基本預估是成長1%至1.5%，儘管已比先前預期“大幅下滑”。Principal資產管理公司總裁兼執行長Kamal Bhatia稱，這類貿易政策將促進國內消費，有助於美國經濟成長高於預期。消費者的商品服務支出佔美國GDP的約三分之二。Bhatia表示，關稅引發的國內支出增加“高度可能”帶動美國的GD ...
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【國臺辦：堅決反對任何形式的美臺軍事聯繫】3月12日訊，國務院臺辦舉行例行新聞發佈會。有記者問：美國國防部次長提名人科爾比日前稱，臺灣軍費遠遠不足，應接近GDP的10%。他未來的目標是“避免讓臺灣引發與中國大陸不必要的衝突，爲美國爭取時間改善美中軍事失衡”。請問發言人對此有何評論？發言人陳斌華表示，臺灣問題純屬中國內政，不容任何外來干涉。我們堅決反對任何形式的美臺軍事聯繫，要求美方恪守一箇中國原則和中美三個聯合公報規定，停止“武裝臺灣”，停止慫恿“臺獨”分裂勢力“以武謀獨”。我們也正告民進黨當局，甘心充當外部勢力的“棋子”，最終必將成爲“棄子”。（央視新聞）
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【標普日K】
【那斯達克日K】
【美股】
週二美股延續跌勢，原因為早盤川普表示對加拿大的鋼鐵及鋁50%關稅以報復加對輸美電力徵收附加費、4/2大幅提高對加拿大汽車零組件關稅，但隨之暫停等待週四會面談論，市場擔憂川普關稅政策不確定性與政府削減支出而阻礙經濟成長，美股延續跌勢。道瓊-1.14%、S&P500-0.76%、等權重標普SPW-1.41%、Nasdaq 100 -0.28%、費半-0.7%、台積電ADR+0.19%、羅素-2.72%、七巨頭+0.35%(避險基金的淨曝顯額降至2023/4以來新低)。
VIX-3.37%至26.92、美10 年期公 ...
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美國總統川普引爆新一波關稅戰後，華爾街投行紛紛下修美國經濟預期，甚至擔心美國經濟可能硬著陸。高盛最新報告將美國今年國內生產毛額（GDP）成長率下修為1.7％，是過去兩年半來高盛經濟預期首度低於華爾街平均值。
針對加拿大對美國實施報復性關稅以及安大略省對美國課徵能源稅，川普11日宣布將加拿大鋼鋁關稅翻倍至50％。
新關稅措施公布後，美國鋼鐵公司美國鋁業股價11日早盤上漲大幅上揚。
高盛先前預期今年美國GDP成長2.4％。以哈哲斯（Jan Hatzius）為首的高盛分析師在最新報告中表示：「這次下修經濟預期是因為我們對美國貿易政策預期的後果顯著惡化。」
高盛先前預期今年底美國核心個人消費支出（PC ...
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美國總統川普祭出一連串關稅政策嚇壞投資人，加上他近日受訪時，並未排除美國今年經濟陷入衰退可能性，令市場擔憂經濟倒退可能到來，多家投行看空後市表現。高盛警告，美股最糟情況恐迎來長達三年的熊市；花旗也將美股評級從「加碼」下修至「中性」，指稱美經濟未來幾個月內，可能無法繼續領先全球。
道瓊工業指數10日大跌逾890點或2.08％，收報41,911.71點。標普5百與那斯達克指數分別挫低2.7％與4％，單日跌幅分別創今年與2022年9月以來最高。費城半導體也重挫4.85％。11日晚間美股開盤時，三大指數仍開黑，道瓊跌0.2％、那指跌0.08％、標指跌0.2％。小漲的費半漲幅也低於0.5％。
個股方 ...
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【中金：美國“衰退敘事”不會輕易退坡 低配美股、商品】3月12日訊，中金研報稱，儘管數據尚未顯示美國經濟衰退，但經濟下行往往呈現非線性，核心經濟指標可以在1-2個月裏快速惡化，無法事前提供預警。例如，美國GDP在衰退之前6個月還能維持在4%左右，非農就業在衰退前1個月還能維持在10萬人左右。綜上所述，由於美國經濟已經確認下行週期，且存在非線性變數，我們認爲即使經濟沒有立刻衰退，“衰退敘事”也不會輕易退坡。特朗普近期表態並不關注股市，認爲美國經濟會經歷6-12個月的困難期。因此，在特朗普大幅調整經濟政策或美聯儲轉向大幅寬鬆之前，我們建議海外配置以防風險爲主線，維持低配美股。特朗普政策壓制經濟增長 ...
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