【BBH：鮑威爾給股市上漲“澆上熱油”，需要強勁的非農數據來“潑冷水”】8月23日訊，布朗兄弟哈里曼銀行高級市場策略師Elias Haddad表示，鮑威爾發出的信息之所以偏鴿派，是因爲他越來越擔心美國勞動力市場。隨著美聯儲即將放鬆政策，且美國經濟增長仍相當強勁。這無疑是股市上漲的一劑強心劑，並且股市的向好料將持續到下週，或者至少直到我們看到下一個就業數據。只有下一個非農就業數據強於預期，才能扭轉這一局面。
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亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克說，到年底可能需要不止一次的降息，在數據顯示通脹下降和就業市場放緩後，他改變了自己的觀點。
博斯蒂克在傑克遜霍爾接受採訪時說：“提前降息可能是合適的。”當被問及他是否支持今年不止一次的降息時，他說，“這是可能的。”
博斯蒂克表示，通脹放緩幅度超出了他的預期。他說：“你不能忽視數據，數據顯示，傾向於降息是合適的。”
在未來利率問題上，博斯蒂克進行了些許反駁，兩次表示希望看到“幾個”或“幾個月”的數據。當然，在9月FOMC會議之前不會有“幾個月”的數據。博斯蒂克是美聯儲的鷹派，因此他的反駁並不令人感到意外，但在市場定價9月降息50個基點的概率爲26%的情況下，他的反駁 ...
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本週，市場所有注意力都將集中在傑克遜霍爾年會上。這次會議的主題是“重新評估貨幣政策的有效性和傳導性”，探討貨幣政策應對疫情和隨後通脹飆升的經驗教訓。
美聯儲主席鮑威爾將於台北時間8月23日晚22:00在會議上發表講話，主題是美國的經濟前景。傑克遜霍爾可以說是經濟學家版的泰勒·斯威夫特演唱會，但只有大約120名學者、貨幣政策制定者和記者能夠參加。前美聯儲副主席、普林斯頓大學經濟學教授艾倫·布林德（Alan Blinder）說，就算門票100萬美元一張，恐怕也大把人搶著買。
2022年的傑克遜霍爾年會上，鮑威爾的講話僅持續了不到十分鐘，言簡意賅地強調了利率需要在相當長的一段時間內保持緊縮立場，甚至 ...
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在央行與市場的溝通過程中，“少說”往往好過“多說”。
市場已經完全消化了美聯儲年底前至少降息50個基點的預期，這可能會促使鮑威爾今天在傑克遜霍爾會議上避免給出強有力的指引。美元可能會從中獲得提振，但影響應該是短暫的。英國央行行長貝利的講話給出的指引可能會更少。
美聯儲主席鮑威爾可能會利用這次講話，讓市場爲9月份的降息做好準備。在多位美聯儲官員的講話以及會議紀要的幫助下，9月降息已被完全定價。問題是，鮑威爾是否會打開降息50個基點的大門，如果9月不可能，至少今年晚些時候是否可能呢。
最新一批美國數據並未堅定支持美聯儲在9月降息50個基點，大多數FOMC成員在最近的公開講話中似乎也在“暗戳戳”地打 ...
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【下週財報日曆】下週港股財報密集來襲，比亞迪股份(01211.HK)、理想汽車(02015.HK)、中國石油股份(00857.HK)、美團(03690.HK)等將於下週公佈財報，此外，中國銀行(03988.HK)、工商銀行(01398.HK)等銀行股亦將放榜。經濟數據方面，中國至8月26日中期借貸便利（MLF）操作規模(億元)、中國8月官方製造業PMI、美國7月核心PCE物價指數年率、美國8月芝加哥PMI等數據將於下週公佈。此外，2024年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就經濟前景發表講話，敬請留意。完整個股財報日曆請前往APP-日曆查看。點擊查看>>
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
1. 大摩：下調第四季度布倫特原油價格預期至80美元
根據摩根士丹利的一份報告，隨著夏季後需求放緩，歐佩克和非歐佩克的供應都將從第四季度開始增加，摩根士丹利預計，供需平衡將趨於疲軟，到2025年將轉爲盈餘。摩根士丹利將第四季度布油價格預期下調5美元至80美元/桶。此外，2025年四個季度布油價格預期也遭到下調，Q1至Q4油價預期分別下調至78美元、77美元、76美元和75美元（此前預期爲81美元、79美元、77美元和76美元）。該行還將其全球需求增長預期從每日120萬桶下調至110萬桶。
2. 瑞銀：澳洲聯儲很可能延遲降息
市場預期澳洲聯儲將在通脹率回到2%至3 ...
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與許多人認爲的相反，投資研究機構BCA Research認爲，美國經濟正處於衰退的邊緣，並預計即將到來的美聯儲降息不足以使市場擺脫衰退。
BCA Research全球資產配置首席策略師Garry Evans在接受採訪時表示，“我們每個人現在都相信經濟會陷入衰退，這與市場的看法完全相反。”
Evans指出了經濟放緩的跡象，包括他所說的美國勞動力市場的“惡化”。美國勞工部報告稱，7月份失業率升至4.3%，爲2021年10月以來的最高水平，同月美國製造業活動指標降至8個月低點。這位策略師表示，“現在有很多東西正在迅速崩潰。”
芝加哥商品交易所的聯邦基金利率期貨工具顯示，投資者預計美聯儲今年年底前至少 ...
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日元傳統上被視爲避險資產，可以保護投資者免受經濟和市場動盪的影響。分析師表示，儘管今年日元出現大幅波動，但這種地位仍然完好無損。
在2024年的大部分時間裏，日元都出現了大幅波動，其先貶值至1986年以來的最低水平，促使日本央行在7月採取措施支撐日元。日本央行在5月日元貶值至160時也採取了措施支撐日元。
在日本央行7月決定加息後，日本股市和日元出現了大幅波動。8月2日，日經指數創下1987年以來的最大單日跌幅，因爲日元逆轉走勢大幅升值。
儘管日元波動，但分析師表示，由於日元的“可預測性”，其避險地位在很大程度上仍然完好無損。三井住友銀行的經濟學家Ryota Abe說：
“鑑於日本仍然是世界 ...
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美國投資機構Fundstrat Global Advisors聯合創始人兼研究主管Tom Lee表示，美聯儲在數據上遇到了問題，但問題並不在於數據不好，事實上，大部分數據似乎都在朝著正確的方向發展，問題在於美聯儲過於依賴這些數據來做出決策。
Lee因在2022年年末精準預測到了美股在2023年的上漲趨勢而獲得“華爾街神算子”的稱號。
Lee認爲，美聯儲過於依賴數據導致它此前遲遲沒有做出抑制通脹所需的決策，而如今有可能重蹈覆轍。他說：“現在他們可能錯過軟著陸的機會。”
Lee認爲，軟著陸的可能性正在上升，但還不能確定。他說：“（關鍵）是美聯儲要擺脫對數據的依賴，因爲數據依賴是他們錯判通脹的原因 ...
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傑克遜霍爾經濟研討會一直是美聯儲日程表上的一個重要日期。但美國銀行前全球經濟主管和雷曼兄弟前首席美國經濟學家伊桑·哈里斯（Ethan Harris）指出，從美聯儲的溝通來看，近年來在懷俄明州的會議，就像是FOMC的一次額外會議，原因有以下幾點。
首先，與在國會作證不同，美聯儲主席鮑威爾可以管理政策預期，而無需處理政治攻擊或無關緊要的話題。
其次，此次會議召開期間正值夏季假期，美聯儲官員的溝通有限。
第三，美聯儲7月和9月會議之間通常有很長的間隔。
第四，與前任主席相比，鮑威爾似乎更系統地與美聯儲理事會進行溝通。這使他在發言時更容易相信自己得到了其他貨幣政策制定者的支持。
最後，美聯儲目前向市 ...
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