在美聯儲開啓數十年來最激進的加息週期後，美國30年期固定抵押貸款利率目前已超過7%，創2001年以來的最高水平。然而如下圖所示，房價卻再次小幅上漲。從圖表中可以看到，幾十年來最快增長的抵押貸款利率僅導致房價連續下跌了七個月。自2月份以來，房價開始上漲，去年的跌幅已被消除。房價復甦的原因在於供應緊張。十多年來，由於建設太少，美國住房供應長期不足。在高抵押貸款利率的背景下，沒有人願意放棄3%左右的固定利率。從某些指標來看，住房供應量接近歷史低點。總而言之，即使是昂貴的抵押貸款對需求帶來壓力，也不足以長期壓低房價。下圖顯示在住房供應中佔很大比例的現有房屋庫存稀缺。在最近的一份報告中，橋水基金的資深投 ...
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從歷史上看，9月份一直是股市表現疲弱的一個月，這種現象甚至有一個綽號：“九月效應”。不過除了統計上的季節性因素外，市場對這種模式沒有真正的解釋。CFRA Research的數據顯示，自1945年以來，標普500指數在每年的第9個月平均下跌0.7%，但人們對其原因幾乎沒有共識。本月迄今，標普500指數已下跌逾1%。對於美國股市是否會重蹈覆轍，市場仍存在分歧。包括經濟學家埃德•亞德尼（Ed Yardeni）在內的一些人正在爲糟糕的結果做準備，而另一些人則認爲，這一次市場將能夠逆勢而上。以下是5位知名人士對9月份及未來股市走勢的預測。亞德尼研究公司總裁埃德·亞德尼稱，“我們認爲九月是‘採摘蘋果’的好 ...
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1. 花旗：市場可能低估了歐洲央行加息的可能性花旗利率策略師傑米•塞爾表示，市場可能低估了歐洲央行下週加息的可能性。他在一份報告中表示：“市場定價低估了加息的可能性，而且似乎與更廣泛的投資者和經濟學家的預期不一致，這多少有些出人意料。”花旗策略師認爲，可信度之爭可能會使天平偏向加息。根據Refinitiv的數據，市場預計歐洲央行下週加息25個基點的可能性接近36%，維持政策利率不變的可能性略高於34%。2. 巴克萊：全球經濟增速勢將放緩巴克萊銀行預計，全球經濟增長勢將放緩，因爲歐洲等地區的增長勢頭似乎依然低迷，而美國經濟在經歷了令人意外的消費反彈後，似乎開始減速。根據巴克萊的預測，全球經濟增速 ...
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【整理：每日投行觀點梳理（2023-09-11）】1. 花旗：市場可能低估了歐洲央行加息的可能性。2. 巴克萊：全球經濟增速勢將放緩。3. 巴克萊：基礎效應開始消退，降通脹進程或變得更加困難。4. 巴克萊：數據顯示前景黯淡，歐洲央行或將下調GDP增速預期。5. 美國銀行：美國8月通脹料將維持在高位。6. 美國銀行：利率在更長時間維持在高位對美股不利。7. 三菱日聯：新興市場黃金需求或推動金價走高。8. 加拿大帝國商業銀行：加拿大的就業數據與降息尚未出現的觀點一致。9. 滙豐在美元預測上改口，預估會一直漲到2024年底。 ...
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【亞洲一些央行行動後，美元下跌，黃金攀升】9月11日訊，亞洲一些央行瞄準了美元最近的反彈並採取行動，隨後美元走低，而金價則受此提振並小幅走高。與此同時，投資者正在等待於本週發佈的美國CPI報告，該報告將有助於爲美聯儲利率路徑的前景提供信息。目前債券交易員一直在加大對美聯儲還會進一步加息的押注，掉期市場的定價顯示，美聯儲在11月再次加息的可能性約爲50%。較高的利率通常對黃金不利，因爲黃金本身不產生利息。
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美國汽車工人聯合會（UAW）正與三大車企談判。當前的合同將於當地時間9月14日到期。當午夜鐘聲敲響，而談判仍未取得進展，罷工可能會帶來更高的通脹和重大的經濟損失。10天就能引發56億美元損失位於美國密歇根州的經濟諮詢公司安德森經濟集團表示，通用汽車、福特汽車和斯特蘭蒂斯公司短短10天的停工就能使美國GDP減少56億美元，並可能使密歇根州經濟陷入衰退。這還可能導致一些車型變得稀缺，並在價格從創紀錄水平回落後重新變高。如果UAW主席肖恩·費恩(Shawn Fain)週四兌現三家公司罷工的威脅，將會產生深遠的影響。長時間罷工將打擊供應商及其工人，並削弱主要商品的價格，尤其是鋼鐵。密歇根州、俄亥俄州和 ...
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【整理：每日全球外匯市場要聞速遞（9月11日）】1. 歐盟委員會執行副主席東布羅夫斯基斯：預計2023-2024年歐盟經濟增長將保持溫和，通脹率將下降。2. 交易員：印度一家大型國有銀行積極出售美元，可能是爲了滿足央行需求。3. 德國經濟研究所：將2023年德國國內生產總值（GDP）增長預測下調至-0.4%，之前爲-0.2%。4. 印度央行：宣佈對增量現金準備金率要求進行審查，決定分階段停止增量現金準備金率。5. 裕信銀行：不認爲2023年俄羅斯盧布兌美元的匯率會大幅跌至100下方。但預計2024年俄羅斯盧布將加速貶值，俄羅斯盧布兌美元將跌至115。6. 摩根大通繼續對以色列新謝克爾保持看跌傾 ...
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【機構：美日上漲趨勢可能在日本央行開會之前便會終止】9月11日訊，美元兌日元將在跌至144.5下方時確認一個主要頂部，這似乎將在日本央行下週結束會議之前發生。對美元空頭來說，如果美國CPI數據與預期相符，將是一件錦上添花之事，因爲本週沒有美聯儲發言人對數據發表自己的看法。數據顯示，兩週隱含波動率在美聯儲和日本央行決定的影響下不斷攀升。如果美聯儲在日本央行加息前暫停加息，可能會導致美元的長期拋售。
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對於2%的通脹目標來說，油價上漲將使美聯儲達成這一目標的難度加大。原油市場的上漲可能推高了美國上月的整體通脹水平。雖然剔除食品和能源成本的核心通脹率一直呈下降趨勢，但經濟學家擔心，能源價格上漲可能會增加商品和服務的投入成本，導致企業提高從機票到傢俱等各種商品的價格。Inflation Insights的總裁Omair Sharif表示：“我認爲，自6月底以來的油價上漲顯然給汽油價格帶來了上行壓力，並將導致8月總體CPI大幅上升。”他補充說，“你可能會看到更高的燃油附加費滲透到食品、食品服務和各種用卡車運輸的商品的價格中，比如傢俱、電器。你還可以看到，航空燃油成本的上漲導致了機票價格的上漲”。定 ...
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標普500指數今年意外上漲了16%，這使得早期買入的交易員獲得了回報，而那些持懷疑態度的人則受到了懲罰，但對美股下跌的擔憂仍然存在。投資者可以在期權市場上看到這一點，對沖美股再次暴跌的成本越來越高。外媒編制的數據顯示，押注SPDR標普500 ETF下跌10%的合約成本比押注它上漲10%的成本高出1.8倍。儘管還沒有達到今年早些時候銀行業危機期間的水平，但這是一個跡象，表明隨著關鍵的CPI數據即將在本週三發佈，投資者開始尋求保護。股市最近有所動盪，標普500指數在過去六週中有四周出現虧損，下跌了近3%，這主要是由於歐洲和亞洲經濟問題的加深。與此同時，最新的CPI報告預計將顯示通脹率在8月份同比增 ...
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