【華泰證券：預計美聯儲2025年上半年降息2次，下半年停止降息】12月19日訊，華泰證券表示，往前看，維持此前觀點，美聯儲2025年將放緩降息節奏，特朗普政策或是影響聯儲降息路徑的主要因素。聯儲大選後美國經濟維持較強韌性，亞特蘭大聯儲GDP Now指示四季度增速維持在3%左右。12月較爲鷹派的指引，疊加鮑威爾放緩降息的表態，我們認爲1月會議大概率將暫停降息，以觀察特朗普政策及其潛在影響。基準情形下，特朗普關稅等政策可能推高2025年下半年通脹，制約聯儲降息節奏，我們預計聯儲2025年上半年降息2次，下半年停止降息。考慮到近期美國增長動能維持韌性，若特朗普政策導致通脹回升時點更早或幅度更大，不排 ...
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【道明：美聯儲確實兌現了鷹派立場】12月19日訊，道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg：美聯儲仍然預計到明年年底，核心PCE將達到2.5%。長期利率略升，風險資產不喜歡這種特殊背景……利率正在走高，但在過去一週左右的時間裏，債券已被拋售，因預期美聯儲會出現一個相對強硬的立場，聽起來美聯儲確實兌現了鷹派立場。
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 美國銀行：12月投資者情緒“超級樂觀”
美國銀行12月全球基金經理調查發現，12月投資者情緒“超級樂觀”。報告稱，投資者對現金的配置處於歷史最低水平，而對美股的配置處於歷史最高水平。報告稱，受特朗普第二任期和美聯儲降息相關的經濟增長樂觀情緒推動，全球風險偏好處於三年來的高點。
2. 美國銀行：美元有望在2025年跑贏大盤
美國銀行全球基金經理最新調查顯示，預計到2025年，美元將成爲表現最佳的貨幣。40%的投資者預計美元將在2025年跑贏大盤，高於11月份的31%。美元多頭頭寸被認爲是僅次於看漲“美股七巨頭”的第二大熱門交易。12月，認爲美元估值過高 ...
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國外1. 美國銀行：12月投資者情緒“超級樂觀”。2. 美國銀行：美元有望在2025年跑贏大盤。3. 道明證券：美聯儲有關降息步伐的指引可能會更加謹慎。4. 加皇銀行：美聯儲最新點陣圖料暗示2025年僅降息兩次。5. 凱投宏觀：特朗普總統任期或將延長美元的強勢。6. 盛寶銀行：明年黃金價格可能會保持強勢。7. 道富環球：金價在2025年有繼續上漲的空間。8. 荷蘭國際：短期互換利率高企支撐美元抵禦季節性疲軟。9. 荷蘭國際：週期性與結構性問題困擾德國經濟，企業信心再滑坡。10. 道明證券：加拿大核心CPI增速加快給央行降息帶來不確定性。11. 凱投宏觀：英國央行不會跟隨歐洲央行降息 2026年 ...
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印尼央行：全球金融不確定性上升。美國的貿易政策、進口關稅增加了世界貿易碎片化的風險。隨著地緣政治緊張局勢的加劇，2025年全球GDP增長預計將放緩至3.1%，而2024年爲3.2%。由於全球供應鏈的中斷，預計世界通貨膨脹率也會更高。
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【標普日K】
【那斯達克日K】
【美股】
FOMC前市場謹慎，部分獲利賣壓出籠，基金經理人現金水位低(資金都在股市上了..)。11月零售銷售月增0.7%高於預期，11月工業生產月增率0.2%低於預期，經濟數據好壞參半。道瓊下跌0.61%(連9黑 受UNH NVDA拖累)回測季線、S&P500下跌0.39%、Nasdaq 100下跌0.43%、費半下跌1.64%、台積電ADR下跌0.77%、羅素-1.18%(對於利率較敏感)、七巨頭+0.4%，比特幣高位震盪10.6萬美元。11月CPI/PPI報告呈現通膨仍有黏性，預計2025降息碼數會減少至2碼且降息之間間 ...
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【道明證券：加拿大核心CPI增速加快給央行降息帶來不確定性】12月17日訊，道明證券策略師Robert Both表示，加拿大核心通脹的強勁勢頭，將使加拿大央行在接下來的考慮中稍作停頓。鑑於勞動力市場疲軟，核心CPI的回升不足以阻止加拿大央行在1月降息25個基點。此外，貿易政策以及美國當選總統特朗普是否會對加拿大進口產品徵收25%的關稅，可能會給加拿大央行的政策制定者帶來更大的壓力。
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