摩根大通大宗經紀部門編制的數據顯示，同時做多和做空股票的專業基金經理上週雙雙削減了看漲和看跌的頭寸，也就是所謂的減持。調整倉位的熱潮如此瘋狂，以至於達到了2021年散戶煽動空頭擠壓以來的最高水平。摩根士丹利的對沖基金客戶也顯示出類似的風險降低模式，儘管速度較慢。他們本週的減持量達到今年的新高。高盛的對沖基金客戶在過去14個交易日中有12個交易日削減了美股頭寸。美股持倉規模下降可能標誌著市場情緒的轉變。在2023年年初，幾乎所有人都處於防守狀態，此後他們又被迫調整以適應美股的上漲。自去年10月以來，標普500指數累計上漲28%，距離完全回到2022年熊市之前的高點僅有大約200點。 包括約翰·施 ...
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儘管美聯儲主席鮑威爾爲再次加息敞開了大門，但華爾街經濟學家認爲，在美聯儲9月會議之前，有跡象指向一個方向：暫停加息。政策制定者上週表示，他們正在等待即將公佈的數據，以指導他們在美聯儲下次會議上是否加息的決定。最新的溫和通脹報告、消費者支出放緩的跡象以及工資壓力下降的證據都表明，9月加息的緊迫性不大。經濟學家們表示，在美聯儲9月19日至20日的會議之前，預計通脹數據將進一步降溫，而恢復學生貸款支付等不利因素也將影響經濟，這將使他們有更多理由推遲加息，即使只是暫時的。市場預期9月份加息的概率約爲20%。蒙特利爾銀行首席經濟學家波特（Douglas Porter）表示，“我懷疑數據將溫和到足以滿足美 ...
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【BMD馬來西亞棕櫚油期貨連續六日下跌，等待7月供需預估】8月1日訊，據外媒報道，BMD馬來西亞棕櫚油期貨週二連續第六個交易日下滑，至近三週來最低水平，因市場參與者等待7月供需預估。新加坡棕櫚油分析公司（Palm Oil Analytics）聯合創始人Sathia Varqa表示，看來市場正在尋求喘息。在經歷了6月和7月的強勁出口後，馬來西亞8月的出口將處於低位，進口商可能有充足的庫存。一技術分析師稱，棕櫚油期貨可能跌至每噸3778馬幣，因其已經跌破3861馬幣支撐位。
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先鋒集團首席經濟學家喬·戴維斯（Joe Davis）稱，美國人很快就會開始失業，這可能會破壞美聯儲實現其無衰退的夢想。多數投行預計，受到美聯儲大幅加息對勞動力市場的影響，未來12個月失業率將飆升至4%以上。戴維斯表示，雖然潛在的失業率上升將抑制工資增長，並幫助通貨膨脹率降至美聯儲2%的目標水平，但它們也可能破壞所謂的“軟著陸”的希望，即在飆升的物價冷卻下來的同時，美國經濟不會陷入衰退。這家資產管理公司的首席全球經濟學家兼投資策略主管表示，“正如許多人所說，要走到最後一步，將通脹率從目前的3%降至美聯儲目標2%的水平，勞動力市場需要出現一些疲軟”。戴維斯補充說，“幾乎所有人都認爲失業率至少會上升 ...
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【摩根大通：製造業復甦的舞臺已準備好了】8月1日訊，一些分析師認爲，在本輪經濟週期的這一階段，美國整體經濟並沒有很強勁，製造業數據尤其疲弱。但來自摩根大通的經濟團隊提出不同呼聲，Bruce Kasman領導的研究小組表示，製造業疲軟將拖累整體經濟的情況尚未出現。商品行業疲軟擴大的一個主要方式是壓低企業收入和定價能力。雖然他們年初對前景的預測是，工資上漲將給企業利潤帶來壓力，但上半年全球GDP出人意料地強勁，通脹也出人意料地上升。反過來，勞動收入和利潤都有了堅實的增長，雖然利潤率已從峯值回落，但仍遠高於大流行前的水平。如今，商品行業復甦的舞臺已經搭建好。經通脹因素調整後，勞動收入正在上升，而製成 ...
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“股神”巴菲特（Warren Buffett）最喜歡的市場指標正在亮紅燈，表明美國股市估值過高，有暴跌的危險。截至上週五收盤，所謂的“巴菲特指標”飆升至171%。2001年，巴菲特在《財富》雜誌的一篇文章中表示，100%的市盈率是合理的，在70%或80%的水平買入股票可能會帶來不錯的回報。然而，他警告說，在200%的關口附近買入將是在“玩火”。這位伯克希爾哈撒韋公司首席執行官也稱讚他的同名指標“可能是衡量任何特定時刻估值水平的最佳單一指標”。他指出，在互聯網泡沫時期，這個指標飆升被視爲“非常強烈的警示信號”，預示著隨後的崩盤即將到來。該指標是所有活躍交易的美國股票的總市值跟官方對季度中國生產總 ...
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【德商銀行：強勁的經濟數據對美元來說是把雙刃劍】8月1日訊，德商銀行經濟學家表示，上週美國第二季度GDP數據爲美元提供了一些強有力的支撐。但強勁的經濟數據對美元來說是一把雙刃劍。一方面，軟著陸的前景增強了美元的前景，尤其是考慮到歐元區的增長環境明顯減弱。另一方面，過於強勁的經濟數據也可能加劇美國聯邦公開市場委員會（FOMC）鷹派人士的擔憂，即美聯儲在爲經濟持續降溫和確保通脹迴歸目標水平方面做得還不夠。當然，進一步加息最初可能被視爲對美元有利，但進一步收緊政策也會降低美國經濟軟著陸的可能性，從而使近期美元復甦的理由失效。
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對美元走勢的重新評估可能是下一個重大的“痛苦交易”。（來自CFTC的美元淨空頭頭寸）自2021年以來最大的看空美元頭寸最近幾周表現糟糕。雖然基金經理仍然普遍認爲美元被高估，但空氣中瀰漫著強烈的“美國例外論”的氣息。隨著對2023年美國經濟衰退的擔憂煙消雲散，“金髮姑娘”再次出現在GDP統計數據中，顯示出第二季度經濟增長重新加速，通脹大幅降溫，巧妙地避開對“（經濟）過冷/（通脹）過熱”的擔憂。美國經濟不僅超出預期，而且實際GDP年化增速加快至2.4%，公佈頻率更高的失業數據繼續顯示，進入7月份後，勞動力市場依然健康。如果你認爲這對於一個對通脹感到擔憂的美聯儲來說有點過熱，至少看看政府對經濟通脹的 ...
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