在當今市場上，用價值導向的交易所交易基金來多樣化投資組合是有意義的。這裏有幾種不同的方法。
似乎每一代投資者都必須學習兩個教訓：偉大的公司並不總是意味著偉大的股票，而便宜的股票也總有可能變得更便宜。我們在互聯網泡沫時期的思科(CSCO.O)身上看到了第一個問題，許多華爾街資深人士將其與今天的英偉達(NVDA.O)相提並論。
晨星公司的被動策略研究主管布萊恩·阿莫爾（Bryan Armour）希望投資者記住思科。莫爾最近撰文指出，在利用價值型交易所交易基金分散投資組合時，這家網絡設備公司在2000年互聯網泡沫高峯期曾是“世界上最有價值的公司”。隨後，思科股價下跌了85%，直到“最近才走出低谷”。 ...
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美股主要指數20日展開近4年來最重大的季度調整，價值約2,500億美元的股票進行重組，可望在標普500指數提高權重的蘋果公司料是最大贏家，預估會帶動科技股400億美元淨買盤。
標普道瓊指數（S&P Dow Jones Indices）和富時羅素（FTSE Russell）兩家指數機構本月稍早就預告，旗下股票指數將於20日做季度調整，當天恰逢美股三巫日（triple witching，衍生性金融商品到期結算日）。這意味ETF（指數股票型基金）的持股也要跟著調整。
券商Piper Sandler股票分析師團隊表示，投資人面臨近4年來最重大的美股指數季度調整，價值2,500億美元左右的股 ...
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【市場緊張情緒升溫 美股承壓】9月19日訊，在美聯儲四年多來將首次開啓備受期待的降息之前，美股主要股指下跌，市場對降息幅度的緊張情緒佔據了主導地位。標普500指數11個板塊中有8個板塊下跌，而醫療板塊小幅上漲0.1%。追蹤小盤股的羅素2000指數也下跌0.2%。過去一個月喜憂參半的經濟指標讓投資者在美聯儲做出多年來最難以預測的決定之前感到緊張。不過，CME觀察工具顯示，美聯儲現任和前任官員最近發表的鴿派言論讓交易員認爲，進一步降息50個基點的可能性爲53%。康奈爾大學高級經濟顧問埃裏卡·格羅申表示，如果美聯儲降息50個基點而非25個基點，那麼其將跳過下個月的降息步驟。如果美聯儲降息25個基點， ...
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美聯儲預計將在週三下調短期利率，降息對派息股票來說應是個利好。
然而，受益的股票究竟是哪些呢？Wolfe Research的策略師Chris Senyek表示：“金融板塊的派息股”將受益，尤其是“銀行”。
短期利率的下調也可以幫助銀行賺取更多利潤，降低它們的融資成本。
這是一個好的起點，分析師最看好的羅素1000指數中的10家銀行是East West Banking、阿萊恩斯西部銀行(WAL.N)、信達金融(WTFC.O)、美國再保險集團(RGA.N)、韋伯斯特金融(WBS.N)、F.N.B. Corp(FNB.N)、大衆銀行(BPOP.O)、Prosperity Bancshares(PB. ...
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1. 利率下調後仍超大行同期定存50BP！新一輪儲蓄國債今日開售。2. 財政部將在法國巴黎發行歐元主權債券。3. 美國國債收益率漲跌不一，美聯儲首次降息規模不確定。4. 大摩看淡部分新興市場債，美聯儲降息不太可能刺激資金湧入。5. 羅素投資：美國國債估值合理。6. 熊貓債發行熱度不斷攀升，推動人民幣國際化進程。7. 財政部擬於9月11日招標續發1370億元5年期記賬式附息國債。8. 大衆汽車將在中國銀行間債市發行15億元人民幣熊貓債。9. 從瑞信倒閉吸取教訓，澳監管機構建議銀行放棄AT1債券。10. 韓國財政部長：已做好推動債券指數納入的準備。 ...
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【羅素投資：美國國債估值合理】9月9日訊，羅素投資的投資策略師林蓓晨（BeiChen Lin）表示，美國國債收益率目前大致符合羅素投資的公允價值估計。他在一份報告中表示：“儘管這意味著策略性（短期）增持的理由可能已經減少，但我們仍然認爲，從長期角度來看，美國國債可以成爲投資組合中重要的防禦槓桿，尤其是考慮到衰退風險可能仍高於平均水平。”羅素投資預計，週三公佈的8月份通脹數據將略高於預期，這應該不會影響美聯儲再9月會議上可能降息25個基點的決定，但可能會引發股市出現一些反彈。
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摩根士丹利的銷售交易部門表示，頭寸堆積和有關美聯儲利率決定的高度不確定性，可能會導致就業數據引發市場巨大波動。
包括Amanda Levenberg Goldsmith在內的摩根士丹利銷售和交易專家寫道：“股票期權暗示，週五的就業報告將引發市場重大變動。”他們補充稱，這樣的定價是有道理的，因爲“圍繞美聯儲在兩週內將採取多少行動的不確定性是前所未有的，至少在這個週期中是如此。”
標普500指數的隱含波動率仍低於實際波動率，暗示股市對宏觀經濟數據越來越敏感。摩根士丹利的銷售交易部門指出，期權暗示標普500指數週五將向任一方向波動1.1%，而追蹤羅素2000指數和納斯達克100指數的ETF則分別暗示 ...
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【股價掉三成 英倫奢侈品牌Burberry恐被請出富時100指數】8月28日訊，Burberry可能會被富時100指數移除，從而和它長達15年的英國藍籌股指數生涯作別。富時羅素週二在一份聲明中表示，這家奢侈品公司可能在9月的季度調整後降級至中盤股富時250指數。受全行業需求放緩及品牌轉型步履蹣跚拖累，Burberry股價在過去三個月裏下跌了三分之一。公司不久前還因此發佈了盈利預警。Burberry目前市值在25億英鎊（摺合33億美元），遠低於保住富時100指數成分股地位所需的水平。最終調整結果將於9月4日歐洲市場收盤後宣佈。
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Evercore ISI分析師朱利安·伊曼紐爾表示，當中央銀行降低借款成本時，大量回購自己股票的公司股票通常是穩定的贏家。
這個夏天並不平靜，投資者幾乎沒有地方可以躲避風險。如果秋季帶來經濟疲軟、利率下降和更多混亂，那麼回購自家股票的公司可能是最佳選擇。
八月對投資者而言已經是一次狂歡之旅。上週是自2023年11月以來標普500指數表現最佳的一週，但這些漲幅是在前一週動盪之後纔出現的，前一週的動盪標誌著連續四周的虧損。然而，如果美聯儲在下個月降息，這一切可能都會被遺忘，市場一直在期待這樣的舉動。
“持續減弱的通貨膨脹爲美聯儲在九月啓動降息行動鋪開了紅地毯，”Glenmede投資策略副總裁邁克爾 ...
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橋水：持續加碼蘋果以外的科技巨頭，防禦型類股佔比仍高但延續減碼趨勢。
波克夏：大砍蘋果將近一半持倉，現金水位佔總資產比例躍升至歷史高點。
索羅斯：大盤型 ETF 持倉看多部位提升，加碼 AZ 疫苗的開發商、蘋果的 PUT 選擇權。
橡樹：加碼標普 500 指數 PUT 選擇權對沖風險，減碼集中在金融類股。
淡馬錫：大幅加碼科技巨頭，出清小型股與巴西 ETF。
MM 研究員
2024 年 Q2 的 13F 持倉報告出爐，20 間市場最為關注的知名避險基金 / 投資機構的持倉資料都已更新在 M平方 13F 觀測站！以下我們整理出 5 大重要機構的操作重點：
橋水：持續加碼蘋 ...
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