在今年上半年的過山車行情中，美國國債正處於盈虧平衡的邊緣。
彭博社對全球最大債券市場的回報率進行了測算，2024年的跌幅目前僅爲0.1%，而4月時的全年跌幅曾高達3.4%。反彈的核心原因是投資者押注美國物價降溫將說服美聯儲比官員們所表示的更早和更多地降息，從而有效抑制美國國債收益率的攀升。
擁有四十年市場經驗的悉尼GSFM投資策略師斯蒂芬-米勒（Stephen Miller）說：“我們已經看到了美債收益率的頂峯。美債現在又回到了多重資產投資組合中應有的位置。
今年以來，由於擔心美國利率會長期走高，刺激投資者拋售美債，對政策敏感的兩年期美債收益率在4月份飆升至5%以上。此後，美債收益率回落至4. ...
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【中金：CBO上調赤字率，美國財政再發力 今年內甚至大選前降息仍有必要】6月20日訊，美國國會預算辦公室（CBO）公佈了新一期的預算估計，赤字規模較2月份的估計增加了4080億美元，對應赤字率由5.6%升至7%，遠高於市場中位數預期5.8%。CBO預計2024財年赤字規模將達到1.9萬億美元，基本和白宮預算辦公室公佈的數字1.86萬億美元規模相當，也呼應了4月底TBAC會議給出的全財年約1.92萬億美元的美債淨融資計劃。我們預計財政發力重啓將進一步支撐市場流動性與實體經濟，降息的緊迫性和幅度可能削弱，即“寬財政緊貨幣”的政策組合拳可能延續更久。但在高度不確定的大選年，我們仍認爲今年內甚至大選前 ...
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1. 中國4月增持美債，今年首次，日本減持375億美元。2. 潘功勝：把國債買賣納入貨幣政策工具箱不代表要搞量化寬鬆。3. 機構：日本央行不太可能在7月削減購買日本國債並加息。4. 交易員可能高估了日本央行削減債券購買規模的影響。5. 50年期超長期特別國債今日上市，每半年支付一次利息。6. 銀行資本補充需求旺盛，今年“二永債”發行超7600億元。7. 中國銀行發行全球首批共建“一帶一路”可持續發展債券。8. 中小銀行募資需求旺盛，今年以來二級資本債發行近5000億元。9. 債券ETF資產淨值突破千億元，高流動性受投資者青睞。10. 國美電器：未能按時兌付“20國美01”利息1400萬元。11 ...
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交易員們正大量押注美債將大幅上漲，重回他們上週在CPI數據和美聯儲決議前逃離的看漲交易。
過去一週，那些有望從債券市場反彈中獲益的期貨合約需求顯著回升，經濟指標（通脹壓力放緩、零售銷售數據疲軟）增強了美聯儲降息的理由，令投資者重燃熱情。市場目前定價顯示，2024年將有兩次25個基點的降息，相比之下，美聯儲官員預測年內僅有一次降息。
現貨市場也出現了相關跡象，摩根大通的一項調查顯示，美債淨多頭頭寸達到了大約一個月來的最高水平。截至6月17日當週，摩根大通的美債客戶調查顯示，多頭倉位上升了6個百分點，推動整體客戶的淨多頭倉位升至5月20日以來的最高水平。直接空頭倉位當週下降了2個百分點，中性倉 ...
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