【國海證券：未來長端走平的可能性及幅度，與中短端品種相比均更大，利好啞鈴策略】8月15日訊，國海證券固收首席分析師靳毅發佈的報告稱，從歷史回測結果來看，啞鈴型和子彈型策略的表現取決於收益率曲線變陡峭或平坦的程度，無論在牛市或是在熊市中。當啞鈴策略佔優時，收益率曲線往往變平，而這一平坦化的過程，可能是在牛平行情中、長端收益率下行更多所致，也可能是在牛陡行情中、變陡趨勢集中在中短端、長端曲線相對變得更平坦所致。反之，當曲線變陡時，子彈型策略佔優。而展望未來，經濟復甦斜率偏緩，下半年仍有降息的可能性。截至8月12日，中短端國債期限利差已處於歷史較低水平，進一步大幅收窄、走平的空間相對較小。而與之相對 ...
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【中金：基本面韌性有望推動10年期美債利率向上抬升至4.2%】8月15日訊，中金研報稱，往前看，我們判斷美國高短端利率對經濟的抑制已經兌現，不排除CPI等經濟數據在基數效應和經濟邊際趨緩的情況下進一步走弱，進而推動10年期美債利率下探至3.7%附近。我們推算，今年三季度美國赤字約有6317億美元，對比之前三個季度分別爲5099億、5547億和2085億美元。在美國財政重新發力的情況下，我們估計美國經濟本身的韌性或將被再度激發，出現衰退的概率較低。因此我們判斷，開啓降息可能成爲利率走勢的轉折點，在降息後在不出現衰退的基準情形下，基本面韌性有望推動10年期利率向上抬升至4.2%，曲線呈現短端牛陡（ ...
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【國金證券：2024—2028年錫將供不應求 有望開啓價格長牛】8月14日訊，國金證券研報指出，錫具有導電性好、熔點低、易於其他金屬形成合金等特性，主要應用於焊接材料，是與半導體相關程度最高的金屬品種；錫在光伏焊帶中亦有重要用途。考慮週期上行疊加AI浪潮引領，半導體需求顯著復甦，光伏+新能源車持續發力；海外緬甸和印尼減量明顯、全球增量較爲稀散且仍存在較大不確定性，國金證券認爲2024—2028年錫將供不應求，有望開啓價格長牛。
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小程序：每日數字貨幣動態彙總
1. Arthur Hayes：預計加密貨幣將從9月起擺脫橫向下行軌跡，2025年的加密牛市將“非常輝煌”
BitMEX聯合創始人Arthur Hayes在最新博文中表示，耶倫根本不在乎通貨膨脹，她的目標是創造名義經濟增長，從而增加稅收，降低美國債務與GDP之比。中國財政部可以通過將TGA從約7500億美元降至零來注入鉅額流動性。他們之所以這樣做，是因爲債務上限將於2025年1月1日生效，而根據法律，中國財政部可以通過削減TGA來避免或防止政府關門。從現在到年底，耶倫將注入至少3010億美元，最多1.05萬億美元。這將在選舉前爲包括加密貨幣在內的所有風險資產創造一 ...
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【央視曝光報廢汽車黑產鏈：報廢車零件被篡改信息流向市場】8月11日訊，按照《報廢機動車回收管理辦法》規定：拆解的報廢機動車“五大總成”（發動機、方向機、變速器、前後橋、車架）具備再製造條件的，可以按照國家有關規定出售給具有再製造能力的企業經過再製造予以循環利用。但在連雲港東海縣循環經濟產業園裏，一些沒有資質的“小作坊”不僅公然回收、拆解報廢汽車，買賣報廢汽車的“五大總成”，而且爲了更好地銷售報廢汽車上拆下來的發動機，商家對機器上的關鍵身份信息“動手腳”，也就是進行修改。商家向記者展示了一臺換了年份的發動機，他說像這種改過年份的機器，主要還是賣給不懂行的買家，或者提供給“黃牛”在網上售賣。（央視 ...
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【分析師：收益率曲線結束倒掛意味著經濟衰退真正到來】8月5日訊，財經網站Forexlive分析師Adam Button表示，自1955年以來，收益率曲線倒掛在預測美國經濟衰退方面一直保持著良好的記錄。然而，真正預示衰退來臨的並不是曲線倒掛，而是曲線回正時。我們可以把它想象成風暴預報，倒掛是指風暴形成，解除倒掛是指風暴登陸，尤其是在前端主導的牛陡期。在數據顯示衰退之前我們不會看到衰退，但市場肯定在萎縮。除了曲線的斜率，2年期美債收益率下跌了20個基點，名義上比美聯儲基金利率低170個基點，如果經濟沒有出現真正的問題，這種情況是不會發生的。
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投資者正急於得到美聯儲將於9月開始降息的確認，但這並不意味著如果美聯儲在週四凌晨意外宣佈降息，市場也會歡呼雀躍。
美國合衆銀行（U.S. Bank）高級投資策略師羅布-霍沃斯（Rob Haworth）週二告訴《MarketWatch》：“美聯儲讓市場措手不及會引發一些問題。”他說，其結果很可能是股市下跌，而隨著投資者對未來降息的預期加速，美國國債也將遭到拋售。
霍沃斯表示，雖然對降息的預期在美股走牛的過程中起到了關鍵作用，但如果在美聯儲會前噤聲期之前沒有任何政策制定者發出信號，投資者很可能會對其基調的改變做出負面反應，認爲這種舉動“違反了慣例”，還可能會引發對經濟或金融體系出現更大問題的擔憂。 ...
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全球最受矚目的AI軟硬體兩大巨頭在2024 SIGGRAPH同台對談，Meta執行長祖克伯（Mark Zuckerberg）及輝達執行長黃仁勳一邊大聊最新版本的個人化AI模型Llama及產業展望，一邊互相抬槓，過程中笑聲不斷。
祖克伯宣布Meta推出AI工作坊（AI Studio），免費且開放用戶自行建立個人化的AI角色。黃仁勳則盛讚Meta在AI領域的成就，他認為每個人或企業，都渴望且需要打造屬於自己的AI模型。
黃仁勳在稱讚Llama強大的同時，提到該模型在超過1.6萬個輝達H100 GPU上進行訓練。祖克伯打趣道：「我們是好客戶，這就是為什麼我們可以在SIGGRAPH上接受黃仁勳的問 ...
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市場已經完全定價了美聯儲在9月份的降息，但7月30日至31日FOMC會議的一個大問題是：FOMC會發出多麼明確的信號？
外媒經濟學家Anna Wong等人認爲，7月會議的溝通只會提供9月降息的初步暗示，美聯儲主席鮑威爾將指出，“如果數據像我們預期的那樣發展”，可能會降息。經濟學家們認爲，猶豫的主要原因僅僅是在9月17-18日的FOMC會議之前還有大量的數據要公佈——在那之前還有兩份通脹和就業報告，數據可能會有很大的變化。明確暗示9月降息的最佳時機將是8月底鮑威爾在傑克遜霍爾（Jackson Hole）央行年會上的講話，屆時他將掌握了多一個月的就業和通脹數據。
經濟學家們對7月30日至31日FO ...
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2024年的美股瘋漲終於在最近幾天按下了暫停鍵。
週三，標普500指數（SPX）和納斯達克綜合指數（IXIC）創下2022年以來最大單日跌幅，並在週四繼續擴大跌勢。在過去10天中，標普500指數下跌約3%，而納斯達克指數下跌超過6%。
對於美股近期的回調，Truist聯席首席投資官Keith Lerner在早些時候便指出，在標普500指數上半年漲幅超過10%的年份，下半年通常會出現約9%的平均回調。
截至6月底，標普500指數上漲了約14%。Lerner在週四致客戶的一份報告中寫道：
“我們一直在預料近期的市場波動，在價格和時間上，美股可能還有進一步下降的空間。”
比較明顯的是，科技股是近 ...
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