【美日好不容易談攏了，市場卻難當“樂天派”，政治風險將成關鍵變量？】協議內容1. 維持鋼鋁關稅不變——日本放送協會報道稱，日本與美國同意維持鋼鋁目前50%的關稅。2. 降低對等關稅與汽車關稅——美國將對日本徵收的對等關稅從25%降至15%，並將汽車關稅降低至15%。3. 日本或增加美國大米進口——知情人士透露，日本著手協調在既定的最低進口配額內引進更多美國產大米。4. 日本將向美國進行鉅額投資——特朗普發文表示，日本將向美國投資5500億美元，美國將獲得90%的利潤。市場反應1. 澳聯邦銀行：關稅落地使日本財政前景重新成爲焦點，日本國債和日元或面臨新一輪壓力。2. 花旗銀行：隨著貿易不確定性消 ...
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【美日達成貿易協議提振日股衝高 日債承壓下行】7月23日訊，美日貿易協議打破數月僵局，日經指數在汽車股帶動下飆升至一年高點，國債市場則遭遇拋售。日經225指數盤中暴漲3.3%至41,070.91點，創去年7月以來新高。東證運輸設備指數飆升10.3%，其中豐田汽車漲幅超13%。貿易協議的達成降低了經濟不確定性，強化了日本央行重啓加息的理由。交易員大舉拋售日本國債，2年期日本國債收益率攀升7個基點至0.82%，創下自4月2日特朗普宣佈“解放日”高關稅衝擊市場以來最高水平。10年期日本國債收益率暴漲9.5個基點至1.595%，追平上週創下的17年高位。
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在美國總統特朗普宣佈與日本達成貿易協議，將對日商品關稅設定爲15%後，市場迎來意外驚喜。
這份在日本首相石破茂所在政黨參議院選舉失利後迅速達成的協議，不僅緩解了此前25%高關稅的威脅，更令深陷政治不確定性的日本市場獲得喘息之機。但分析師警告，日本承諾的5500億美元投資可能導致資本外流，給日元和日本經濟帶來長期壓力。
以下是來自市場觀察人士的點評：
加州Rayliant Global Advisors Ltd投資組合管理主管Phillip Wool：
隨著8月1日最後期限臨近，表面看來在截止日前達成協議是個好消息。尤其是當對象是美國最大貿易伙伴之一時。
在細讀條款前，我認爲15%的稅率可能比多 ...
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【花旗：貿易協議或提振日本央行加息預期】7月23日訊，花旗研究市場策略師Tomohisa Fujiki在一份報告中稱，美日貿易協定的達成可能促使市場提前計價日本央行加息。“隨著貿易不確定性消退，該協議或爲日本央行早於當前市場預期的加息鋪平道路，”Fujiki表示。根據隔夜指數互換市場定價，交易員目前預計日本央行在2025年底前再次加息的概率約爲75%。Fujiki認爲，若日本央行在下週政策會議上釋放鷹派信號，這一概率可能進一步上升。考慮到潛在政治壓力及5-10年期國債可能面臨更大的財政風險溢價，投資者整體可能傾向於做陡收益率曲線。
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【分析師：關稅協議落地財政風險重回主導，日元和國債或面臨新一輪壓力】7月23日訊，悉尼澳聯邦銀行策略師Carol Kong表示，日元在美日貿易協議公佈後短暫走強，反映市場認爲15%的關稅稅率屬理想結果。但隨著焦點轉回財政前景，日本國債和日元可能重現疲軟——鑑於市場已部分消化協議預期，且政府擴大支出始終壓制日元匯率。
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