【丹斯克：非農或增加16萬人，季節性因素拖累反彈】12月6日訊，丹斯克銀行預計，美國11月非農就業人數將增加16萬人，從10月的干擾中復甦，但仍處於市場預期的低端。罷工和颶風等臨時因素的消失將有助於數據回升。然而，負面的季節性影響可能會拖累11月和12月的就業數據。由移民推動的勞動力供應似乎正在消退，這可能預示著進入2025年，平均就業增長將放緩，尤其是在特朗普的政策可能進一步限制勞動力供應的情況下。
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【三菱日聯：非農出現上行意外的門檻較高】12月6日訊，最近幾天的美國數據流並沒有幫助提振美元，ISM服務業調查顯示，在11月美國大選後，商業信心的下降幅度大於預期，而ADP就業報告和最新的初請失業金人數仍表明，勞動力市場正在走軟。市場普遍預期非農就業人數增長20萬，因此出現上行意外的門檻較高。除非今天有顯著的上行意外，否則我們預計美聯儲本月將降息25個基點。如果就業增長的反彈比預期更強勁，可能會觸發美元新的上升勢頭，幫助提振投資者的樂觀情緒，即在特朗普贏得美國大選和“紅潮”之後，美國經濟可能會走強。相反，如果就業增長的反彈弱於預期，這可能引發美元更深層的回調，儘管我們仍然預計美元將在明年上半年 ...
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【荷蘭國際前瞻非農：不足20萬爲差，超過30萬爲好，美元下跌是買入機會】荷蘭國際銀行分析師Chris Turner在一份報告中稱，美國11月就業數據公佈之前，市場保持謹慎，美元持穩。低於預期的非農就業數據可能會擾亂自特朗普贏得大選以來美元近期走強的趨勢，儘管美元不太可能在很長時間內再次升值。美國就業人數預計將在上個月疲軟後反彈。少於20萬個工作崗位的增長可能被認爲是一個“差數字”，而超過30萬個則是一個“好數字”。荷蘭國際集團建議，將任何美元下跌都當作買入機會。
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國外1. 瑞銀：中國股市衆多優質公司的估值非常有吸引力。2. 富國銀行：預計美國11月CPI數據將反映抗通脹進展停滯。3. 凱投宏觀：未來一年日本薪資可能保持強勁增速。4. 三菱日聯：石油過剩和閒置產能將在2025年對油價構成壓力。5. 三菱日聯：若日本央行本月加息，日元可能進一步走強。6. 法農信貸：法國債券在政府垮臺後仍有吸引力。國內1. 國泰君安：AI Agent商用落地，加速賦能硬件終端。2. 中金公司：全球儲能迎來高速增長拐點，2025年出貨量預計增31.5%。3. 中信證券：產能去化正當時，2025H2牧業拐點或現。4. 中信證券：網絡信息體系建設極端重要，軍工信息化有望迎來拐點。 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 瑞銀：中國股市衆多優質公司的估值非常有吸引力
12月5日，瑞銀資產管理在最新發布的“The Red Thread”報告稱，中國股市的投資機遇非常樂觀。“中國股市衆多優質公司的估值非常有吸引力，我們尤其看好在國外市場佔有率不斷增長的公司。”瑞銀資產管理中國股票主管施斌說。隨著全球市場趨向難以預測，分散投資再次成爲投資實踐的核心原則。瑞銀資產管理全球投資總監巴里·吉爾(Barry Gill)在評論全球分散投資的趨勢以及中國在投資組合中的作用時稱：“中國是我的首選，這是目前全球最便宜的股票市場。無論是政策刺激還是企業的資本配置決策等，中國從許多方面都有潛力 ...
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【11月非農難改趨勢，美聯儲降息站穩腳跟？】12月6日訊，北京時間今晚21:30將公佈美國11月非農就業報告，因颶風和罷工過後勞動力迴歸，新增就業人數料大幅回升至20萬人，但仍不改近年來就業人數呈下降趨勢的事實，失業率料微漲至4.2%。作爲美聯儲口中的降息關鍵，非農能否讓沉寂的市場迎來爆發？點擊查看更多>>
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【富國銀行：預計美國11月CPI數據將反映抗通脹進展停滯】12月5日訊，富國銀行董事總經理兼高級經濟學家Sarah House和經濟分析師Aubrey Woessner表示，美國11月CPI可能顯示抗通脹進展正在停滯。預計未季調CPI年率將從2.6%升至2.7%。他們認爲未季調核心CPI年率將連續第六個月停留在3.2%-3.3%的狹窄區間。儘管勞動力市場過熱等一些通脹因素繼續消退，但不利於通脹回落的新阻力已經出現，包括施加關稅和減稅的可能性。美國11月CPI報告定於下週三發佈，比美聯儲利率決議早一週。目前期貨市場正在消化美聯儲降息25個基點的決定。
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【瑞訊銀行：市場仍堅定押注美聯儲12月降息25個基點】12月5日訊，瑞訊銀行分析師Ipek Ozkardeskaya在一份報告中表示，由於投資者繼續押注美聯儲在美國經濟數據弱於預期後，將在12月的會議上降息25個基點，美元下跌。美聯儲主席鮑威爾週三表示，美聯儲在降息方面可以“更謹慎一點”，但她認爲，這並沒有說服市場減少對12月降息的押注。最能反映美聯儲預期的美國兩年期國債收益率下跌，此前美國ISM服務業PMI和ADP就業數據均低於預期。
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 貝萊德：人工智能熱潮繼續提振美股，預計美聯儲無法將利率降至4%以下
全球最大資產管理公司貝萊德預計明年人工智能熱潮將繼續提振美股，並支持更廣泛的經濟增長，儘管美國債務水平的上升可能會威脅到其對2025年的樂觀預測。該機構表示，人工智能技術的創新可能會使美股比歐股更受益。該機構表示，雖然明年美國經濟增長可能會稍有降溫，但美聯儲很可能無法大幅降息，因爲通脹仍有粘性，且高於央行的目標。該機構預計利率不會從目前的4.5%-4.75%降至4%以下。地緣政治分裂和基礎設施支出等因素導致的持續價格壓力可能會令債券市場承壓。
2. 麥格理：2025年第一季度金價將平 ...
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【豐業銀行：現在沒有人會羨慕加拿大】12月4日訊，加拿大豐業銀行經濟學家Rebekah Young表示，考慮到短期內需要滿足候任總統特朗普加強邊境安全的要求，以及加快國防支出以達到GDP的2%或北約商定的目標，加拿大面臨著潛在的財政緊縮。加拿大官員可能還必須建立財政儲備，以減輕特朗普領導下的美國新關稅政策帶來的影響。儘管加拿大與美國經濟緊密結合，但現在可能沒有人會羨慕加拿大。Rebekah列舉了以下原因：加拿大家庭和企業債務水平上升、生產記錄糟糕、以及住房、基礎設施和社會服務方面仍存在嚴重不足。
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