隨著第三季度財報季即將開始，高盛再次上調了標普500指數年底和未來12個月的目標，預計企業利潤率將增長，並且宏觀經濟前景將在2025年保持穩定。
由該行首席分析師David Kostin領導的團隊今年至少第三次上調了對標普500指數的預測。高盛上週五將未來12個月的指數目標從6000點上調至6300點，並將對標普500指數今年年底的目標從5600點上調至6000點，意味著該指數將較上週五收盤的5751.07點上漲4.32%。
他們的邏輯是，高盛對2025年和2026年的盈利比華爾街大多數人更加樂觀。他們預計明年標普500指數的每股收益（EPS）將達到268美元，同比增長11%，2026年將達到 ...
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上週五井噴的非農就業報告迫使交易員重新評估美聯儲的貨幣政策前景。美國國債週一延續暴跌，10年期國債收益率上漲4個基點至4.01%，而2年期國債收益率上漲8個基點至4%。
這些波動反映了人們對美聯儲下一步行動的懷疑。掉期市場不再完全定價美聯儲在11月的下一次會議上降息25個基點，而且到年底隱含的降息幅度首次低於50個基點，爲8月1日以來首次。
包括George Cole在內的高盛集團策略師在一份報告中寫道，“我們預計美國國債收益率會更高，但預計會逐步調整。9月非農就業報告的強勁程度可能加速了這一過程，關於政策限制性的新辯論，導致對美聯儲潛在降息幅度的預期也出現了變化。”
歐洲債券跟隨美國國債走低 ...
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9月份美國新增非農就業人數意外大超預期，令投資者對美聯儲政策走向感到疑惑，此前美聯儲表示在與通脹鬥爭多年後，已將重點轉向勞動力市場。
然而，在強勁的薪資報告發布後，市場評論人士表示，他們仍然擔心通脹可能並未完全消失，定於本週公佈的CPI數據將至關重要。
上個月美國新增了驚人的25.4萬個工作崗位，較市場普遍預期近乎翻倍，失業率降至4.1%。
經濟學家Mohamed El-Erian表示，這使美聯儲能夠再次將部分注意力重新轉向對抗通脹。近幾個月來，隨著美聯儲將注意力轉向看似惡化的勞動力市場狀況，通脹擔憂已退居次要地位，但隨著9月份的就業報告超出預期，這一說法可能爲時過早。
El-Erian在接受 ...
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根據奈德-戴維斯研究公司（Ned Davis Research）的數據，最近一輪股市牛市可能還會持續很長時間。
該研究公司的策略師表示，這一已經持續兩年的牛市可能會再持續12個月。NDR在本週的一份報告中表示，只要三個積極的催化劑繼續提振市場，股市就沒有理由不攀升。
該公司表示，自1949年以來持續至少兩年的13次牛市中，美股都會連續第三年攀升，除非經濟進入低迷或遇到黑天鵝事件，例如歐洲主權債務危機或2011年美國信用評級下調。
其中一個例子是，當美聯儲逆轉其降息決定後，股市結束了牛市，導致投資者被嚇壞。
策略師寫道，“牛市不會隨著時間的流逝而消亡。下表強調了我們的觀點，即在沒有美聯儲政策錯誤 ...
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高盛將美國未來12個月陷入衰退的可能性降低了5個百分點，至15%的長期平均水平，此前最新的非農就業報告顯示，美國勞動力市場好於預期。
美國勞工部上週五報告稱，9月份美國新增就業崗位數量爲六個月來最高，失業率降至4.1%。
8月初，高盛將美國經濟下滑的可能性從15%提高到25%，然後在8月中旬將這一預測下調至20%，因爲勞動力市場和消費者顯示出了韌性。
高盛首席美國經濟學家Jan Hatzius上週日在一份報告中表示，9月份的就業報告“重置了勞動力市場敘事”，並緩解了人們對勞動力需求“下降速度過快以至於無法阻止失業率上升”的擔憂。他說，“我們已經將美國12個月衰退的可能性降低到15%的無條件長期 ...
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【機構：特朗普的政策承諾將使預算赤字大增7.5萬億美元，是哈里斯的兩倍】10月7日訊，據《華爾街日報》報道，特朗普最近的一系列減稅承諾使他的財政計劃陷入了嚴重的赤字，增加的預算赤字將是哈里斯的兩倍多。根據“負責任聯邦預算委員會”（CRFB）的數據，特朗普減稅、提高關稅、擴大軍事規模和大規模驅逐出境的政策組合將在未來十年內使預算赤字增加約7.5萬億美元，而哈里斯的社會政策支出、中產階級減稅以及對企業和高收入家庭增稅的計劃將使赤字增加3.5萬億美元。美國公共債務現已超過28.3萬億美元。由於人口老齡化和政府收入與支出之間的結構性缺口，即使沒有新的政策，債務負擔佔GDP比例也已經超過了二戰後的記錄。 ...
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國慶假期期間，全球大類資產表現分化，在政策利好刺激下，港股、中概股大漲，美國經濟數據推動美債收益率、美元指數上行，黃金整體變動不大，白銀表現亮眼，國際油價在地緣緊張局勢下大漲。
以下是假期期間五件重磅大事：
美國非農大超預期，市場減少降息押注
美聯儲降息預期明顯降溫。10月4日公佈的美國非農大幅好於預期，新增25.4萬份就業崗位，超出所有經濟學家的預測，失業率回落至4.1%。交易員對經濟軟著陸更有信心，進而押注美聯儲接下來兩次會議僅各降息25個基點。美聯儲主席鮑威爾在10月1日的講話中也指出，今年還會有兩次25個基點的降息。但有官員警告通脹回升的風險。
港股大漲，外資真金實銀看好中國資產
在 ...
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美國強勁的經濟數據和上個月美聯儲的大幅降息提振了市場的樂觀情緒，但摩根大通資產管理公司首席全球策略師戴維·凱利（David Kelly）表示，投資者應警惕增加更多的風險敞口。
凱利說，軟著陸的希望促使美國人在他們不該承擔更多風險的時候湧入了風險較高的資產。
凱利說：“雖然我認爲這對美股是積極的，但我越來越對美股持續定價軟著陸感到不安。”
他表示，隨著市場定價軟著陸，估值上升，這意味著任何市場衝擊都可能導致資產價格暴跌。
他說：“市場已經大幅上漲且變得更加扭曲。因爲它們更扭曲且處於更高估值，所以風險更大。”
與此同時，普通美國人的財富激增。根據美聯儲的數據，在過去五年裏，美國家庭的總財富 ...
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【金價因強勁非農數據小幅走低 市場關注美國通脹指標與美聯儲官員講話】10月7日訊，金價週一有所回落，在美國9月非農就業報告出人意料地強勁後，市場對11月降息幅度較小的押注趨於堅定。據CME“美聯儲觀察”，交易員們現在認爲美聯儲11月僅降息25個基點的可能性爲97.9%，降息50個基點的可能性已經爲0。IG市場策略師Yeap Jun Rong表示：“中東的地緣政治風險可能會支持黃金的避險流動，這限制了市場利率定價不那麼鴿派的下行空間。”本週，市場參與者將重點關注美聯儲會議紀要以及美國CPI和PPI，本週還將有多位美聯儲官員發表講話。
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近幾個月來，“不著陸”情景——即美國經濟保持增長，通脹重新抬頭，美聯儲幾乎沒有降息空間——已基本從債市話題中消失。 然而，只需要一份驚人的就業報告就能讓它復甦。
數據顯示，上個月美國就業增長速度爲6個月來最快，美國失業率意外下降，工資上漲，這些都推高了美國國債收益率，並促使投資者瘋狂逆轉押注美聯儲最早將於下月降息50個基點的押注。
這是交易員們最新的一次痛苦調整，他們此前一直在爲經濟增長放緩、溫和通脹和大幅降息做準備，大量買入對美聯儲利率敏感的短期美國國債。
然而，上週五的非農報告重新引發了一系列關於過熱的擔憂，破壞了推動兩年期美債收益率降至多年低點的美債上漲行 ...
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