小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 高盛：中國股市保持韌性，維持“增持”評級
高盛發佈研報稱，中國股市保持韌性，原因包括美元走弱、經濟增長強勁以及中國政策支持。高盛維持對中國股市的“增持”評級，並上調2025年每股收益預測，將MSCI中國指數和滬深300指數的12個月目標點位分別上調至78點和4400點，這意味著其潛在回報率分別爲7%和15%。近期，高盛還將全年南向資金淨買入額的預期從750億美元上調至1100億美元，原因包括資金從美國流向中國、H股的成長性與估值優勢，以及新股IPO和“迴歸”上市推動南向可投資範圍擴大。
2. 高盛：提高MSCI中國及滬深300未來12個月目標值
高盛 ...
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【機構前瞻英國央行利率決議——降息25BP幾成定局，或爲6月降息鋪路】1. 凱投宏觀：料降息25個基點，11月份將進一步降息25個基點，從而使基準利率在今年年底達到4%。2. 道明證券：料降息25個基點，預計投票比例爲8-1，委員丁格拉或支持降息50個基點，或下調經濟增長預期，並從進一步降息的指引中刪除“逐步”一詞。3. 德商銀行：料降息25個基點，預計投票比例爲7-2，2名委員支持更大幅降息，或將下調經濟增長和通脹預期，風險仍偏向於更加鴿派，這將利空英鎊。4. 潘森宏觀：料降息25個基點，6月和11月分別再降息25個基點。下調今明兩年GDP增速至0.9%和1%，二季度通脹料回升至3.4%，到 ...
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【潘森宏觀：預計英國央行年內還將再降息75個基點】5月8日訊，潘森宏觀首席英國經濟學家Robert Wood表示，下調對2025年和2026年的英國經濟增長預測，現在預計該國GDP將在2025年和2026年分別增長0.9%和1%，低於之前的1.1%和1.5%。儘管3月份通脹率已降至2.6%，但預計未來幾個月通脹率將大幅回升，第二季度可能達到3.4%，到年底僅會降至3.3%。自上次預測評估以來的大部分數據通常會使MPC保持絕對謹慎的立場。但美國總統特朗普的關稅已經顛覆了全球經濟，擾亂了金融市場。在這種背景下，潘森宏觀預計英國央行今年還會有三次25個基點的降息，包括5月和6月的連續降息，以及在11 ...
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【機構：不排除英國央行大幅降息50個基點的可能性】5月8日訊，加拿大人壽資產管理公司投資總監Steve Matthews指出，降息50個基點將是英國央行即將召開的會議的重要議題，這反映出自3月按兵不動以來經濟背景的轉變。全球貿易中斷與經濟放緩跡象——尤其是美國GDP季度數據下滑——已使更大幅度降息成爲焦點。鑑於英國CPI通脹現已基本達標，預計MPC委員丁格拉與曼恩將支持降息50個基點，爲可能的意外大幅降息打開大門。不過Matthews預測，這一陣營預計最終將被多數票否決，從而通過25個基點的降息決議，使基準利率降至4.25%。
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【高盛上調美國通脹預期】5月8日訊，高盛經濟學家預計美國核心PCE通脹到2025年底增長3.8%（此前預測爲3.5%），2026年底2.7%（此前預測2.3%）。與這些預測相比，最新公佈的核心PCE數據僅爲2.6%。高盛表示，美元因關稅消息而走弱，這種走弱放大了關稅對價格的直接影響，而非抵消這種影響。
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【整理：美聯儲利率決議有何看點？】1. 利率預期：預計美聯儲此次會議將維持利率在4.25%-4.50%不變，連續第三次會議按兵不動。目前聯邦基金利率期貨顯示，市場預期6月降息的概率爲28.4%，定價今年全年累計降息78BP。2. 投票比例：上次會議委員們一致同意維持利率不變，但理事沃勒反對縮表調整。此次會議預計仍將一致同意按兵不動，但若縮表節奏變動，沃勒或再投下反對票。3. 縮表步伐：留意是否會對縮表步伐進行調整。預計將維持3月縮表步伐，即將美債減持上限維持在50億美元/月，MBS減持上限維持在350億美元/月。4. 聲明措辭：需關注聲明對經濟前景的相關評論，是否會調整3月“經濟前景的不確定性 ...
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【機構前瞻美聯儲利率決議（一）——“按兵不動”板上釘釘，6月降息與否再生變數】1. 惠譽：美聯儲料按兵不動，4月非農報告展示出經濟彈性而不是經濟衰退，美聯儲將等待勞動力市場出現真正的疲軟。2. 高盛：美聯儲料按兵不動，基礎數據尚未顯示經濟嚴重放緩，美聯儲不太可能僅根據“軟數據”就放鬆政策，料在7月再次降息，此前預測爲6月。3. 巴克萊：美聯儲料按兵不動，需等待經濟走勢更加明朗。預計將在7月實施下一次降息，此前預測爲6月，預計9月繼續降息，2026年再降息兩次。4. 丹斯克：美聯儲料按兵不動，很有可能在6月會議上決定降息，但現階段不太可能提前承諾降息。此次利率決議或將再度引發特朗普的強烈不滿。5 ...
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國外1. 富國銀行：美國4月份CPI上漲可能加速。2. 富國銀行：下半年更看跌美元，避險備胎正在受益。3. 德商銀行：美聯儲料保持觀望，靜待貿易政策影響顯現。4. 法巴銀行：撤離美國轉向歐洲可能成爲長期趨勢。5. 美國銀行：歐洲市場吸金有限，美國仍更受資本青睞。6. 凱投宏觀：將布油年底價格預期從70美元下調至60美元。7. 巴克萊：將日本央行下次加息時間推遲至2026年1月。國內1. 銀河證券：金價中長期上漲邏輯不變，逢回調佈局黃金板塊。2. 銀河證券：預計購車需求有望繼續釋放，支撐車市銷量回升。3. 中信證券：當前我們維持大宗商品市場表現黃金>銅>油的判斷。4. 中信證券：近期 ...
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