【最近幾周美債市場開始顯現特朗普效應】8月30日訊，據華爾街日報報道，在美國國債市場，特朗普效應在最近幾周開始顯現。預期降息的投資者紛紛搶購兩年期美國國債，壓低了這些國債的收益率。那些預計利率將隨著時間的推移而維持高位的人已經賣出了30年期美國國債，推高了收益率。道瓊斯市場數據顯示，2年期和30年期國債收益率之差徘徊在2022年初以來的最高水平附近，這是收益率曲線的一個關鍵組成部分。儘管如此，長期政府債券的收益率仍在5%以下安全交易。
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美國商品期貨交易委員會（CFTC）：截至8月26日當週，投機者在CBOT美國2年期國債期貨淨空頭頭寸減少61,457手至1,263,082手。投機者在CBOT美國5年期國債期貨淨空頭頭寸減少44,412手至2,463,971手。投機者在CBOT美國10年期國債期貨淨空頭頭寸減少61,687手至883,829手。
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美國商品期貨交易委員會（CFTC）：截至8月26日當週，投機者在CBOT美國長期國債期貨淨空頭頭寸減少15,030手至36,013手。投機者在芝加哥期貨交易所（CBOT）美國超長期國債期貨淨空頭頭寸增加6,783手至248,945手。
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行情回顧
美元指數本週呈現先漲後跌的走勢，98整數關口得失再度成爲關鍵。周初，美指從上週五鮑威爾鴿派講話的打壓中得以喘息，但隨後特朗普宣佈罷免美聯儲理事庫克引發美指下跌。降息預期與美聯儲獨立性憂慮持續對美元施壓。
現貨黃金從中受益，在美聯儲風波和法國政壇不確定性的疊加影響下，現貨黃金重獲避險買盤，本週重回3400美元整數關口上方，有望錄得連續第二週收漲。
非美貨幣方面，歐元兌美元料將錄得四周來首次收跌，法國總理發起信任投票引發政壇動盪；英鎊兌美元連續第二週下跌，英國央行政策走向的不確定性難以支撐英鎊多頭；美元兌日元跟隨美指呈現先漲後跌走勢；澳元兌美元整體錄得上漲。
國際油價本週有望連續第二週錄 ...
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【機構：服務價格與關稅推升通脹擔憂，美聯儲降息預期猶存】8月29日訊，機構評美國7月PCE數據指出，最新數據顯示服務價格上漲，可能加劇市場對通脹升溫的擔憂——尤其是美國總統特朗普實施的關稅措施持續向經濟各領域傳導之際。目前美國民衆雖保持消費熱情，但在物價上漲和就業市場疲軟的雙重壓力下，這種增長勢頭能持續多久尚不明朗。數據公佈後，股市期貨和美國國債收窄跌幅，美元則維持強勢。交易員仍預期美聯儲在9月的利率決議上將會降息。美聯儲主席鮑威爾此前在美聯儲傑克遜霍爾年度會議上發表講話時，謹慎地打開了下個月降息的大門，因爲就業市場面臨的風險不斷上升，儘管他指出，關稅對價格的影響“現在已經清晰可見”。不過在這 ...
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【央行：截至7月末，境外機構在中國債券市場的託管餘額4.0萬億元】8月29日訊，央行發佈2025年7月份金融市場運行情況，數據顯示，截至7月末，境外機構在中國債券市場的託管餘額4.0萬億元，佔中國債券市場託管餘額的比重爲2.1%。其中，境外機構在銀行間債券市場的債券託管餘額3.9萬億元；分券種看，境外機構持有國債2.0萬億元、佔比51.4%，同業存單1.0萬億元、佔比24.9%，政策性銀行債券0.8萬億元、佔比19.3%。
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在比爾·克林頓的計劃因1990年代初借貸成本上升而脫軌後，他的政治戰略師詹姆斯·卡維爾曾打趣說，如果他轉世重生，他“希望回來時成爲債券市場，那你可以威懾每一個人”。
三十年後，卡維爾的這番話聽起來仍然正確。
不斷上升的債券收益率有一種獨特的能力，可以對政治家施加權力。就比如英國前首相特拉斯引爆的“迷你預算”危機，以及在借貸成本飆升後隨之而來的解僱、政策大轉彎和辭職就知道了。
然而，迄今爲止，有一位世界領導人似乎對債券市場的威脅免疫：特朗普。
美聯儲獨立性的生死之戰
在過去12個月裏，10年期美債收益率已從3.8%上升到4.2%，但這位總統迄今沒有表現出任何收斂其野心的跡象。
最近一件讓投資者感 ...
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國外1. 三菱日聯：避險需求爲金價提供了支撐。2. 荷蘭國際：預計潛在的樂觀數據帶給美元的提振將是短暫的。3. SEB：預計未來幾個季度美國國債收益率將走低。4. 星展銀行：美印貿易緊張局勢可能緩和。5. 德商銀行：歐元區各國CPI數據可能影響歐元區國債走勢。國內1. 天風證券：階段性調整不改銀行股估值修復的長期邏輯。2. 光大證券：市場有望延續上行態勢。3. 中信建投：預計磁材出口及國內消費持續走強。4. 中信證券：短期而言，港幣匯率或偏強運行。5. 中信證券：認爲美國宏觀數據仍處在回落區間。6. 中信建投：工信部發文促進衛星通信產業發展，手機直連打開衛星應用市場空間。7. 國金證券：建議尋 ...
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