BMO（加拿大蒙特利爾銀行）首席投資策略師貝爾斯基（Brian Belski）週三在一份報告中說，利率在更長的時間裏保持在高位，並不足以破壞當前的美股牛市。貝爾斯基對1979年以來數據進行的歷史分析顯示，股市在利率上升期間表現良好。高利率“讓一些投資者感到不安是可以理解的”，因爲自2009年以來，利率一直處於歷史低位，直到去年美聯儲開始大舉加息以抑制通脹。整整一代投資者都是在利率接近於零的極端時期成長起來的。但從長遠來看，高利率對股市也不全是壞事。貝爾斯基說，“我們發現，（高利率時期的）回報率往往略低於平均水平，有趣的是，與低利率水平相比，回報率的波動性要小一些。在利率較高的時期，標普500指 ...
觀看完整精選文章
美股交易員這一週又對美國的高通脹數據和歐洲的又一次可能引發衰退的加息不以爲然。現在即將到來的是一個價值近4萬億美元的期權事件，這在歷史上常常引發動盪，而此時美股正陷入兩年來最爲平靜的交易。與股票、指數期權和期貨相關的大量衍生品合約將於週五到期，這種常常被視爲不詳的“三巫日”季度事件將迫使交易員們集體調整現有頭寸或開立新頭寸。這一次，它與標普500指數等基準指數的再平衡時間重合，這將成爲更多股票交易的催化劑。儘管華爾街的參與者有時會誇大其中的風險，但期權事件因引發股價突然波動而聲名狼藉，而且9月的這一事件通常會在隨後的一週引發股市的暴跌。一羣值得關注的參與者是期權交易的對手方交易商，他們有義務買 ...
觀看完整精選文章
摩根大通資產管理公司首席全球策略師大衛·凱利（David Kelly）表示，到明年年底，通脹率可能會低於美聯儲2%的目標水平。根據週三發佈的月度消費者價格指數（CPI），8月份整體通脹再次反彈，同比上漲3.7%，這標誌著14個月以來的最大漲幅，高於6月份創下的3%的近期低點（見圖表）。AllianceBernstein發達市場經濟研究主管埃裏克·維諾格拉德（Eric Winograd）表示，本季度能源價格上漲約30%，是8月份價格壓力加大的催化劑。在沙特和俄羅斯決定延長原油供應削減至年底引發了交易員對供應趨緊的擔憂後，WTI原油週三收於每桶88.52美元，遠高於其5月份每桶不到65美元的年內低 ...
觀看完整精選文章
儘管股市的夏季低迷已經讓一些投資者保持警惕，但樂觀者依然存在。法國興業銀行美股策略主管曼尼什·卡布拉（Manish Kabra）是最新一位上調標普500指數目標價的華爾街人士，他預測該指數到2023年底將達到4750點，而此前爲4300點。卡布拉在電話會議中表示，“儘管2024年可能會出現令人不安的風險”，但他們近期仍保持看漲態度，因爲投資者將開始考慮更加樂觀的經濟前景。因此，他們表示，有關經濟衰退的呼籲將被“刪除/推遲”。卡布拉表示，他們仍然預計美國經濟明年年中可能會陷入衰退，但就目前而言，標普500指數將捍衛今年約16%的漲幅。“我們繼續看到人工智能驅動的投資和製造業迴流對標普500指數的 ...
觀看完整精選文章
DataTrek Research數據顯示，儘管近期行情出現波動，但美國股市仍處於強勁牛市，因爲標普500指數11個板塊與主要指數之間的相關性正在發出積極信號。DataTrek Research聯合創始人尼古拉斯·科拉斯(Nicholas Colas)表示，自4月中旬以來，標普500的行業與大盤股指數相關性一直低於平均水平，這意味著投資者更關注行業基本面而不是宏觀經濟力量，試圖通過選擇有望在未來一段時間內表現優異的行業和股票來跑贏大盤。他說，“……按照這個標準，美國大盤股仍保持良好狀態……投資者仍然關注個股基本面而不是宏觀問題，這纔是應該的。股市在7月底就有些超前了，可能還需要一段時間才能再次 ...
觀看完整精選文章
分析師表示，美國股市正面臨美元走強、國債收益率上升和油價上漲的三重威脅，這可能會進一步侵蝕主要股指自2023年初以來的漲幅。莫特資本管理公司(Mott Capital Management)創始人、長期獨立股票分析師Michael Kramer表示：“夏季股市上漲是受到油價上漲、利率上漲和美元走強的影響。”但問題的根源在於美聯儲即便最終決定在9月和11月會議上不加息，它可能也需要在更長時間內維持高利率水平。這導致美國國債收益率和美元走高。原油價格上漲，疊加汽車工人和快餐員工的漲薪需求，加劇了人們對通脹可能再次加速的擔憂，從根本上迫使美聯儲採取行動。美聯儲和鮑威爾表示，他們將維持高利率，同時削減 ...
觀看完整精選文章
美國銀行（BofA）週二發佈的一份報告顯示，債券市場剛剛發出了一個信號，表明股市將在今年年底前觸及2023年的新高。該行強調，彭博美國企業高收益債券平均的期權調整利差（OAS）本月早些時候觸及年初以來的新低，這意味著債券投資者越來越願意購買高風險債券。這是股市的一個先行指標，因爲債券投資者通常是市場上第一個對可能導致股市下跌的某種宏觀事件感到恐慌的人。當債券投資者感到恐慌時，他們就會對所購債券要求更高的收益率。但這並沒有發生。相反，高收益債券的OAS降至接近2022年初以來的最低水平。“我們認爲這是一個看漲風險的先行指標，有利於標普500指數最終創下年內新高，”首席股票技術分析師斯蒂芬·薩特米 ...
觀看完整精選文章
從現在到年底，美國股市的季節性趨勢將有利於大盤股而不是小盤股。對於陷入困境的小盤股投資者來說，這尤其令人失望，他們幾個月來的表現一直遜於大盤股。例如，與以大盤股爲主的標普500指數今年迄今17.4%的漲幅相比， iShares Russell 2000 ETF同期僅上漲了6.1%，而iShares Micro-Cap ETF則下跌了2.3%。由於機構投資者的薪酬激勵措施，小盤股的表現不佳可能會持續幾個月。如果投資經理人在這一年中領先於大盤指數，他們將獲得年終獎金。因此，隨著12月31日日漸臨近，他們有強大的動力開始讓自己的投資組合看起來越來越趨近於標普500指數，從而鎖定今年迄今的最佳表現。這 ...
觀看完整精選文章
1. 瑞銀：德國經濟困境源於服務業投資不足瑞銀經濟學家在一份研究報告中表示，疲弱的商業投資是德國經濟增長緩慢的罪魁禍首，令人驚訝的是，德國經濟表現不佳的原因可能是服務業，而不是製造業。在缺乏投資、官僚作風嚴重、人口老齡化等不利因素的影響下，約61%的德國人認爲經濟正在惡化，IFO商業信心指數已降至2022年能源危機最嚴重時期的水平。德國投資的疲軟尤爲突出，固定投資總額的下降幾乎解釋了德國自2019年第四季度以來與法國、意大利和西班牙增長表現的所有差異。與此同時，德國的服務業（尤其是貿易、旅遊、住宿和娛樂）增長落後於其他國家，而製造業雖然疲弱，但實際上表現優於其他國家。2. 高盛：美國股市將在波 ...
觀看完整精選文章