高盛全球股票策略主管彼得·奧本海默（Peter Oppenheimer）表示，市場正在迎來一個新時代。那些能夠迅速識別贏家和輸家的股票投資者將獲得豐厚回報，而那些墨守成規，例如只知買入並持有指數基金的投資者可能會感到失望。
幾年前，奧本海默及其團隊將這一新環境命名爲“後現代週期”。在最近的一份報告中，他們深入探討了全球宏觀經濟變化將如何影響股市，併爲投資者指明瞭新的應對之道。
上一個市場範式可以追溯到20世紀80年代初，其特點是通脹放緩、利率下降和全球化加劇。這在四十年的時間裏普遍提振了股市，儘管投資者在此期間也經歷了一些坎坷。里根總統在20世紀80年代推行的供給側經濟改革，包括減稅和放松管制 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 高盛：如果美聯儲信譽受損金價有可能逼近5000美元
高盛集團表示，如果美聯儲的信譽受損，投資者將一小部分美國國債換成黃金，金價可能會漲至每盎司近5000美元。包括Samantha Dart在內的分析師在一份報告中表示：“美聯儲獨立性受損的情況可能會導致通脹上升，股市和長期債券價格下跌，美元的儲備貨幣地位受到侵蝕。相比之下，黃金是一種不依賴於機構信任的價值儲存手段。”高盛的報告概述了金價可能出現的一系列結果，其中的基準預測是，到2026年中期，金價將飆升至每盎司4000美元；所謂的尾部風險情景爲4500美元；如果有1%的私人美國國債資金流入黃金，金價則 ...
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【滙豐：上調標普500指數年底目標至6500點】9月4日訊，滙豐發表報告稱，繼8月初後，再度調高標普500指數年底目標，由6400點升至6500點，不足一個月兩度上調目標，主因是第二季企業盈利勝預期等帶動。滙豐表示，次季企業業績勢頭強勁，尤其科技和金融股，企業表明關稅的影響溫和，另外，滙豐預計美聯儲將在9月減息，預期至2026年共減息0.75釐，市場普遍預期累減逾1.25釐。滙豐也調高標指今年每股盈利增長預測，由9%調高至12%，市場平均料升11%，因應調高每股盈利增長預測，故上調標指年底目標，最牛仍維持7000點，最熊則爲5700點。
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貝萊德表示，由於當前的市場體制正在削弱其過去的多元化優勢，傳統的投資組合模式變得更加危險，因此有必要重新思考資產配置。
貝萊德美洲首席投資和投資組合策略師加爾吉·喬杜裏（Gargi Chaudhuri）在電話採訪中表示，近年來，股票和債券傾向於向同一個方向波動，這種現象被稱爲“正相關”。
她認爲，在2020年新冠疫情之前，股債關係中存在的“負相關”有助於投資組合的多元化，但現在看來，這種關係“不那麼可靠”了。她在2025年秋季展望報告中，特別強調了標普500指數與美國債券市場之間爲期12個月的滾動相關性。
喬杜裏認爲，高通脹使得由60%股票和40%債券組成的傳統投資組合變得更加不穩定。與此同時 ...
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在華爾街的夏季平靜期於週二勞動節假期後市場重開時宣告結束後，投資者正爲更多波動做準備。
由於9月份歷來是美國股市表現最差的月份，隨著美聯儲的獨立性和美國總統特朗普關稅不確定性的擔憂成爲焦點，股票和債券市場都迎來了衝擊。
長期以來，市場參與者一直對股票和公司債券的泡沫化估值感到擔憂，更別說今年夏天美國經濟放緩的跡象堆積如山。
與此同時，特朗普與美聯儲之間不斷升級的口角，引發了人們對美聯儲受到政治強力干預可能動搖美國債市的擔憂，儘管近幾周市場似乎已對此泰然處之。
週二，那些醞釀已久的焦慮情緒終於爆發，並在假日週末期間浮現的、對特朗普關稅合法性的新疑慮的刺激下被重新點燃。這導致股票和債券雙雙下跌，市 ...
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紐約期金週二站上3600美元/盎司，再創歷史新高；現貨黃金價格也飆升至歷史新高，週三亞盤觸及3540美元/盎司，續創新高。 這得益於投資者預期美聯儲本月將降息，以及外國央行持續強勁的需求。
根據Crescat Capital宏觀策略師塔維·科斯塔（Tavi Costa）在X平臺發佈的彭博數據，黃金創下新高之際，外國央行持有的黃金儲備首次超越美國國債，這是自1996年以來的首次，是貴金屬的一個重要里程碑。
“在我看來，這很可能是我們近代史上經歷過的最重大全球再平衡的開端，”他寫道。
世界黃金協會對各國央行進行的一項調查顯示，絕大多數受訪者認爲未來12個月全球央行黃金儲備將增加。
科斯塔在接受Ki ...
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