最近，長期利率飆升至16年來的最高水平，使美國經濟有可能偏離軟著陸軌道的不利因素越來越多。借貸成本上升使美國剛剛復甦的房地產市場面臨風險，並增加了尋求融資的企業的障礙。這也給美國股市帶來了衝擊，令投資者今年迄今享受的財富增長部分縮水。利率的上升——自5月中旬以來，10年期美國國債收益率上升了逾一個百分點，是一系列打擊美國經濟的衝擊之一，美國經濟一直表現出驚人的彈性。汽車工人正在罷工，政府處於關門的邊緣，學生貸款在疫情暫停後正在恢復支付，油價正在上漲。“這正在形成一股逆風”，畢馬威首席經濟學家黛安·斯旺克（Diane Swonk）說。“軟著陸正在受到威脅”。雖然斯旺克預計美國將避免衰退性的硬著陸 ...
觀看完整精選文章
什麼時候是購買黃金的好時機？確定黃金的價值的過程有時會讓潛在投資者猶豫不決。由於無法判斷價格走勢，降低了他們對作出明智決定的信心。最近，以澳元計價的黃金達到了有史以來的最高價格，突破了3000澳元。雖然金價在2023年上半年稍有回落，但到底什麼時候是購買黃金或增加黃金投資組合的合適時機？全球黃金市場以美元計價。對美國實際利率和美元強勢等方面的深入瞭解有助於預測黃金短期到中期的價格走勢。然而，影響黃金市場的深度和廣度的遠不止這兩個因素。對黃金的需求受到經濟增長和不確定性的雙重推動。由於黃金是一種全球性資產，一個地區的需求順風可能會抵消另一個地區的逆風。這些反向因素帶來了各自的挑戰，但也賦予了黃金 ...
觀看完整精選文章
研究公司Research Affiliates的創始人Rob Arnott說，隨著通脹再次加速，美國經濟硬著陸的可能性正在上升，現在是投資者拋售昂貴的成長股、轉投價值股的時候了。Arnott說，受基數效應的影響，到年底通脹率將攀升至近5%，這將爲現在很便宜的價值股提供有利條件。由於投資者紛紛重返大型科技股，這些低價的價值股一年來一直被忽視。他在接受採訪時表示：“通脹暴跌的假象幫助推動了科技股的反彈，現在我們正在經歷與之相反的情況。”作爲一名長期投資者，Arnott經常鼓吹價值投資。但最近，隨著10年期美國國債收益率自2007年以來首次突破4.5%，他的觀點開始引起共鳴。外媒的一項指數顯示，一種 ...
觀看完整精選文章
明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，美國政府停擺或汽車工人的長期罷工可能會減緩經濟增長，這意味著美聯儲可能不必使用其工具來緩解通脹上漲。他週三接受採訪時說：“如果這些因素‘襲擊’了美國經濟，我們可能不得不減少貨幣政策的力度，因爲政府停擺或汽車罷工可能會減緩我們的經濟增長，我不希望那樣，但這確實會有所影響。”不過，對於油價上漲，卡什卡利直接指出，僅僅因爲油價上漲並不足以支持進一步加息。在週二發表在網上的一封信中，今年有投票權的卡什卡利概述了美聯儲應對通脹的兩種情況。在其中一種情況下，他認爲美聯儲有60%的可能性將通脹降至2%的目標，而不會對經濟造成嚴重損害。在另一種情況下，價格上漲將更加根深蒂固， ...
觀看完整精選文章
【摩根大通：技術因素需對近期美債的下跌負一半責任】9月27日訊，以Jay Barry爲首的摩根大通利率策略師在一份報告中表示，在10年期美國國債收益率47個基點的漲幅中，基本面因素似乎只起到了約20個基點的作用。他們表示，其餘原因應歸咎於美國政府關門的前景、倉位技術和對沖技術分析。正如之前所討論的，雖然之前美國政府停擺的預期與國債收益率下降有關，但實際上下跌都與美聯儲政策比人們最近所看到的更爲寬鬆地變化有關，且在財政赤字和國債供應問題更爲嚴重的背景下，實際上可能具有看跌的影響。在倉位技術方面，該行的每週國債客戶調查顯示，進入9月份後，淨多頭變多，在此之後顯示多頭頭寸大幅減少，表明在上週FOMC ...
觀看完整精選文章
【機構：美國政府關門持續時間越長，經濟風險越大】9月27日訊，美國政府關門將產生連鎖經濟效應，隨著時間的推移，這種影響開始時可能很輕微，但會逐漸加深。在政府停擺期間，預計約有130萬現役軍人和200萬文職離政府員工將拿不到工資。政府停擺結束後，聯邦政府工作人員將自動拿到拖欠的工資，但合同工的工資是歷來不會補發的。預計政府每停擺一週，美國季度GDP年化增長率就會下降0.2%。長達一個月的政府停擺則有可能暫時將10月份的失業率推高至4%。高盛分析師Alec Phillips表示，政府停擺持續的時間越長，影響到聯邦僱員的範圍就越大。
觀看完整精選文章
1. 花旗：納指期貨空頭倉位增加，看跌情緒升溫。2. 高盛：油價上漲和英鎊下跌將提振英國富時100指數。3. 瑞銀：在全球經濟復甦之前，瑞典克朗將處於低估水平。4. 摩根大通：中國股票正接近“買入區”，看好人工智能。5. 摩根大通：預計到2024年，印度將成爲其在亞洲增長最快的三大市場之一。6. 美國銀行：股市仍存在下行風險。7. 美國銀行：美元已趕上基本面所暗示的水平。8. 法興銀行：由於利率支撐消退以及美元上漲，英鎊走勢低迷。9. 三菱日聯：美聯儲立場或將10年期美債收益率推高至4.75%。 ...
觀看完整精選文章
摩根大通財富管理全球投資策略師AJ Oden表示，隨著美聯儲很可能不再加息，標普500指數明年將創下紀錄新高。 根據他的說法，該行策略師預計標普500指數將在2024年中期觸及新高。這意味著從目前的水平至少要上漲12%，才能打破2022年1月創下的歷史最高紀錄。這主要是因爲摩根大通預計美聯儲已經結束加息並將很快轉向降息，這將構成股市的主要看漲因素。Oden指出，在央行行長們在過去一年大幅提高利率以降低通脹之後，美聯儲官員現在對經濟表現出更加樂觀的態度。奧登週二在接受CNBC採訪時表示，美聯儲最新的經濟預測摘要（SEP）顯示，美聯儲首選的通脹指標——個人消費支出通脹（PCE）預計到2026年將降 ...
觀看完整精選文章
目前，6個月美國國庫券的收益率約爲5.5%，爲2001年以來最高，而標普500指數的收益率約爲4.7%。根據外媒彙編的數據，這是自2000年以來現金資產相對於股票的最大優勢。這道出了資金經理們今年最急需解決的問題之一：是捏著鼻子跳進仍然昂貴的美股市場，還是躲在現金裏冒著錯過任何反彈的風險？隨著美聯儲在更長時間內保持高利率的決心在市場心理中不斷紮根，越來越多的投資者選擇了後者。現在的美股不值得冒險他們紛紛湧入的是短期國庫券，這種債券的信用風險幾乎爲零。根據Strategas證券公司ETF和技術策略師Todd Sohn編制的數據，貨幣市場基金的資產在本月創下了5.6萬億美元的歷史新高，而在過去的三 ...
觀看完整精選文章
【光大證券：美國政府停擺影響相對可控】9月27日訊，光大證券研報指出，美國政府停擺風險攀升，我們認爲影響相對可控：一是，撥款法案阻力主要來自共和黨保守派，兩黨領袖已有共識，兩黨並非全面對立；二是，即使撥款法案未按時通過，國會可通過持續決議避免政府停擺；三是，政府停擺將拖累當季GDP增速約1個百分點，但開門後增速將明顯反彈；四是，政府停擺後美股短期下行，美債收益率及黃金價格上行，但變動幅度相對可控。
觀看完整精選文章