【行情回顧】本週美元指數整體呈現先跌後漲走勢，週中徘徊在105下方，週四零售銷售和PPI數據表現強勁，美指大幅回升，最高漲至105.45。週五密歇根消費者信心指數和一年期通脹預期均不及預期，行情短線回落。現貨黃金週中並未明顯得益於美指弱勢，被困於三週低點附近，週四美盤前險守1900整數關口，隨後開始轉頭向上，週五美盤突然發力衝上1930。美債收益率方面，本週2年期美債收益率重回5%關口上方；10年期美債收益率最高漲至4.352%。受供應缺口提振，國際原油價格本週大幅走高，兩油週中均創年內新高。WTI原油盤中上破90美元大關，布倫特原油則上破94美元。週五兩油均從高點稍微回落。非美貨幣方面，受上 ...
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美聯儲將於下週公佈一系列最新經濟預測，鑑於更快的增長、更低的通脹和具有彈性的就業市場，這些預測可能反映政策制定者對經濟軟著陸前景的信心日益增強。而他們可能不會改變的事情是：保留再次加息的選項。但是，大多數經濟學家都不相信他們真的會這麼做。保留再次加息的可能性只是風險管理？德意志銀行經濟學家馬修·盧澤蒂（Matthew Luzzetti）認爲，“這在很大程度上是口頭信號和風險管理”。大多數金融界和經濟界人士都得出結論，美聯儲將在9月19日至20日的會議結束時將短期利率維持在當前5.25%-5.50%的區間內，主要的未知數是政策制定者如何調整三個月前的經濟預測。自6月利率決議以來的經濟數據持續出人 ...
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外媒對經濟學家的調查顯示，美國經濟的彈性預計將促使美聯儲保留今年再加息一次的選項，明年利率保持在峯值水平的時間料比此前預期的更長。最新調查顯示，聯邦公開市場委員會（FOMC）預計將在9月19日至20日的會議上維持利率在5.25%-5.5%的區間不變，並將維持該水平直到明年5月首次降息，比經濟學家們7月份的預期晚了兩個月。政策制定者可能會在其季度經濟預測摘要中的所謂“點陣圖”中預測，今年還會有一次加息。他們還將上調對美國經濟前景的看法。然而，接受調查的經濟學家認爲，美聯儲最終不會再加息。美聯儲主席鮑威爾及其同事們已經暗示，隨著美聯儲接近利率峯值並放慢緊縮行動，計劃本月暫停加息。鮑威爾上個月在懷俄 ...
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在8月份一系列好於預期的經濟數據公佈後，美聯儲主席鮑威爾曾警告稱，美國消費的韌性可能會促使他們再次加息。不到一個月後，美聯儲可能會擁有一個新引擎來幫助減緩消費者支出和整體經濟以對抗通脹。令人意想不到的是，這個新引擎可能是汽油價格。8月份汽油價格穩步上漲，推高了消費者和商品生產商的成本，被視爲通脹的催化劑。然而，經濟學家表示，即使這意味著短期內總體通脹率上升，但最終可能對美聯儲有利。摩根士丹利的埃倫·贊特納（Ellen Zentner）週三在一份報告中寫道，“油價已經上漲，對於政策制定者來說，他們可能因禍得福。我們發現，負面供應衝擊導致的能源價格上漲對核心消費者物價指數（CPI）的影響很小，同時 ...
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《華爾街日報》稱，美國人可能不會像沒有明天那樣花錢，但他們肯定會像預期明天會更好那樣花錢。美國商務部週四公佈的數據顯示，8月份美國零售銷售額較上月增長0.6%。即使加上7月和6月的數據被下調的附帶條件，這也算是實實在在的增長。是的，這種增長很大程度上是由汽油價格的上漲推動的，因爲加油站的銷售額躍升了5.2%，但大多數其他銷售類別也出現了增長。這份報告進一步證明，受消費者支出大幅增長的推動，本季度的中國生產總值（GDP）增長可能會非常強勁。例如，摩根大通的經濟學家預測，第三季度實際GDP摺合成年率將較第二季度增長3.5%。支出的持續強勁駁斥了人們的擔憂，即高借貸成本和疫情早期積累的超額儲蓄的縮水 ...
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BMO（加拿大蒙特利爾銀行）首席投資策略師貝爾斯基（Brian Belski）週三在一份報告中說，利率在更長的時間裏保持在高位，並不足以破壞當前的美股牛市。貝爾斯基對1979年以來數據進行的歷史分析顯示，股市在利率上升期間表現良好。高利率“讓一些投資者感到不安是可以理解的”，因爲自2009年以來，利率一直處於歷史低位，直到去年美聯儲開始大舉加息以抑制通脹。整整一代投資者都是在利率接近於零的極端時期成長起來的。但從長遠來看，高利率對股市也不全是壞事。貝爾斯基說，“我們發現，（高利率時期的）回報率往往略低於平均水平，有趣的是，與低利率水平相比，回報率的波動性要小一些。在利率較高的時期，標普500指 ...
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1. 高盛：中國股市有望在年底前出現上行的交易機會，維持中國股票超配高盛最新觀點認爲，中國股市有望在今年底前出現上行的交易機會。近日，高盛研究部股票策略團隊發表研究報告預測，受到五個因素的推動，中國股市有望在今年底前出現上行的交易機會，逐步趨向此前預測的MSCI中國指數67點位（潛在回報率10%）。這五個因素包括寬鬆政策提速、週期性改善、市場技術面向好、低估值和低倉位。綜合來看，由於風險回報比例向好，高盛研究部股票策略團隊對中國股票維持超配的觀點，但表示，如需突破波動區間並重新吸引海外長線資金，可能需要有效的政策措施以解決增長面臨的結構性問題並重振信心、房地產市場達到新穩態等。2. 花旗：歐洲 ...
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對於美聯儲9月議息會議，目前市場的共識是美聯儲將保持利率不變，但會後公佈的經濟預測將是重中之重。美國近期公佈的一系列數據將影響政策制定者在該會議結束時發佈的經濟預測，即是否仍會顯示到2023年底還會再加息一次，並在2024年降息。聯邦基金利率已從2022年3月的接近於零的水平被上調至5.25%-5.50%的區間；通脹也已有所回落，美聯儲青睞的個人消費支出價格指數（PCE）已從去年夏天7%的峯值降至7月份的3.3%。儘管美聯儲主席鮑威爾表示，低通脹“拼圖”的各個部分可能正在整合，但他還不相信這一點。以下是美國近期公佈的一系列數據可能會對美聯儲所產生的影響。零售銷售數據8月份，有“恐怖數據”之稱的 ...
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群益獨家觀點
建立了圖文報告 期貨盤前聚焦 2023.09.18