【美股三大股指低開 納指跌1.6%】3月31日訊，美股開盤，道指跌0.48%，標普500指數跌1.12%，納指跌1.6%。特斯拉(TSLA.O)跌5.45%，Q1交付量預計下滑8.5%。特朗普媒體科技集團跌2.77%，公司將在紐交所得克薩斯分部上市。黃金ETF-SPDR漲1.2%，國際金價日內突破3100美元大關，現接近3120美元。
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道瓊斯指數3月31日（週一）開盤下跌316.75點，跌幅0.76%，報41267.15點；
標普500指數3月31日（週一）開盤下跌55.06點，跌幅0.99%，報5525.88點；
納斯達克綜合指數3月31日（週一）開盤下跌283.41點，跌幅1.64%，報17039.58點。
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標普500指數3月31日（週一）開盤下跌55.06點，跌幅0.99%，報5525.88點；
納斯達克綜合指數3月31日（週一）開盤下跌283.41點，跌幅1.64%，報17039.58點。
【瑞銀：美股年底前仍有上漲潛力，短期內可能震盪】3月31日訊，瑞銀策略師在一份報告中說，美國股市在2025年底前仍有上漲的潛力，因爲強勁的勞動力市場表明，未來幾個月消費者支出應該會很強勁。隨著非農就業人數繼續增加，工資以4%左右的強勁速度增長，裁員人數仍然很低，我們認爲消費者支出有一個合理的支撐基礎。即便如此，由於關稅的不確定性，美國股市短期內可能會出現更大的波動，我們一直建議投資者在未來幾周內做好市場波動加劇的準備。
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市場行情劇烈波動，關注 4/2 關稅具體細節將公佈，分為三種情境：
情境一：美國雙邊、多邊貿易協定重談，類似當初以 USMCA 取代 NAFTA。
情境二：針對特定地區出台關稅，但給予一定程度豁免。
情境三：全面兌現對特定地區的關稅加徵承諾（歐、加、墨 25%），對於其他地區則統一加徵 10% 關稅。
我們評估最終情況可能介於情境一與情境二之間。
MM 研究員
上週全球股市再度震盪下跌，S&P 500 走低 -1.53%，費半更是破底下跌 -5.99%；與此同時，非美市場同樣受到下行壓力，日經、南韓 KOSPI 、台灣加權等亞股分別下跌 1% ~ 4% 不等，主要反映美國經濟的弱勢 ...
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國外1. 高盛：上調美國經濟衰退概率和關稅稅率預期。2. 貝萊德：風險預期上升，美國信貸利差持續惡化。3. 德意志銀行：德國勞動力市場可能會變得更糟。4. 摩根士丹利：汽車關稅或對美國PCE產生20至30個基點的影響。5. 交易員大舉買入斯堪的納維亞貨幣，美銀：打了興奮劑的歐元。國內1. 蘇商銀行：金價大幅上漲主要有三大原因：美國關稅政策擾動、地緣衝突風險上升、美聯儲降息預期發酵。2. 中信證券：關稅“風暴”落地後，預計A股回暖、港股休整、美股修復。3. 中信證券：預計25Q1銀行業績爲全年低點，後續走勢有望上行。4. 中信證券：配置上延續科技點火、供給側發力和消費補短板的思路。5. 中信證券 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 高盛：上調美國經濟衰退概率和關稅稅率預期
高盛在今日凌晨的研報中大幅上調了其對美國2025年關稅的預期，並警告稱貿易緊張局勢升級或將嚴重影響經濟增長、通脹和就業。該行目前預計2025年美國平均關稅稅率將上升15個百分點，高於此前10個百分點的基線。上調的主要原因是，預計特朗普將於4月2日宣佈的全面“對等關稅”將對所有美國貿易伙伴徵收平均15%的關稅，關稅的平均實際影響預計將增加9個百分點。高盛將美國2025年年底核心PCE通脹預期上調0.5個百分點至3.5%，理由是進口成本上漲對通脹的影響。預計第四季度GDP增長率將放緩至1.0%，較之前預期下調0. ...
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【高盛月內第二次下調標普500指數目標 新目標在5700點左右】3月31日訊，高盛集團策略師本月第二次下調標準普爾500指數目標，理由是經濟衰退風險上升以及與關稅相關的不確定性。大衛•科斯汀領導的團隊現在預計，該指數年底將在5700點左右，而此前的預測是6200點。根據機構收集的數據，新的目標意味著標普500指數將僅比上週五收盤上漲2%，是華爾街最低的指數之一。科斯汀在一份報告中寫道：“經濟增長放緩和不確定性上升，使得股票風險溢價更高，估值倍數更低。如果增長前景和投資者信心進一步惡化，估值下降的幅度可能遠遠超過我們的預期。”科斯汀在3月11日就曾將目標從6,500點下調，部分原因是今年科技股的 ...
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