儘管華爾街對軟著陸的呼聲越來越高，但古根海姆合夥投資管理公司（Guggenheim Partners Investment Management）的首席投資官安妮·沃爾什（Anne Walsh）仍保持謹慎。這個管理著超過2250億美元資金的公司正專注於高質量債券，因預計信貸市場中質量較低的部分將受到打擊。她在電視節目上表示，“我認爲市場並沒有真正爲下一隻要掉的靴子定價，那就是信貸。似乎每個人都不再關注經濟衰退，但我認爲目前這可能是一個錯誤”。沃爾什認爲，信用質量較低的借款人面臨風險。由於美聯儲的峯值利率可能更高，維持高利率的時間可能更長，評級下調、違約和破產的情況也會增多。高質量的信貸產品就不 ...
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宏觀1. 中信證券：7月爲美聯儲最後一次加息的概率較高。2. 中金：美國通脹放緩或難改利率居高不下。3. 廣發證券：美國7月核心CPI繼續小幅下行，額外的緊縮沒有必要。行業1. 中信證券：預計汽車消費潛力在政策刺激下將繼續釋放，看好“金九銀十”的車市表現。2. 國盛證券：AGI的全球發展日新月異，高估短期而低估長期並不可取，算力仍是基石。3. 申萬宏源：政策預期兌現進行時，非銀金融板塊有望迎來業績估值雙擊。個股1. 海通國際：巨人網絡休閒社交品類力作《太空行動》暑期將啓動大範圍推廣，遊戲業務未來有望保持較高增速。2. 長城證券：中國聯通利潤端保持較快增長，整體ROE水平達到3.4%實現新高，看 ...
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宏觀1. 中信證券：7月爲美聯儲最後一次加息的概率較高中信證券研報指出，7月美國CPI與核心CPI環比增速均符合預期，核心CPI同比進一步下行。核心商品通脹環比繼續負增長，疊加食品通脹以及能源通脹環比增速相對較低，推動了美國整體通脹環比增速低位運行，7月通脹黏性的主要構成仍然爲核心服務項。今年以來美國通脹下行較符合預期，核心通脹環比增速近兩個月趨緩，我們認爲7月爲美聯儲最後一次加息的概率較高，十年期美債利率短期或高位震盪。2. 中金：美國通脹放緩或難改利率居高不下中金研報表示，美國7月通脹符合市場預期。核心CPI連續第二個月環比增長0.2%是一個積極信號，但能源價格反彈顯示通脹放緩也並非一帆風 ...
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週四公佈的一份報告顯示，美國第二季度抵押貸款拖欠率降至紀錄低點，因爲就業市場強勁。儘管過去兩年抵押貸款利率大幅上升，但多數房屋貸款利率都鎖定在較低的水平。美國抵押貸款銀行家協會的中國全國拖欠調查（National Delinquency Survey）顯示，第二季度末拖欠率降至3.37%，爲該協會1979年開始收集數據以來的最低水平，低於上年同期的3.64%。逾期90天或以上或處於止贖過程中的嚴重拖欠貸款的比例降至1.61%，爲23年來的最低水平。經濟學家正在密切關注抵押貸款拖欠率，以尋找經濟疲軟的跡象。美聯儲自2022年3月以來大幅加息525個基點，全面提高了借貸成本。儘管該協會表示，許多借 ...
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儘管今年股市因軟著陸預測而上漲，但美國仍處於衰退邊緣。根據凱投宏觀（Capital Economics）週四的一份報告，美國經濟正面臨自2008年金融危機以來最大的壓力。研究公司指出，在過去一年裏，美聯儲大幅加息，將目標利率提高到自2001年以來的最高水平，導致金融狀況極度緊張。該公司指出，金融狀況指數（FCIs）顯示，美國、歐洲、澳大利亞、加拿大和日本的金融狀況接近大衰退水平，這導致如今的金融狀況成爲自2008年以來最緊俏的時期。信貸市場也發出衰退的警告信號。該公司稱，消費信貸利率已飆升至8%以上，這是導致金融狀況緊張的最大因素之一。與此同時，銀行大幅縮減貸款，對私營部門的淨貸款放緩至接近停 ...
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在7月CPI數據公佈後，舊金山聯儲主席戴利表示，儘管7月的數據顯示物價溫和上漲，但美聯儲在控制通脹方面還有更多工作要做。 戴利在接受採訪時表示：“週四早些時候公佈的消費者價格數據基本符合預期，這是個好消息，但我們不會就此說取得勝利，還有更多的工作要做。美聯儲完全致力於將通貨膨脹率降至2%的目標。”值得注意的是，戴利並不是今年的票委。美國勞工統計局早些時候公佈的數據顯示，核心CPI第二個月上漲0.2%，是兩年多來最小的連續漲幅。7月份整體CPI環比上漲0.2%，同比增速有所放緩，爲3.2%。美聯儲7月將聯邦基金利率上調至5.25%-5.5%，爲22年來最高水平。此前，美聯儲官員在6月份發佈的最新 ...
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由於市場正在努力消化本週最後一輪新債標售，美國國債再次承壓，推動收益率走高，並扭轉了CPI數據而引發的跌勢。週四，美國中國財政部拍賣的30年期美國國債得標利率爲4.189%，創下2011年7月以來最高，遠高於上月3.910%的收益率，且還高於4.175%的預發行交易利率。另外，本次標售的競標倍數爲2.42，創今年4月以來新低。不過，儘管這些債券的收益率爲2011年以來的最高水平，但分配給一級交易商的比例卻是今年2月以來的最高水平，爲12.5%，這表明市場對這一美債需求疲弱。隨後，30年期美國國債收益率在美盤一度躍升至4.26%的高位。這一美債的標售是對本週的最大考驗。美中國財政部本週共標售10 ...
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有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos表示，最新的通脹數據顯示，上月物價壓力繼續降溫，這可能爲美聯儲在9月份的議息會議上選擇暫停加息打開大門。美國勞工部週四表示，7月總體CPI環比溫和上漲0.2%，與6月份持平。不包括波動較大的食品和能源類別的核心CPI也僅環比上漲0.2%，延續了價格壓力普遍放緩的趨勢。7月CPI年率從6月份的3%上升至3.2%。核心CPI年率從6月份的4.8%降至7月份的4.7%。CPI年率的上升是因爲受到了去年7月的影響。經濟學家預計，由於所謂的基數效應，今年的通脹率不會大幅放緩。 美聯儲官員之所以關注核心通脹，是因爲他們認爲核心通脹比整體通脹 ...
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【中金：美國通脹放緩或難改利率居高不下】中金研報表示，美國7月通脹符合市場預期。核心CPI連續第二個月環比增長0.2%是一個積極信號，但能源價格反彈顯示通脹放緩也並非一帆風順。美聯儲9月加息的必要性下降，我們此前預計美聯儲或“跳過”9月，下次加息或者四季度。另外還有幾個現象值得關注：一是房租通脹放緩速度低於我們的預期，二是機票價格連續下跌帶來擾動，三是剔除房租和機票的核心服務通脹有所回升，這些現象增添了未來通脹走勢的不確定性。我們認爲近兩個月通脹放緩更多與供給改善有關，且很多是輸入性的，並未充分反映美國經濟內需的韌性。這意味著通脹雖放緩，但美國利率high for longer或難以改變。
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【整理：每日全球央行動態一覽（8月11日）】1. 祕魯央行將基準利率維持在7.75%不變。2. 據路透調查：新西蘭聯儲將於8月至2024年第一季度結束前將隔夜現金利率維持在5.50%。3. 墨西哥央行維持利率在11.25%不變，強調通脹前景仍然“非常複雜”；預計今年第四季度通脹率將向3%的目標靠攏4. 捷克央行：7月核心通脹率爲6.8%，低於夏季預測的6.9%。觀察到的價格發展證實了通脹將在夏季繼續大幅下降的預測。5. 澳洲聯儲主席洛威：事情正朝著正確的方向發展，但現在宣佈戰勝通脹還爲時過早,可能需要進一步收緊貨幣政策。政策效果存在滯後性。6. 菲律賓央行行長：目前通脹預期保持良好控制，通脹將 ...
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