【整理：每日債券市場要聞速遞（2023-09-04）】1. 美國8月非農新增就業人數超預期，美聯儲或推遲進一步加息。2. 美聯儲博斯蒂克：存在大量低價債務無法再融資，美國債務再融資面臨“動盪”。3. 美聯儲梅斯特：就業市場依然強勁，未來決定取決於數據。4. 美聯儲RRP工具使用規模較峯值下降近1萬億美元，吸引力不及美國國庫券。5. 貝萊德高管：美聯儲應已完成加息，是時候大舉進軍美債市場。6. 碧桂園旗下首隻展期債券“16碧園05”展期方案獲得通過，涉資金39億。7. 中資美元債收益率達到歷史高位，相關利好因素在不斷積累。8. 判定“無交易因果”關係，華晨債券虛假陳述案判決引關注。9. 國家外匯 ...
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1. 貝萊德：美聯儲應已完成加息，是時候大舉進軍美債市場貝萊德全球固定收益部門首席投資官Rick Rieder表示，勞動力市場降溫爲有關美聯儲已完成加息的猜測提供了支撐，使得債券的吸引力升至幾個月來最高。儘管8月美國招聘步伐回升，但勞工部的報告還顯示薪資增長放緩且失業率躍升至2022年2月（即美聯儲開始加息前的一個月）以來的最高水平。“我認爲你可以用這作爲勞動力市場開始出現閒置的另一個指標”，而且與此同時“通脹有所下降，”Rieder週五在表示，“美聯儲應該已完成加息了。相比於過去幾個月，你肯定可以增加一些利率敞口。”“我們喜歡持有短期債券，”他說，“但我認爲現在你實際上可以在曲線上進一步延伸 ...
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【整理：每日投行觀點梳理（2023-09-04）】1. 貝萊德：美聯儲應已完成加息，是時候大舉進軍美債市場。2. 貝萊德：隨著美就業市場降溫，加息該停了。3. 傑富瑞：澳大利亞商業地產價值仍有5-15%的下跌空間。4. 三菱日聯：美元或將因政府停擺擔憂而走軟。5. 凱投宏觀：美國製造業正在回升，但產出增長疲軟將持續。6. 澳新銀行：數據支持美聯儲暫停加息，金價走高。7. 澳新銀行：美國經濟軟著陸將是紐元的最大威脅。8. 美國銀行：英國央行可能使經濟維持疲弱增長以應對通脹。9. 野村證券：澳洲聯儲的下一個政策決定似乎很簡單。10. 野村證券：上調印度2024財年GDP增長預期，下調2025財年預 ...
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【美銀：澳大利亞第二季度經濟增長可能依然疲軟】9月4日訊，美國銀行分析師在一份報告中說，預計澳大利亞第二季度GDP將較上一季度增長0.2%，較上年同期增長1.6%。他們表示：“我們預計私人投資和家庭消費將做出積極貢獻，儘管支出勢頭繼續放緩。”澳大利亞煤炭出口的反彈和鋰出口的大幅增長被視爲對對外部門的支撐。美國銀行補充稱，儘管勞動力市場仍保持良好狀態，但家庭部門仍是經濟前景的主要不確定性因素，因爲消費者面臨抵押貸款還款增加、儲蓄下降以及生活成本上升的局面。
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美國前中國財政部長勞倫斯·薩默斯表示，雖然他仍然認爲決策者在抵禦通脹的過程中仍面臨經濟下滑的風險，但美國經濟能夠避免下滑的幾率正在提高。薩默斯在一檔電視節目中提到週五公佈的8月份就業數據時說道：“這些數據符合非常樂觀的情況。在今天的數據中，各種可能成爲警鐘的東西都沒有敲響。”薩默斯表示，8月份美國僱主淨僱傭18.7萬人，並延長了平均每週工作時間，這兩個跡象都表明經濟依然強勁。與此同時，時薪的增幅卻是一年多來最低的，新加入勞動力隊伍的人數超過了50萬，這有助於改善史上最嚴重的勞動力供需失衡問題。薩默斯目前是哈佛大學教授、彭博社電視臺付費撰稿人，他表示：“這些數字都不錯。雖然我仍然認爲通往軟著陸的 ...
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經濟學家和投資者認爲，美國經濟能夠避免衰退的一個常見原因是，美國經濟對加息不再那麼敏感了。但法國興業銀行（Societe Generale）首席全球策略師阿爾伯特•愛德華茲（Albert Edwards）表示，市場過早放棄了衰退的想法是錯誤的。愛德華茲上週在一份客戶報告中表示，利率敏感性的一個論點是這樣的：大公司已經能夠通過發行債券來借入長期資金，然後將這些資金投入收益率較高的短期債券，從而將差額收入囊中。愛德華茲說，在過去的12個月裏，通過這種方式，大公司的利潤增長了5%。但他認爲，小公司無法以同樣的（低）利率發行債券來借款，也不像大公司那樣有充裕的現金可以投資於短期債券。愛德華茲說，“企業 ...
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美國銀行（BofA）的研究顯示，美國國債正走向自1787年以來最長的連續下跌。美國10年期國債很可能連續第三年出現下跌。10年期美國國債在2021年下跌3.9%，2022年更是暴跌17%，這是自1788年以來的最大年度跌幅。今年迄今爲止，10年期美債收益率下跌了0.3%。“10年期美國國債即將連續第三次下跌……這在美國250年的建國曆史上從未發生過”，美國銀行投資策略師邁克爾·哈特內特（Michael Hartnett）在上週五的一份報告中說，“這反映了自2020年新冠疫情低點以來美國名義GDP（實際增長+通脹）驚人的40%增長”。美聯儲大幅加息推動了債券價格的下跌。自2022年3月以來，美聯 ...
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【整理：上週五宏觀數據回顧（2023-09-04）】亞洲1. 據財新：中國8月財新制造業PMI指數爲51，再度升至擴張區間，錄得六個月新高。北美1. 美國8月失業率錄得3.8%，創去年2月以來新高。2. 互換市場充分反映美聯儲降息25個基點的預期時間從明年6月提前至5月。3. 美國8月季調後非農就業人口錄得18.7萬人；失業率錄得3.8%，創去年2月以來新高。4. 美國8月Markit製造業PMI終值 47.9，預期47，前值47。5. 美國8月ISM製造業PMI 47.6，預期47，前值46.4。6. 美國7月營建支出月率 0.7%，預期0.50%，前值0.50%。7. 加拿大6月GDP月率 ...
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上週一系列就業數據放緩，尤其是週五公佈的8月非農就業報告，使得市場情緒轉向支持持有對政策敏感的兩年期美國國債，貝萊德公司的傑夫·羅森伯格（Jeff Rosenberg）稱其“非常值得購買”，因其收益率高，且可能受益於美聯儲政策轉變。他說，由於通脹和風險溢價的不確定性，較長期債券的吸引力降低。羅森伯格表示，隨著薪資增長降溫，美聯儲必須降息，以避免實際利率或經通脹調整後的政策利率收緊。他說：“這是關於更長時間的限制性政策，而不是更長時間的更高政策。這是債券市場對明年的預期。通脹逐漸下降，讓美聯儲不得不降息，不是因爲經濟硬著陸，也不是因爲過度緊縮，而是爲了避免過度緊縮，同時保持限制。美聯儲可能結束數 ...
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