【中信證券：美聯儲重啓降息時點在3月以後的概率較大】1月20日訊，中信證券研報稱，站在當前的時點來看，如果今年美國失業率在當前點位進一步上行0.5%-1%，或者美國新增非農就業人數向下接近10萬人，或服務業PMI快速回落至50附近，則可能會觸發美聯儲重啓降息，美聯儲重啓降息時點在今年3月以後的概率較大。此外，如果今年出現一些黑天鵝事件導致美國金融市場面臨流動性危機，則屆時可能會快速觸發美聯儲降息。10年期美債利率近期回調，4.9%或爲階段性的頂，仍需關注特朗普政策和經濟數據的影響。
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【中信建投：繼續積極佈局 回調就是良機】1月20日訊，中信建投研報指出，近期各地地方兩會密集召開，多地將2025年GDP預期目標設定在5%或5.5%左右，市場也開始進入兩會政策預期階段。海外方面，特朗普就職在即，中美關係釋放積極信號，近期美國通脹數據公佈後，美債利率亦有階段見頂信號。中信建投認爲新一輪進攻行情正在逐步展開，投資者可以考慮繼續積極佈局，如再有回調，則是提供良機。關注行業：電子、通信、有色、非銀金融、銀行、建築、食品等。
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【特朗普即將上臺，關注政策對黃金走勢影響】特約光大期貨點評：上週，COMEX黃金價格上漲0.83%至2740.00美元/盎司，滬金主連上漲0.60%至640.68元/克。1. 地緣方面，加沙地區達成停火協議，以總理表示第一階段爲加沙暫時性停火，以軍保留恢復作戰的權利。2. 降息方面，歐洲央行執委施納貝爾表示在最近大幅降息後必須謹慎行事，後續歐洲央行可能會進一步降息。最新CME“美聯儲觀察”數據顯示，1月維持利率不變的概率爲97.9%，降息25個基點的概率爲2.1%，到3月維持當前利率不變的概率爲72.4%，累計降息25個基點的概率爲27.0%，累計降息50個基點的概率爲0.6%。3. 綜合而言 ...
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美國財政部美東時間17日公布國際資本流動報告（TIC）顯示，繼2024年7月至10月連續四個月減持後，中國大陸於11月轉向增持美債85億美元，持有規模達7,686億美元，為當年第三次加碼。
作為美債第二大海外持有國的中國大陸，自2022年4月起美債持倉始終維持在1兆美元以下，且整體呈減持趨勢。回顧2024年前11個月，中國大陸曾於年初展開「三連降」，1月至3月分別減持186億、227億及76億美元。
對美關係 衝擊陸美債持倉變化
中國4月首度轉向增持33億美元美債，但5月又減持24億美元。6月再度增持119億美元後，7月至10月又連續四個月減持，金額分別為37億、19億、26億及119億 ...
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【路透調查：特朗普政策引通脹擔憂 美聯儲1月料按兵不動】1月17日訊，路透調查顯示，美聯儲將在1月29日維持利率不變，並將在3月再次降息。決策者們正在消化華盛頓預計將出臺的一系列新經濟政策。調查還顯示，揮之不去的通脹壓力可能只會讓美聯儲再降息一次。對特朗普承諾的擔憂，從全面徵收關稅、延長減稅到驅逐非法移民，已經導致美債收益率在他上任之前大幅上升。本已強勁的經濟前景和美聯儲未來的利率路徑將取決於新一屆政府在多大程度上兌現這些承諾。接受調查的103位經濟學家均預計，在1月28日至29日的會議上，FOMC將維持關鍵利率在4.25%-4.50%的水平，近60%的人預計美聯儲將在3月份降息。102位經濟 ...
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（中央社記者何秀玲台北2025年01月17日電）迎春節
連假旅遊熱潮，四大超商紛紛推出特色門市攻占觀光
熱點衝業績。統一超（2912）結合全台逾百間主題特
色店和機台體驗；全家（5903）以北中南店鋪擁有不
同特色景點為號召；萊爾富以有吉祥寓意命名門市；
OK則是備妥冷凍食品及飲料搶攻商機，估計業績有望
成長25%。
統一超今天發出新聞稿指出，全台逾百間主題特色
門市，累計16種IP角色，平均帶動來客數比一般店型
多1成。今年春節由北到南有10家主題特色店，讓民
眾外出觀光旅遊補給，也能去不同特色店打卡。
統一超2024年接手國道服務區台中「清水服務區」
推出在地特色門市，也陸 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 瑞銀：美國緩慢而穩定的債券拋售之勢可能還會延續
瑞銀集團策略師Bhanu Baweja等人表示，9月份以來的美國債券拋售明顯具有“緩慢而穩定”的特點，這一特點“應該引起債券多頭的擔憂”。“波動性仍處低位，雖然存在擔憂，但並沒有恐慌，”他們在報告中寫道。他們警告稱，“拋售的緩慢震盪特點可能意味著這可能還會延續”。
2. 野村：10年期美債收益率今年可能升至高達6%
野村經濟學家Rob Subbaraman和Yiru Chen在報告中寫道，10年期美國國債收益率今年可能升至6%，相對於通脹和財政收支，該收益率仍然較低。
3. 巴克萊：日元保持堅挺，但再度 ...
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