【中金：CBO上調赤字率，美國財政再發力 今年內甚至大選前降息仍有必要】6月20日訊，美國國會預算辦公室（CBO）公佈了新一期的預算估計，赤字規模較2月份的估計增加了4080億美元，對應赤字率由5.6%升至7%，遠高於市場中位數預期5.8%。CBO預計2024財年赤字規模將達到1.9萬億美元，基本和白宮預算辦公室公佈的數字1.86萬億美元規模相當，也呼應了4月底TBAC會議給出的全財年約1.92萬億美元的美債淨融資計劃。我們預計財政發力重啓將進一步支撐市場流動性與實體經濟，降息的緊迫性和幅度可能削弱，即“寬財政緊貨幣”的政策組合拳可能延續更久。但在高度不確定的大選年，我們仍認爲今年內甚至大選前 ...
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潘功勝：把國債買賣納入貨幣政策工具箱不代表要搞量化寬鬆，正與中國財政部共同研究落實推動
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香港財庫局局長：與內地監管機構緊密 ...
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（中央社台北2024年6月20日）紐約黃金價格今天持
平，銀、白金和鈀價上漲。
紐約時間12時56分，現貨金價持平，報每盎司
2329.46美元。
基本金屬方面，倫敦金屬交易所（LME）3個月後
交割期銅價格上漲114美元，每噸報9786美元。
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紐約時間12時56分，現貨金價持平，報每盎司
2329.46美元。
基本金屬方面，倫敦金屬交易所（LME）3個月後
交割期銅價格上漲114美元，每噸報9786美元。
高盛策略師表示，黃金是對沖美國大選可能引發的通脹風險的一種方式。
他們認爲，如果共和黨在總統和國會選舉中大獲全勝，這將對美國通脹和債券回報造成最大風險，原因包括進口關稅上調、移民增長放緩、對伊朗石油制裁加緊、稅收下調以及“對美聯儲政策的更大幹涉”。
共和黨總統候選人特朗普曾建議用進口關稅替代所得稅。另據《華爾街日報》報道，特朗普的盟友已經制定了削弱美聯儲獨立性的計劃，儘管特朗普競選團隊尚未證實有此類計劃。
另一方面，高盛團隊表示，民主黨大獲全勝也存在一定風險，那就是企業稅大幅增加。
以Daan Struyven爲首的高盛策略師們給出了黃金可以作爲對沖工具的四個理由。
首先是它認爲，由於新興市 ...
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【分析師：黃金上半年的強勢幾乎沒有減弱的跡象】6月19日訊，分析師Jake Lloyd-Smith表示，在過去的六個月裏，儘管美聯儲尚未降息、國債收益率仍然高企、美元上漲，但金銀仍然創造了多項紀錄。總而言之，即使是懷疑論者也必須承認，金銀的表現相當出色。出色的韌性在很大程度上歸功於央行的持續增持，而且進一步的購買看來也將是下半年的特點。值得注意的是，央行的購買來自不同的國家，這種差異說明黃金作爲儲備資產的相關性增強了。如果美聯儲和其他主要央行選擇啓動降息週期，將改善黃金在年底的整體氛圍。與此同時，可能刺激避險需求的更廣泛風險依然存在，這些風險包括美國大選、中東或俄烏衝突升級、以及如果那些高歌猛 ...
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據富國銀行分析，黃金價格可能在整個夏季繼續盤整，因爲市場正在消化美聯儲維持利率“更高更久”的策略。
富國銀行實物資產策略主管John LaForge表示，他預計美聯儲不會在年底前降息。LaForge認爲，美聯儲降息之前，市場將受制於零售市場自然的波動。
他指出，亞洲消費者一直是實物黃金市場的重要買家，支撐著金價接近歷史高位。然而，他補充道，這種勢頭可能即將達到極限，因爲這些消費者正面臨金價高企和本國貨幣走弱的雙重挑戰，後者受到美元堅挺的影響。
他說，“如果你是印度消費者，突然之間，今年以來你的黃金成本上漲了30%。通常情況下，我們發現消費者並不會停止購買，只是會稍微減少購買量。這就是我認 ...
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1. 中國4月增持美債，今年首次，日本減持375億美元。2. 潘功勝：把國債買賣納入貨幣政策工具箱不代表要搞量化寬鬆。3. 機構：日本央行不太可能在7月削減購買日本國債並加息。4. 交易員可能高估了日本央行削減債券購買規模的影響。5. 50年期超長期特別國債今日上市，每半年支付一次利息。6. 銀行資本補充需求旺盛，今年“二永債”發行超7600億元。7. 中國銀行發行全球首批共建“一帶一路”可持續發展債券。8. 中小銀行募資需求旺盛，今年以來二級資本債發行近5000億元。9. 債券ETF資產淨值突破千億元，高流動性受投資者青睞。10. 國美電器：未能按時兌付“20國美01”利息1400萬元。11 ...
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交易員們正大量押注美債將大幅上漲，重回他們上週在CPI數據和美聯儲決議前逃離的看漲交易。
過去一週，那些有望從債券市場反彈中獲益的期貨合約需求顯著回升，經濟指標（通脹壓力放緩、零售銷售數據疲軟）增強了美聯儲降息的理由，令投資者重燃熱情。市場目前定價顯示，2024年將有兩次25個基點的降息，相比之下，美聯儲官員預測年內僅有一次降息。
現貨市場也出現了相關跡象，摩根大通的一項調查顯示，美債淨多頭頭寸達到了大約一個月來的最高水平。截至6月17日當週，摩根大通的美債客戶調查顯示，多頭倉位上升了6個百分點，推動整體客戶的淨多頭倉位升至5月20日以來的最高水平。直接空頭倉位當週下降了2個百分點，中性倉 ...
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有“日本CLO鯨魚”之稱的日本農林中央銀行（Norinchukin Bank）似乎出現了嚴重問題。
據《日經新聞》報道，該銀行將在截至2025年3月的一年內出售其持有的超過10萬億日元（630億美元）的美國國債和歐洲政府債券，目的是阻止因押注低收益外國債券而造成的損失（這是其資產負債表惡化的主要原因），並降低與持有外國政府債券相關的風險。
Norinchukin是日本第五大銀行，擁有8400億美元的資產。該銀行曾是世界上最激進的CLO投資者之一，以購買農業、林業和漁業企業存入的養老基金中的證券而聞名。
日本央行在今年3月份才進行了數十年來的首次加息，儘管日本的利率變動微乎其微，但這一舉措已經給 ...
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