隨著美國解除對中國晶片設計軟體、乙烷的出口限制，可見美中貿易情勢放緩，但關稅暫緩期的截止日接近，變數仍然很多，接下來美中談判會是主要的關注重點，可留意川普之後幾天是否有調整中國進口的關稅稅率。A50與恆生科技目前區間震盪，建議區間頂部高點做空、拉回底部再做多。
【美國解除對中國晶片設計軟體、乙烷的出口限制】
根據路透社的報導，美國政府取消對中國晶片設計軟體( EDA ) 開發和乙烷生產商的出口限制，這進一步表明中美貿易緊張局勢正在緩和，包括北京在稀土問題上做出讓步。新思科技、Cadence設計系統公司和西門子，全球三大電子設計自動化軟體開發商在週三表示，他們正在恢復中國客戶對其軟體 ...
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美國與越南達成最新貿易協議，美國將對越南出口商品課20%關稅，對被視為「中國轉運」的產品課40%關稅，不僅可能威脅中國對越南的貿易順差，中國出口商也將面臨出口清查的威脅。雖美中貿易目前停火，但雙方拉攏盟友以及美國圍堵中國的意味仍重，國際情勢變化萬千，須謹慎看待。A50與恆生科技目前區間震盪，建議區間頂部高點做空、拉回底部再做多。
【美越貿易協議將衝擊中國？】
美越協議重擊中國轉口貿易
美國總統川普宣布與越南達成協議，美國將對越南出口商品課20%關稅，對被視為「中國轉運」的產品課40%關稅，威脅中國從越南獲得的770億美元貿易順差。
中國出口面臨轉口清查壓力
中國5月對越南貿易順差超過100 ...
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7/1香港特區成立紀念日，港交所休市一日。
中國創新藥題材近期火熱，官方昨7/1釋出醫藥股相關利多政策，使創新藥相關類股引領陸、港指數上漲，近日可多加關注相關題材。6月財新製造業PMI與官方指數雙升，財新製造業PMI重回擴張區間，新訂單亦有所改善，顯現5月美中貿易停戰帶來數據的回升，惟仍須留意是否為短期回溫，並持續關注國際動態。A50與恆生科技近期建議皆採區間操作。
【政策利多，創新藥領漲】
中國推創新藥政策新政
國家醫保局與國家衛健委聯合發布《支持創新藥高品質發展的若干措施》，獲國務院同意。文件涵蓋 5大面向、16條措施。截至2025年5月，健保基金已支付4100億元，帶動創新藥銷售超過 ...
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中國6月PMI指數持續回升，產出與新訂單皆有所改善，但仍須留意是否為美中貿易停戰的短期回溫。近期中國A股+H股上市成為熱潮，蘋果供應商藍思科技將於7/9在香港IPO上市，與先前的寧德時代相同，皆為折價發行，有望吸引國際投資人，今年可多加留意H股指數。
目前A50與恆生科技預計持續區間震盪直到新的利多消息釋出。
【中國6月PMI回溫】
製造業回溫
中國6月製造業PMI從5月的49.5升至49.7，略高於市場預期的49.6，但仍低於50的榮枯線，處於收縮區間。產出與新訂單均顯著改善，產出分項指數升至51.0，新訂單轉為擴張，反映供需回升。然而就業與原料庫存仍萎縮，企業擴產意願偏弱。
非製造業靠建築 ...
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中國最新5月工業利潤數據顯示出口與生產放緩，顯現先前的美中關稅戰影響，近日美國商務部宣稱與已與中國達成貿易停戰協議，並未顯著激勵市場情緒，若要維持漲勢勢必需更多積極信號，如更持久或更進一步的協議，又或是更大力度的貨幣寬鬆政策。
A50目前未能成功突破前一波高點，恆生科技預計會持續區間震盪直到新的利多消息出現，皆可採取區間操作。
【中國出口與生產數據走弱】
工業利潤大幅下滑
2025年5月中國工業企業利潤年減9.1%，遠低於4月的成長3.0%，也低於市場預期的-0.3%。2025年前五個月工業企業利潤轉為下降1.1%，主因是中美加徵關稅導致出口成本上升與需求疲弱，影響出口與內需行業。
出口密集型 ...
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中國官方宣布7月將發布第三次「以舊換新」政策，目前中國仍有並預期仍有10–20個基點的降息空間，專家預期今年下半年中國有望再釋出更多貨幣流動性。
穩定幣話題持續火熱，國泰君安國際率先獲香港批准升級虛擬資產交易牌照，股價漲近兩倍，顯示中國逐步開始重視虛擬資產領域的發展，未來若發展成熟，預計可增加資金便利與流動性。
小米YU7訂單超預期，小米ADR大漲，國外投行看好YU7後續銷量，預期小米股價上漲有利於帶動恆生科技指數上漲。
【7月將發布新一輪「以舊換新」政策】
7月啟動第三批「以舊換新」
中國國家發改委宣布將於7月啟動第三批消費品「以舊換新」資金，強調政策落實將分月分週推進。
預期下半年中國 ...
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穩定幣近日話題熱，市場規模爆發性成長，中國央行近期公開暗示放寬加密資產政策，提及穩定幣可提升跨境支付效率。香港於5月通過《穩定幣條例草案》，逐步邁向合規化，但目前穩定幣仍在起步階段，未來若發展成熟，預計可增加資金便利與流動性。
小米新電動車YU7將於今日上市，股價已連續三天上漲，國外投行看好小米未來發展，小米為恆生科技指數權重第五大，有利於恆生科技指數。
【中國人行首提穩定幣】
中國人行提穩定幣，強調跨境支付
中國人民銀行行長於陸家嘴論壇首度公開提及穩定幣，認為其可重塑支付體系、提升跨境支付效率。過去嚴控加密資產的政策開始鬆動，官方首度區分穩定幣與高波動性幣種，暗示中國未來可能制定穩定幣專 ...
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隨著中東戰事與美中關係和緩，市場不確定性稍降，但仍需持續留意國際情勢變化。各投行近期表示看好中國股市，高盛、瑞銀在近期都表示目前陸港股估值相較低，並給予持增或是戰略性配置的建議，摩根士丹利、滙豐等預測未來6–12個月中國股市吸引更多資金。A50昨日突破盤整，恆生科技目前回穩。
【以伊停火帶動陸港股上漲】
以伊宣布停火進入實施階段
伊朗與以色列於當地時間24日正式啟動停火，中東戰情和緩，昨24日A50、恆生科技、滬深300指數等受激勵上揚，近期多加留意中東戰事。
國外投行給予陸港股持增建議
隨著中東情勢與美中關係和緩，各投行表示看好陸港股。
中國領先指標創2024年新高
OECD公布5月G2 ...
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中國消費電子龍頭藍思科技近日傳出已通過港交所上市審查，香港在今年寧德時代IPO後湧入大量資金，以目前國際貿易、戰事不確定性高的情況下，中國A股公司多採取A股+H股上市的方式降低風險並吸引資金。目前陸港股估值相較低，預期未來有較多資金流入。
【香港今年掀IPO熱潮】
藍思科技已通過港交所上市審查
蘋果供應鏈的藍思科技(300433.SZ)為中國主要消費電子龍頭，涉足智慧手機、電腦、智能穿戴與智能汽車等玻璃解決方案，以及AI眼鏡、人形機器人、XR頭顯等近日傳出已通過港交所上市審查，現於A股市值為1056億元人民幣，意味公司可隨時啟動IPO流程。
香港自寧德時代後掀起IPO熱潮
寧德時代在今年5/2 ...
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中國官方宣布最新LPR，一年期與五年期LPR維持不變，顯示目前中國央行政策觀望態度，政策後續兩個時間點為7月政治會議局與8/12關稅暫停到期，預計最快8月關稅暫停期前，慢則9月、10月會有新一波寬鬆政策出爐，目前市場對於陸港股亦呈觀望態度。
【中國LPR維持不變】
LPR維持不變，反映政策觀望態度
由於中國央行自5月降息後未再行動，商業銀行6月維持1年期LPR於3.0%、5年期LPR於3.5%不變，符合市場預期。中國央行可能會暫時觀望，等待中美是否會達成持久協議的更多明確信號，但市場預期年底仍可能再降息20個基點，屆時LPR亦將同步下調。
政策觀察期聚焦兩大關鍵節點
彭博社與摩根史丹利皆預期中 ...
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