日本央行於 5/1 公佈利率決定，全數委員均支持維持利率於 0.5% 不變。央行在本次會議多次提到關稅帶來不確定性，並在經濟預估中下調今明兩年經濟成長預期。
我們認為，雖然近期日本通膨與薪資成長相關指標都優於預期，央行也表態仍有升息空間，但關稅確實造成央行態度更為謹慎，利率期貨顯示央行全年總升息幅度為 40 個基點，相較於 4 月初 55 個基點有所下調。
MM 研究員
日本央行於 5/1 公佈利率決定，全數委員均支持維持利率於 0.5% 不變，以下整理央行記者發言以及提供我們的解讀：
記者會發言整理
受貿易政策影響，全球、日本經濟成長放緩。
如果經濟和物價走勢符合預期，日本央行預 ...
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【瑞銀：非農或是黃金重回3500的救命稻草】5月1日訊，週四金價下跌至兩週低點，因貿易緊張局勢緩解的跡象增強了風險偏好，降低了黃金的避險吸引力，同時美元走強也令金價承壓。瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，“市場仍對美國將很快與其他國家簽署較低關稅協議抱有信心，這種樂觀情緒加上美元走強，正對金價構成壓力。”投資者等待週五的非農就業報告，以進一步瞭解美聯儲的政策方向。Giovanni Staunovo表示，“就業報告疲弱應會支持美聯儲今年進一步降息的呼聲，並使金價在未來幾個月回升至3500美元/盎司。”
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美國商務部30日公布3月核心個人消費物價指數（PCE）持平，雖然顯示通膨在降溫，但該數據尚未反映川普後來實施新關稅措施影響。此外人力資源管理機構ADP公布4月ADP就業人數增6.2萬人僅市場預估一半，顯示川普關稅政策開始打擊企業信心。
3月扣除食物與能源後的核心PCE物價指數，跟2月相較為持平，低於市場預期的月增0.1％。與去年同期相較年增2.6％符合預期。核心PCE是聯準會（Fed）偏好的通膨衡量指標。
至於PCE物價指數，跟2月相較也持平。與去年同期相較年增2.3％，低於2月的年增2.7％。
首季核心PCE物價指數季增3.5％為一年來最大增幅，季增幅度高於市場預估的3.3％和前一季的 ...
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中國官方和財新4月30日公布的4月份製造業採購經理人指數（PMI）雙雙走跌，官方製造業PMI更跌破50榮枯線，創下近一年半新低。兩項先行指標下挫，反映關稅戰對中國外貿的重擊，且大中小型企業無一倖免，中國穩經濟挑戰甚鉅。
綜合陸媒報導，中國稍早公布今年第一季GDP為年增5.4％，表現優於預期。但官方當時坦言，首季GDP超常發揮和搶出口效應有關。隨著美國4月2日公布對等關稅內容，關稅戰真正影響將從4月逐步顯現。
中國統計局公布，4月份製造業PMI從3月的50.5暴跌至49，創2023年12月以來新低；非製造業PMI亦較3月下跌0.8個百分點至50.4。另外，4月財新製造業PMI亦降至50.4， ...
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川普關稅政策對經濟的衝擊浮現，美國第一季國內生產毛額（GDP）萎縮0.3％，三年來首見負成長，歸咎於企業在加徵關稅前搶著囤貨，消費支出縮手。反觀歐元區受惠於美企提前拉貨，Q1經濟加速擴張優於預期。
GDP數據凸顯出，在擴大關稅前，企業爭相確保商品安全。分析預期，美國明年陷入衰退的可能性幾乎達50％。
最新GDP報告出爐後，美國總統川普隨即在自家社群媒體Truth Social發文，將首季經濟惡化甩鍋給前任拜登政府，「這是（前總統）拜登的股市，不是川普的，我1月20日才就任。」關稅會為美國帶來繁榮，請大家要有耐心。
關稅衝擊首季經濟，加深美國衰退疑慮，美國三大指數應聲暴挫，道瓊指數大跌逾6 ...
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主計總處30日公布首季GDP概估指出，受惠於客戶端因應關稅戰提前備貨，首季我出口強勁，第一季經濟成長順勢升至5.37％，創近四季最高，較原預測高出1.91個百分點。惟受川普政策干擾，下半年不確定性非常高，今年經濟成長能否保3還很難說。
綜合統計處處長蔡鈺泰指出，首季民間消費成長1.22％，比預測來得疲弱，也不如疫情前十年（99～108年）平均成長率2.8％，研判美國高關稅干擾台股，進而造成財富效果縮水，應是重要原因。
雖消費疲弱，但出口、投資表現不錯，綜合統計處視察王翠華說，首季商品出口1,296億美元創歷年單季最高，輸出強勁成長，加以廠商看好AI，持續投資，第一季資本形成年增率14.72 ...
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【整理：昨日今晨重要新聞彙總（5月1日）】國內新聞：1. 習近平主持召開部分省區市“十五五”時期經濟社會發展座談會強調，適應形勢變化，把握戰略重點，科學謀劃“十五五”時期經濟社會發展。2. 移動互聯網未成年人模式正式發佈，家長可一鍵啓動所有APP未成年模式。3. 國家統計局：4月份，製造業採購經理指數（PMI）爲49.0%，比上月下降1.5個百分點，製造業景氣水平有所回落。4. 民營經濟促進法出臺！自今年5月20日起施行。5. 新一輪油價調整擱淺。6. 世界黃金協會：中國市場黃金ETF總持倉創歷史新高。7. 國家互聯網信息辦公室等七部門聯合發佈《終端設備直連衛星服務管理規定》。8. 中國證券監 ...
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