【惠譽：上調全球經濟增長預期 美國經濟出現放緩】9月10日訊，惠譽週二上調了全球GDP增長預期，同時指出美國經濟和就業市場放緩。然而，與去年的數據相比，預計今年全球經濟增長將“顯著”放緩。今年全球經濟增長率料將從去年的2.9%降至2.4%，明年預計將進一步放緩至2.3%，到2027年將增長2.6%。此外，惠譽表示，在一系列聲明之後，美國關稅政策的不確定性有所下降。然而，首席經濟學家Brian Coulton指出：“對美國關稅上調的更清晰認知，並不能改變這樣一個事實——關稅仍然巨大，並將削弱全球增長。而美國經濟放緩的跡象現已出現在硬數據中，而不僅僅是情緒調查。”惠譽指出，關稅增加導致的通脹上升是 ...
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【富國銀行：預計美聯儲將在2026年中前降息五次】9月10日訊，富國銀行預計，美聯儲將在2026年年中之前降息五次，每次25個基點。該行預計未來三次會議將連續降息，到年底將利率降至3.50%—3.75%，隨後在2026年3月和6月再降息兩次，將利率區間降至3.00%—3.25%。這一前景反映出勞動力市場疲軟，8月份平均就業崗位僅增長2.9萬個，失業率升至4.3%。通脹仍是一個挑戰，核心PCE同比增長2.9%，但富國銀行指出，通脹預期保持穩定。該銀行將明年美國經濟衰退的可能性提高到35%，但預計未來幾年經濟增長將更加強勁，預計隨著財政刺激和降息措施生效，2026年GDP增長率將達到2.4%。
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【華爾街對通脹“免疫” 料CPI高於預期不會衝擊美股】9月10日訊，華爾街的交易部門預計，本週四公佈的美國消費者價格指數（CPI）將顯示通脹數據偏熱，但由於就業數據已成爲市場敘事的核心，他們並不預期股市會出現大幅波動。花旗集團美國股票交易策略主管斯圖爾特·凱澤表示，期權交易員押注標普500指數在CPI公佈後將雙向波動約0.7%，低於過去一年CPI公佈日平均0.9%的實際波動幅度，也低於市場對10月3日下一份就業報告的波動預期。凱澤甚至認爲，這一隱含波動幅度仍偏高。這一切都與交易員如何推演美聯儲的利率路徑有關。美國就業數據已顯現出威脅經濟增長的疲軟跡象，因此市場預計，美聯儲將在9月17日會議結束 ...
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景順有限公司的高級投資組合經理Alessio de Longis認爲美元將面臨更多痛苦，因爲美聯儲似乎已接近於放鬆貨幣政策，這將縮小其相對於同類貨幣的收益率優勢。
這位高級投資組合經理在9月份給客戶的一份報告中寫道，他的團隊已增強了對美元的看跌信念，從“減持”轉爲“極度減持”。他將債券收益率差的縮小以及美國以外國家經濟數據的積極意外，作爲這一轉變的理由。該團隊目前對美元的看法是自2024年6月以來最負面的。de Longis寫道：
“儘管美元仍然享有比其發達市場同類貨幣更高的收益率，但這種收益率優勢將被侵蝕的預期已對美元構成了下行壓力，這爲非美國股市的優異表現提供了一個潛在的催化劑，其驅動力 ...
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儘管通脹仍徘徊在3%左右，較官方目標高出整整一個百分點，但市場普遍預期美聯儲下週將降息。這一局面引發了路透社專欄作家Jamie McGeever的質疑：2%通脹目標是否仍具可行性？
週四公佈的數據預計顯示，8月核心CPI年率將升至3.1%。這一美聯儲偏愛的通脹指標在7月同比上漲2.9%。在如此通脹水平下放寬政策，堪稱罕見之舉。
當然，美聯儲去年底曾在覈心CPI更高（約3.3%）時降息，但該舉措隨即引發了爭議——失業率並未如美聯儲官員警告般上升，長期國債收益率反而攀升。若要追溯本輪降息週期前美聯儲在覈心PCE通脹3%時放寬政策的先例，需回到1990年代初，即美聯儲非正式採納2%目標之前。
那是一 ...
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美國就業市場的壞消息，可能會促使美聯儲政策制定者在下週降息。眼下他們最不願看到的，是通脹再傳壞消息——但或許已別無選擇。
即將公佈的兩份關鍵物價報告預計將顯示，隨著美國高關稅的影響滲透至經濟，通脹仍在上升。8月生產者價格指數（PPI）與消費者價格指數（CPI）的整體及核心通脹率，均預計出現高於平均水平的漲幅。
許多美聯儲官員對“在通脹再度上升時降息”持謹慎態度，但他們更擔憂招聘大幅放緩，以及本就疲軟的美國就業市場可能“崩盤”。
最新的壞消息來自一份報告：美國勞工統計局（BLS）高估了2024年4月至2025年3月期間的就業增長，高估幅度達創紀錄的91.1萬人。而今年夏季的招聘節奏進一步放緩。
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【機構：美聯儲可能已落後於形勢，或將加快降息步伐】9月10日訊，瑞訊銀行高級分析師Ipek Ozkardeskaya表示，鑑於美國就業增長遭下修，美聯儲在試圖預判關稅驅動的通脹時可能確實已落後於形勢，這意味著未來幾個月可能會出現更大幅度、更快速的降息，具體取決於通脹表現。她指出，美國將在數小時內公佈8月PPI數據，但真正的問題在於不斷上升的投入成本有多少會傳導至明日即將公佈的CPI數據。通脹數據越強勁，美聯儲降息的速度就會越慢，而這可能打擊投資者情緒。當前投資者樂於看到就業市場走弱，以換取更大幅度降息。
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【分析師：美國8月PPI將比以往更受關注】9月10日訊，美國國債收益率在亞洲交易時段小幅走高，市場正等待將於週三公佈的8月PPI和週四公佈的CPI。丹斯克銀行研究部分析師Emilie Herbo在報告中表示：“這一次，PPI將比以往更受關注，不僅因爲其先於8月CPI公佈，還因爲此前7月數據大幅超出預期。”她補充稱，這些數據將爲市場提供關稅相關成本持續積累的初步線索。
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沃頓商學院教授傑里米·西格爾（Jeremy Siegel）斷言：市場上週得到的正是它所需要的：“經濟正在放緩但並未崩潰，以及美聯儲終於獲得開始降息的綠燈。”
隨著勞動力數據超預期走弱，市場對美聯儲降息的期待已徹底點燃。
最新就業數據並未呈現聯邦公開市場委員會（FOMC）所期待的那種勞動力市場穩定圖景。本週即將公佈的通脹數據很可能傳遞相似信號。儘管美聯儲雙重使命下的相互矛盾壓力將使鮑威爾及其同事的利率決策更加複雜，市場卻將其視爲勝利：美聯儲可能終於被迫開始降息。
西格爾在昨日發佈的報告中明確預測：“我們預計FOMC將在九月會議上降息25個基點，並在2025年剩餘兩次會議上各再進行一次25基點的降 ...
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