小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 渣打：預計美聯儲9月降息50個基點
渣打銀行表示，在8月非農新增就業人數遠低於預期、且失業率上升至4.3%後，預計美聯儲將在9月降息50個基點。這家經紀商早些時候曾預計美聯儲9月降息25個基點，但該機構現在表示，最新數據顯示勞動力市場正在迅速放緩，爲更大規模的降息打開了大門。
2. 巴克萊：預計美聯儲年內連續降息，歐洲央行本週按兵不動
隨著美國就業報告顯示勞動力市場下行風險加大，巴克萊經濟學家預計，美聯儲將在9月、10月和12月連續降息，即便本週即將公佈的數據可能顯示消費者通脹加速。不過，他們排除了美聯儲大幅降息的可能性。報告稱：“我們認爲進行50個 ...
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週一，受美國非農就業報告意外疲軟、市場對美聯儲降息預期增強的推動，金價持續上漲，並將歷史新高刷新至3610美元上方。
在美元走弱、央行購買、美聯儲降息的預期以及更廣泛的地緣政治和經濟不確定性的推動下，金價在2024年上漲27%之後，今年迄今已飆升37%。
上週五，一份關鍵的美國非農就業報告顯示招聘放緩，失業率升至4.3%的2021年以來的最高水平，證實了勞動力市場正在疲軟。
這使得掉期交易員加大了對降息的押注，目前他們預計美聯儲在今年剩餘時間內將降息近三次。
投行也紛紛加大對美聯儲今年降息的押注，美國銀行緊急“撕報告”，預計美聯儲今年降息兩次，此前預期爲不降息；渣打銀行預計美聯儲9月降息50個 ...
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【分析師：年內降息預期支撐黃金多頭，但短期內或出現修正】9月8日訊，分析師Giuseppe Dellamotta表示，非農就業再度疲軟，金價應聲躍升至歷史新高。市場對美聯儲採取鴿派政策的預期隨之升溫，目前普遍預期年內將降息三次。此外，9月實施50個基點降息的概率達8%，但該情形僅在週四公佈的CPI數據表現疲軟時可能出現，屆時金價或將再度獲得提振。黃金的基本面支撐已持續數月甚至數年，而近期在傑克遜霍爾年會上，美聯儲主席鮑威爾的鴿派傾向成爲推動金價創下新高的催化劑。事實上，在更強勁的鴿派預期和疲軟的美國數據支撐下，實際收益率持續穩步下行。展望未來，本週四將公佈美國CPI數據，下週則迎來美聯儲會議。 ...
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在美聯儲降息氛圍日益濃厚之際，洛克菲勒國際集團董事長魯奇爾·夏爾馬（Ruchir Sharma）卻在《金融時報》專欄發文指出，當前可能不是降息的好時機。全文如下。
特朗普向美聯儲施壓要求降息，外界擔憂此舉會削弱央行獨立性，給美國經濟帶來潛在破壞性後果。然而，多數主流經濟學家與投資者似乎確信，美聯儲仍會在9月16日至17日的會議上降息，尤其是在上週五的就業報告印證勞動力市場出現些許疲軟跡象之後。
遺憾的是，這種“稍有經濟疲軟跡象就急於救市”的警惕性反射，數十年來一直在削弱美聯儲公信力、催生金融泡沫。而當前時點，恰恰最不適宜採取這種舉措。
當前金融環境極爲寬鬆，經濟仍具韌性，美聯儲基準貸款利率並未 ...
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【美國非農就業數據爆冷 對沖基金看漲人民幣的期權交易熱度升溫】9月8日訊，對沖基金押注人民幣兌美元看漲期權的力度加大，此前疲軟的非農就業數據預示美國經濟可能面臨麻煩。預測未來三個月離岸人民幣兌美元升值的期權相對於押注其貶值的期權的溢價，目前位於2024年8月以來的高位附近。這表明短線市場參與者正在加碼押注美元走弱。法國興業銀行駐倫敦的外匯期權全球聯席主管Ruchir Sharma稱，押注人民幣走強的期權交易量相當可觀，尤其是三個月左右的時間框架，短線客戶在非農數據公佈後尋求重新押注美元走弱。他指出，行權價低於7.00的期權尤其受關注。
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【整理：每日全球外匯市場要聞速遞（2025-09-08）】美元1. 8月非農——①非農就業增幅大大低於預期，6月數據下修至負值，爲2020年以來首次出現萎縮；失業率創近4年來新高。②白宮經濟顧問哈塞特預計就業數據將會上修。③參議院民主黨領袖舒默援引非農報告稱，民主黨將在未來幾周推動投票，推翻特朗普的進口關稅。④特朗普和勞工部長稱鮑威爾早該降息了。2. 美國財長貝森特：不會根據一項數字就改變經濟政策；修訂後的2024年就業崗位可能會減少80萬個；呼籲全面改革美聯儲。3. 白宮國家經濟委員會主任哈塞特：對就業數據的質量表示懷疑；現在沒有改革美聯儲的計劃。4. 渣打銀行：預計美聯儲今年9月將降息50 ...
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【花旗：維持美債曲線趨陡觀點】9月8日訊，花旗研究策略師在報告中表示，在上週五美國非農就業數據遜於預期後，其對美國國債的核心觀點依然不變。他們預計，5年期與30年期國債收益率曲線將進一步趨陡，同時美聯儲將在2026年和2027年實施更低利率。他們指出，5/30年期國債收益率曲線趨陡的風險在於，如果30年期國債收益率在大規模拋售中升至5%以上，可能會吸引需求迴流。策略師們認爲，市場依舊低估了5年期國債推動5/30年期收益率大幅趨陡的風險。
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渣打銀行最新預測顯示，美聯儲可能在下週政策會議上一次性降息50個基點。此前美國8月就業增長疲軟導致失業率升至2021年以來最高水平，促使該行調整了原先僅降息25基點的預期。
“我們認爲8月勞動力市場數據已爲9月FOMC會議開啓‘追趕式’50基點降息的大門，正如去年此時的情景，”策略師約翰·戴維斯（John Davies）與史蒂夫·恩格勒（Steve Englander）在報告中寫道，“雖然我們意識到這一判斷超前於市場共識，但預計2024年4月至2025年3月就業數據的初步修訂（將於本週二公佈）將支撐我們的50基點降息預測。”
不過兩位策略師同時指出，頑固的通脹壓力與財政寬鬆政策仍將限制9月之後 ...
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【整理：每日全球大宗商品市場要聞速遞（2025-09-08）】能源1. 印度財長：印度將繼續購買俄羅斯石油。2. 安哥拉計劃在第四季度啓動下一輪石油許可招標。3. 特朗普：準備對俄羅斯實施第二階段制裁。4. 歐佩克+成員國同意在10月份將石油產量提高13.7萬桶/日，可能部分或全部恢復165萬桶/日的產量。5. 俄羅斯副總理諾瓦克：俄羅斯完全遵守與歐佩克+的協議，俄羅斯在增產中的份額是4.2萬桶/日。6. 斯洛伐克經濟部長：對“友誼”輸油管道的夜間襲擊未影響供應，石油繼續輸往斯洛伐克。7. 消息人士：印度最大煉油商印度石油公司在最新招標中避免購買美國原油，轉而購買200萬桶西非原油和100萬桶 ...
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美國中國財政部長貝森特上週五呼籲對美聯儲進行全面改革，稱這家央行正受“使命蔓延”（mission creep）與“機構臃腫”（institutional bloat）問題困擾。
在《華爾街日報》（The Wall Street Journal）發表的一篇措辭尖銳的評論文章中，貝森特將美聯儲比作“逃出實驗室的致命病毒”，認爲必須將其“重新關進牢籠”。
這篇文章發佈之際，特朗普政府正試圖通過“宣稱總統有權解僱美聯儲理事”來掌控美聯儲理事會。此前，特朗普曾持續數月施壓美聯儲主席鮑威爾要求降息，隨後又以“涉嫌抵押貸款欺詐”爲由解僱美聯儲理事庫克。目前，庫克已提起訴訟，阻止特朗普的解僱。
若庫克被迫離職 ...
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