【華僑銀行：泰國當前面臨週期性挑戰 美關稅將加劇經濟脆弱性】8月19日訊，華僑銀行經濟學家在報告中表示，美國的對等關稅可能會加劇泰國的經濟脆弱性。泰國當前面臨週期性挑戰，包括外國遊客減少，以及可能重塑議會格局的政治事件；同時還存在結構性問題，如家庭債務水平高、出口競爭力受限以及人口快速老齡化。華僑銀行稱，泰國此前對美“提前出貨”的出口模式可能很快消退。按測算，泰國的有效關稅率爲19.6%，在該行跟蹤的區域經濟體中最高。從關稅對GDP增長的衝擊來看，泰國可能是受影響最嚴重的國家，其次是越南、馬來西亞、印度、菲律賓和印尼。
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華爾街正爲美聯儲9月降息做準備。當被問及在下個月可能降息之前，他在“所有資產類別”中“最喜歡的交易”是什麼時，高盛全球銀行和市場首席戰略官給出了他的答案。
喬希·希夫林（Josh Schiffrin）表示，在幾乎確定會降息的背景下，五年期美債仍是他“最喜歡的交易”。他在上週五的高盛《市場》播客節目中指出，五年期國債收益率處於3%至4%區間尤其具有吸引力，尤其是在經濟不確定性加劇的環境下。
“我認爲，五年期美債估值在3%到3.25%-4%之間是有吸引力的，”他說，“它們也具備在風險市場走弱時提供保護的良好特徵。”
截至週二歐盤，五年期美債收益率爲3.85%，較年初的4.38%大幅下降，反映了市場 ...
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美國總統特朗普的大範圍關稅政策攪動了全球市場，令貿易伙伴惴惴不安，並遭到主流經濟學家批評。但標普全球評級（S&P Global Ratings）認爲，這些關稅也有好處：將有助於美國維持財政健康。
這家信用評級公司確認了美國AA+的長期信用評級和A-1+的短期信用評級，同時展望保持穩定，部分原因是其認爲關稅收入將減輕近期一項稅收與支出法案對財政的衝擊。
這一決定給特朗普帶來了一絲好消息——他一直反駁有關其歷史性關稅計劃將損害美國經濟的觀點。儘管標普分析師未反駁這一觀點，但他們強調，在特朗普推行大膽的減稅和支出計劃之際，關稅將有助於緩解衝擊。
“在實際關稅稅率上升的背景下，我們預計可觀的關 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 瑞銀：將到2026年3月底黃金的目標價上調100美元，至每盎司3600美元
瑞銀：將到2026年3月底黃金的目標價上調100美元，至每盎司3600美元。將到2026年6月底黃金的目標價上調200美元至每盎司3,700美元；並給出到2026年9月底的預測，爲每盎司3,700美元。
2. 羅素投資：傑克遜霍爾會議可能冷卻美聯儲降息預期
羅素投資公司的全球首席投資策略師艾特爾曼在一份報告中說，即將舉行的傑克遜霍爾會議的結果可能與市場預期不同。艾特爾曼說，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾的講話可能沒有市場預期的那麼鴿派。艾特爾曼說：“主席將考慮FOMC的分歧，以 ...
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【美債】
美國消費者信心受到就業跟收入擔憂影響而下滑，若消費降溫不利美國經濟。近期遭川普點名解雇的聯準會理事將提出訴訟，並表示不會辭職跟繼續履行職務，美債殖利率下滑，須關注本週四美國第二季GDP修正值數據。美國新增非農人數前值大幅下調，顯示勞動市場較原先預期疲弱。物價溫和增長但商品價格持穩，顯示關稅政策未如預期造成通膨加劇，而第二季經濟在貿易逆差改善後大幅反彈。聯準會表示就業市場處於不平衡的狀態，而關稅對通膨影響可能是暫時性的。
【利率交換預期】
市場預期2025年共降息約兩碼:
【美元指數】
美國消費者信心受到就業跟收入擔憂影響而下滑，若消費降溫不利美國經濟。近期遭川 ...
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美元：1. 標普維持美國AA+/A-1+主權評級；前景展望維持穩定。預計美國2025年和2026年的平均年實際GDP增長率將分別放緩至1.7%和1.6%。2. 羅素投資：傑克遜霍爾會議可能冷卻美聯儲降息預期，美聯儲9月降息是“可能的”，而非“確定的”，降息幅度將是25個基點，而不是50個基點。其它：1. 泰國財政部：泰國經濟今年可能增長2%以上。2. 德商銀行：俄烏問題未能有效解決，盧布面臨貶值。3. 韓國財長：韓國將穩定管理動盪的外匯市場。4. 新西蘭財政部：降息效應推動經濟增長勢頭增強。5. 日本數字化擔當大臣河野太郎：越早重啓加息開始越好；必須扭轉日元疲軟態勢。 ...
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華爾街將密切關注美聯儲主席鮑威爾週五在傑克遜霍爾經濟政策研討會上的講話，他可能會在講話中暗示美聯儲是否準備在9月的下一次會議上降息。
鮑威爾定於台北時間週五晚10點發表題爲《經濟展望與框架評估》的演講。這次談話可能會揭示這位美聯儲主席對抗擊通脹的看法，以及他是否認爲美聯儲已準備好將其基準聯邦基金利率從目前4.25%至4.5%的區間下調。他和其他美聯儲官員認爲，目前的利率水平足以對經濟增長構成“溫和”壓力，並對通脹施加下行壓力。
鮑威爾曾利用在傑克遜霍爾的年度演講來暗示貨幣政策的重大轉變。2024年，在爲抑制疫情後的一波通脹而將聯邦基金利率維持在高位後，他確認美聯儲即將進行一年多來的首次降息。這 ...
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