【本週重要事件與數據預告：美聯儲青睞通脹指標、歐佩克+會議、中國PMI、英偉達財報】1. 週一：①事件：歐洲央行行長拉加德在柏林赫爾蒂學院發表講話。②假期：美股因陣亡將⼠紀念⽇休市一日；芝商所旗下貴金屬、美國原油期貨合約交易於北京時間27日02:30暫停，股指期貨合約交易於北京時間27日01:00暫停；洲際交易所旗下布倫特原油期貨合約交易提前於北京時間27日01:30結束；英國股市因春季銀行假日休市一日。③財報：美團2. 週二：①數據：德國6月Gfk消費者信心指數；瑞士4月貿易帳；法國5月CPI月率初值；歐元區5月工業景氣指數、經濟景氣指數；美國4月耐用品訂單月率、3月FHFA房價指數月率、3 ...
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1. 週一：①事件：美聯儲主席鮑威爾在普林斯頓大學畢業典禮發表畢業致辭；歐洲央行行長拉加德在柏林赫爾蒂學院發表講話。②假期：美股因陣亡將⼠紀念⽇休市一日；芝商所旗下貴金屬、美國原油期貨合約交易於北京時間27日02:30暫停，股指期貨合約交易於北京時間27日01:00暫停；洲際交易所旗下布倫特原油期貨合約交易提前於北京時間27日01:30結束；英國股市因春季銀行假日休市一日。③財報：美團2. 週二：①數據：德國6月Gfk消費者信心指數；瑞士4月貿易帳；法國5月CPI月率初值；歐元區5月工業景氣指數、經濟景氣指數；美國4月耐用品訂單月率、3月FHFA房價指數月率、3月S&P/CS20座大城 ...
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全球股市受到美債信用風波、川普提議於 6 月起對歐洲課徵 50% 關稅而震盪下跌，上週 S&P 500 走低 -2.61% 、歐洲 Stoxx 50 也跌 - 1.86%，亞股方面相對持穩，MSCI 新興亞洲僅下跌 - 0.66%，其中香港恆生指數逆勢上漲 1.10%；匯市與債市方面，美元指數轉疲，於上週再度跌破百元關口，非美貨幣齊漲，10 年期美債殖利率則一度觸碰 4.6%，突破 4 月高點，30 年期則站上 5%，為 2023 年後首次；原物料市場中，油價持續弱勢、金價重回 3,300 盎司 / 美元，大漲 5.6% 。
本週重要大事有：
台灣景氣信號燈 ：本週二（5/ ...
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為了打通內循環堵點，建構更為低成本與高效能的內河運輸網路，大陸政府批准建設連接稀土樞紐江西省，與沿海經濟強省浙江省的新運河：贛浙江運河。建成後，江西豐富的稀土、銅礦等關鍵礦產，能更有效的運往經濟發達且擁有寧波等港口的浙江。
分析並指出，北京大力建造人工水道對於內陸與沿海地區的融合，至關重要。
香港南華早報24日報導，這條新批建的贛浙江運河長度767公里，約兩個台灣連接的長度，是大陸透過水路連接廣東、江西和浙江三省大型計畫的一部分。該運河將成為中共建政以來，建造成本最高的人工運河，預計投資額為人民幣（下同）3,200億元，幾乎是港珠澳大橋的3倍，也超過大陸南北高鐵動脈京滬高鐵的2,209億元 ...
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【策略師：關稅威脅再起 市場這回比較淡定了】5月24日訊，面對特朗普政府新一輪關稅威脅，債券市場的最初反應是拋售美債，10年期美債收益率從早盤低點一度回升。但波幅並不大。顯然，投資者普遍預期，對歐盟進口商品加徵50%關稅的激進提案，最終會像此前對華關稅那樣，在談判中被大幅削弱。全球資管巨頭先鋒領航投資策略師約翰·馬德齊伊雷表示，“市場現在已經冷靜下來了，因爲這種情況以前也發生過，我們也知道後來發生了什麼。這就像是‘狼來了’的故事，大家已經不太當真了。”他補充道：“政府並不是在胡來，他們有自己的計劃，他們能走多遠是有限度的。”
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【美財長暗示或於今夏放寬銀行交易美債的資本限制】5月24日訊，美國財政部長貝森特表示，今年夏季美國監管機構可能會取消一項限制銀行在規模29萬億美元的美債市場交易的規定。他在接採訪時表示：“我們已非常接近推進這一調整。”他指的是所謂的“補充槓桿率”（SLR）。目前，美聯儲、貨幣監理署（OCC）和聯邦存款保險公司（FDIC）這三大主要銀行監管機構正在處理相關問題，“我認爲我們可能在今年夏天就看到相關政策出臺。”貝森特指出，如果取消SLR（該規定要求銀行在進行美債交易時持有一定比例的資本）可能會使美債收益率下降數十個基點。
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 渣打：預計美聯儲將實施降息以緩衝債券市場衝擊並支撐經濟增長
渣打銀行高級投資策略師Foo Ken Yap表示，儘管美國財政赤字擔憂加劇，美聯儲預計將實施降息以緩衝債券市場衝擊並支撐經濟增長。該行預測美國10年期國債收益率將在12個月內從當前約4.59%降至4%-4.25%，同時對美股保持樂觀，認爲企業投資強勁和盈利預期韌性將持續支撐市場。渣打還重申黃金作爲通脹和衰退風險對沖工具的價值，維持3500美元的目標價。
2. 德商銀行：不清楚美債是否會迎來“特拉斯時刻”
德商銀行利率和信貸研究主管Christoph Rieger在一份報告中說，美國國債收益率 ...
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國外1. 渣打：預計美聯儲將實施降息以緩衝債券市場衝擊並支撐經濟增長。2. 德商銀行：不清楚美債是否會迎來“特拉斯時刻”。3. 道明證券：第一季度外國投資者增持短期美國國債。4. 法興銀行：日本國債供需失衡是疲軟的主要原因。5. 德商銀行：隨著降息預期減弱的影響逐漸消退，英鎊正從高位回落。6. 里昂證券：美股對貿易戰風險“極度自負” 盈利預期恐難兌現。國內1. 中金：日元流動性不足帶來的外溢效應可能加速美國股債匯“三殺”。2. 中信證券：特朗普稅改法案導致的赤字擔憂引發了“債券義警”敘事。3. 中信證券：央行後續或維持偏松操作，MLF淨投放可能成爲常規操作。4. 中信證券：建議圍繞聚變產業鏈關 ...
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