對沖基金在價值25.1萬億美元的美國國債市場中越來越多地使用槓桿交易再次成爲華爾街關注的焦點，這可能對金融穩定構成風險。 德意志銀行策略師Steven Zeng在週二發佈的一份報告中表示， 這種情況本質上將導致2020年3月發生的美國國債市場崩盤重演，是美聯儲“希望避免”的情況。進行所謂基差交易的對沖基金利用美國國債的期現貨之間的微小利差來套現。它們買入國債現貨、賣出國債期貨合約（約定未來某個日期以某個價格賣出國債現貨），同時，以手上的國債爲抵押去回購市場上借錢，借來的錢再買國債再抵押如此多次循環加槓桿。這樣一來，對沖基金就可以少量的錢持有大量的國債現貨資產，但同時也對應在回購市場有大量負債 ...
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【整理：每日投行觀點梳理（2023-09-06）】1. 摩根大通：金融市場正在醞釀一場危機，或在未來6至12個月爆發。2. 高盛：美國經濟衰退幾率降至15%，降息不會很快發生。3. 高盛：人工智能早期贏家基本面強勁，估值相對合理，或無需對人工智能泡沫如此擔憂。4. 瑞銀：美債收益率可能在未來6-12個月內下跌。5. 滙豐：債務成本上升將拖累歐元區經濟增長，但預計英國經濟受到的影響“較小”。6. 貝萊德：減弱對公債配置低於基準的建議，對公司債持更謹慎看法。7. 傑富瑞：銅產量在今年快速增長後，預計明年的增長將放緩。8. 荷蘭合作銀行：若歐洲央行9月維持利率不變，歐鎊可能走弱。9. 德國漢堡商業銀 ...
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1. 摩根大通：金融市場正在醞釀一場危機，或在未來6至12個月爆發摩根大通首席全球市場策略師科拉諾維奇在報告中警告稱，金融市場正在醞釀一場危機，並可能在未來6至12個月帶來很多痛苦。科拉諾維奇在整個2023年一直看空。他強調，儘管存在一定的滯後效應，但長期加息的影響最終對資產價格和更廣泛的全球經濟都是負面的。科拉諾維奇表示：“在過去的幾個月裏，我們謹慎展望的兩個前提（利率和地緣政治）都變得更加負面，而頭寸和估值也有所上升，我們認爲未來6至12個月爆發危機的可能性更高，其嚴重程度可能高於市場參與者的預期。”2. 高盛：美國經濟衰退幾率降至15%，降息不會很快發生高盛現在認爲美國陷入衰退的可能性爲 ...
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芝加哥商品交易所（CME Group Inc.，以下簡稱芝商所）將再次提供與三個月期美國國債掛鉤的期貨合約，以滿足對沖債券供應激增和短期利率上升風險的需求。由於美聯儲政策路徑不確定，而且美國中國財政部爲了應對不斷增長的赤字和重建政府現金儲備而不得不加大發債量，美債市場的波動性正在加大。根據一份聲明，芝商所計劃於10月2日開始交易與基準的三個月期美債掛鉤的期貨合約，目前正等待監管機構批準。自從美國政府在6月初暫停債務上限以來，中國財政部已發行了超過1萬億美元的債券。儘管市場目前已經吸收了這一供應，但後續能否繼續吸收依然讓人擔憂，債券和隔夜回購協議（這些貸款以國債作爲抵押品）的利率仍可能被繼續推高 ...
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男生普通話版 下載mp3 女聲普通話版 下載mp3 粵語版 下載mp3 西南方言版 下載mp3 上海話版 下載mp3 【今日優選】沙特俄羅斯宣佈延長限制供應措施美聯儲理事沃勒放鷹澳洲聯儲連續第三次暫停加息方星海：堅決防止過度投機茅臺將推出茅臺辣椒醬【市場盤點】週二美聯儲官員又“放鷹”，沃勒警告市場別匆忙預測美聯儲已經結束加息，美元指數聞言上漲，一度上逼105關口，收漲0.64%，報104.81。美債收益率漲至一週高位，10年期美債收益率日內從4.20%上升至4.26%，兩年期美債收益率一度上升10個基點，收復上週二以來過半跌幅，日內從4.9%上升至4.96%。現貨黃金受到美 ...
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美聯儲理事沃勒週二表示，鑑於近期數據顯示通脹持續放緩，政策制定者可以“謹慎行事”。沃勒在接受採訪時表示，最近的數據“將使我們能夠謹慎行事”，並補充說，“沒有任何跡象表明我們需要儘快採取任何行動，所以我們可以等待數據，看看情況是否會繼續沿著目前的軌跡發展”。這或暗示其會在美聯儲9月議息會議上投出“暫停票”。上週五，美國勞工部報告稱，儘管失業率從7月份的3.5%飆升至3.8%，但8月份就業崗位仍在穩步增加。這一數據發佈的當周，市場仍在討論美聯儲是否有必要進一步收緊貨幣政策以抑制通脹。美聯儲官員將於9月19日至20日舉行9月議息會議，期貨市場預計其9月加息的可能性幾乎爲零。目前，政策制定者們正在試圖 ...
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【瑞銀：美債收益率可能在未來6-12個月內下跌】9月5日訊，瑞銀分析師在一份報告中表示，近期美國國債收益率的波動預計將結束，未來6至12個月收益率可能會下降。他們表示，緊縮的貨幣政策和不斷下降的通脹是預期收益率下降的主要原因之一。此外他們還稱，長期債券收益率大幅上升的速度快於短期債券收益率的上升速度也是“週期性的，且與美國本土相關”。分析師們表示，當前較高的債券收益率爲投資者提供了一個長期鎖定目前高利率的好機會。
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【李迅雷：可以考慮設立市場平準基金 先從外儲中拿出一部分配置港股、再逐步擴大到A股】9月5日訊，中泰證券首席經濟學家李迅雷9月5日發佈《政策工具箱裏究竟還有哪些工具》文章稱，對於振興資本市場的政策工具，可以考慮設立市場平準基金，先從外匯儲備資產中拿出一部分配置港股做起，再逐步把增持擴大到A股市場。我國的外匯儲備規模全球第一，超過3萬億美元，而且已經累計減持超過1千億美元的美債。香港市場是外資主導的市場，目前AH的溢價率高達143%左右，在港股通已經開通近10年的背景下，H股折價率仍處在歷史高位，部分公司的股價只有對應A的三分之一左右。
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昨日，歐洲央行行長拉加德在講話繼續避開了“加息懸念”。隨著越來越多的證據表明緊縮的貨幣政策造成了經濟損失，交易員押注歐洲央行即將完成加息工作。由於今年長期實際利率未能相應上升，荷蘭國際集團、瑞穗國際集團和AFS集團的分析師表示，歐洲央行可能會在尋求更快地縮減其債券持有量，以確保在加息週期即將結束之際保持融資條件緊張。上週，歐洲央行執委施納貝爾的講話引發了爭論。她引用了歐洲央行的分析稱，截至8月29日，實際無風險利率（根據通脹調整後與歐元短期利率掛鉤的掉期利率）在整個期限範圍內均有所下降，並回到了2月加息時的水平。實際利率下降這一趨勢可能會破壞歐洲央行迄今爲止爲遏制通脹而採取的措施。瑞穗利率策略 ...
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