小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 高盛：預測今年金價無法達到3000美元，因降息押注減少
高盛集團表示，預計金價到今年年底不會達到3000美元/盎司，並將這一預測推遲到2026年中期，因市場預計美聯儲將減少降息幅度。高盛分析師莉娜•托馬斯和丹•斯特魯文等預計，金價將在年底觸及每盎司2910美元。受美國大選後不確定性緩解的推動，去年12月ETF資金流動性弱於預期，這也導致新一年的定價起點較低。分析師表示：“投機性需求下降而央行購金增加，這兩股相反力量有效地相互抵消，在過去幾個月裏使金價保持在區間波動。央行購金仍將是長期金價的關鍵驅動因素。展望未來，我們預計到2026年中期，每月平均購買 ...
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國外1. 高盛：預測今年金價無法達到3000美元，因降息押注減少。2. 高盛：目前預計美聯儲今年將降息75個基點。3. 高盛：預計標普500指數年底將升至6500點。4. 摩根大通：建議增加日元敞口以防範美國經濟風險。5. 澳新銀行：美國債務已超過上限達36萬億美元，若馬斯克不幫忙美國政府或停擺。6. 三菱日聯：如果英國央行降息速度超過預期，英鎊可能表現不佳。國內1. 誠通證券：美聯儲降息更多是機會主義行爲。2. 工銀國際：預計2025年美聯儲降息幅度在50-75個基點。3. 中信建投：中期牛市不變，短期回調是機遇。4. 中信證券：集中調倉導致下行，但並無流動性風險。5. 中信建投：2025年 ...
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【美債】
美國製造業指數持續回升，市場降息預期降溫美債殖利率走升，目前十年期以及兩年期公債殖利率 來到 4.6218%&4.2911%，關注本週二美國十二月 ISM 服務業 PMI。美國非農數據大幅反彈，確 定先前疲弱主要是受短期因素影響，但失業率上升也顯示勞動市場依舊有降溫的風險，而近期通膨 數據持續升溫以及第三季經濟穩健增長。聯準會去年十二月降息一碼以及上調對未來的利率預期， 再加上川普政策的不確定性，聯準會貨幣政策將更加謹慎。
【利率期貨預期】
市場預期 2025 年共降息二碼：
【美元指數】
美國製造業指數持續回升，市場降息預期降溫使美元 ...
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【2025年1月6日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價】美元/人民幣報7.1876，下調（人民幣升值）2點； 歐元/人民幣報7.4443，上調174點；港元/人民幣報0.92406，下調2.1點； 英鎊/人民幣報8.9769，上調198點；澳元/人民幣報4.5033，上調69點； 加元/人民幣報5.0159，下調143點；100日元/人民幣報4.6065，下調2點； 人民幣/俄羅斯盧布報15.1225，下調5695點；新西蘭元/人民幣報4.0773，上調127點； 人民幣/林吉特報0.62226，上調25.3點；瑞士法郎/人民幣報7.9348，上調132點； 新加坡元/人民幣報5.2743，下調7 ...
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預期聯準會（Fed）今年將放緩降息速度，再加上美國經濟表現有望持續超越全球其他經濟大國，美元2025年開年以來強勢不改，美元指數3日盤中再度刷新逾兩年高點，進一步朝110大關挺進。
美元指數在2025年首個交易日延續去年底強勁走勢，一舉衝破109大關後，最高價還升抵109.54。該指數在3日漲多拉回，盤中下滑到108.96，但仍在109附近交易。累計一周美元指數強漲1.1％，締造2024年11月以來最大周線漲幅。
盛寶銀行投資策略師Charu Chanana指出，由於外界看好美國經濟仍可一枝獨秀，加上美債殖利率依然偏高，有助支撐美元在2025年初維持強勁走勢。川普上任後政策所衍發的不確定性 ...
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【三菱日聯：如果英國央行降息速度超過預期，英鎊可能表現不佳】1月3日訊，三菱日聯的德里克·哈爾潘尼表示，英國央行降息幅度超過市場預期的前景，將對英鎊造成打擊。市場對今年降息的預期看起來“過於謹慎”，英鎊在今年晚些時候的表現可能遜於非美元貨幣。英鎊前一交易日是表現最差的G10貨幣，英國12月製造業PMI意外下修，天然氣價格大幅上漲，溫和增加了2月份降息的預期。
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美國勞工部公布上周初領失業救濟金人數，結果意外降至8個月低點，續領失業金人數也下滑到3個月低點。分析師認為，數據凸顯了美國就業市場直到去年底，仍維持韌性。
美去年12月製造業PMI終值報49.4，雖高於初值48.3，但仍低於11月的49.7，持續呈現萎縮，顯示製造業景氣依舊低迷。美股開盤漲0.27％，PMI公布後，道瓊漲0.66％。
預期聯準會（Fed）今年對於降息將轉向謹慎態度，美元在2025年一開局，繼續維持強勢格局，其中兌一籃子主要貨幣的美元指數，2日盤中再度升抵108.835、改寫兩年高點。美元對歐元一度急升聲0.33％到1.032美元，創下2022年11月以來最高，美元對英鎊也大 ...
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【美債】
美國就業數據維持穩健以及標普製造業指數上修，顯示經濟依舊有韌性，美債殖利率高點震盪，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.5590%&4.2395%，關注本日美國十二月ISM製造業PMI數據。美國非農數據大幅反彈，確定先前疲弱主要是受短期因素影響，但失業率上升也顯示勞動市場依舊有降溫的風險，而近期通膨數據持續升溫以及第三季經濟穩健增長。聯準會去年十二月降息一碼以及上調對未來的利率預期，再加上川普政策的不確定性，聯準會貨幣政策將更加謹慎。
【利率期貨預期】
市場預期2025年共降息二碼：
【美元指數】
美國就業數據維持穩健以及標普製造業指數 ...
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【2025年1月3日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價】美元/人民幣報7.1878，下調（人民幣升值）1點； 歐元/人民幣報7.4269，下調641點；港元/人民幣報0.92427，下調6.2點； 英鎊/人民幣報8.9571，下調1013點；澳元/人民幣報4.4964，上調60點； 加元/人民幣報5.0302，下調140點；100日元/人民幣報4.6067，下調56點； 人民幣/俄羅斯盧布報15.6920，上調1426點；新西蘭元/人民幣報4.0646，下調62點； 人民幣/林吉特報0.61973，上調10.7點；瑞士法郎/人民幣報7.9216，下調453點； 新加坡元/人民幣報5.2817，下調 ...
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