【凱投宏觀：美債期限溢價或下行 發達市場主權債券收益率料隨勢微跌】5月29日訊，凱投宏觀分析師Diana Iovanel表示，由於預計美國期限溢價將下降，大多數發達市場的主權債券收益率可能跟隨美國國債收益率小幅下跌。她在一份報告中指出，貿易緊張局勢緩和可能會推動美國期限溢價（即投資者持有長期債券所要求的補償）走低。Iovanel稱：“如果我們預測的10年期美國國債期限溢價下降，同時其他高評級10年期政府債券的期限溢價也適度下降，這並不令人意外。”
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1. 美貿易顧問：債券市場誤讀特朗普立法，政策利好被低估。2. 摩根大通美債客戶空頭佔比創2月以來新高。3. 債務可持續性存疑，渣打稱2026年美元可能面臨“大幅”下跌風險。4. 財政部擬第三次續發行2025年超長期特別國債（二期）規模710億元。5. 吸金力持續顯現，超四成債基淨值創新高。6. 安徽證監局召開轄區民企債券融資增信業務座談會。7. 科創債20天發行超3000億元，銀行類機構貢獻突出。8. 保利置業10億公司債券付息在即，票面利率3.20%。9. 廣東：鼓勵金融科技企業掛牌上市、併購融資、發行企業專項債券。10. 2萬億置換債已發行超8成，20個地區100%落地，發行高峯已過。1 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 穆迪：特朗普關稅被叫停的積極影響可能轉瞬即逝
穆迪的分析師Katrina Ell表示，法院阻止特朗普政府加徵關稅的裁決，對那些嚴重受到高對等關稅影響的新興市場來說似乎是積極的，但接下來會發生什麼事情的不確定性，使得很難得出除此之外的任何結論。“我們不能假設這是一個持續的積極發展，”這位亞太經濟主管表示。限制特朗普執行導致市場混亂的政策的能力可能會緩解緊張情緒，但任何法律挑戰將如何發揮作用仍有待觀察。“現在就像肥皂劇一樣，”Ell說，這是一個問題，爲市場最關心的是如何渡過不確定性。由於最新的進展幾乎無法消除不確定性，投資者很可能會保持觀望模式，直到情況 ...
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國外1. 穆迪：特朗普關稅被叫停的積極影響可能轉瞬即逝。2. 凱投宏觀：美國法院裁決給特朗普的關稅增加了“另一層”不確定性。3. 星展銀行：貿易法庭否決特朗普關稅後，匯率可能會出現更多波動。4. 新加坡華僑銀行：特朗普關稅被叫停後，當前適合延續近期交易勢頭。5. 巴克萊：外匯對沖回報吸引，日本投資者轉向美投資級企業債。6. 荷蘭國際：美元的復甦可能仍較爲有限。7. 德商銀行：期權市場持續押注美元走弱。8. 法巴銀行：定價美聯儲今年不降息將使美債2Y走高。9. 法巴銀行：特朗普急於敲定貿易協議降低宏觀經濟風險。10. 三菱日聯：解決日本財政赤字擔憂還需政府解決。國內1. 中金公司：看好頭部車載顯 ...
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【美債】
美國貿易法庭裁示川普關稅政策違法並暫停，市場避險情緒降溫，而會議紀要顯示聯準會可能維持利率不變更久，美債價格承壓，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.4972%&4.0127%，須關注本日美國第一季GDP終值數據。美國新增非農數據表現佳，顯示就業市場尚未受到關稅政策影響仍維持穩健。通膨數據連續三個月低於預期，而經濟展望則在關稅政策持續調整後開始轉好。聯準會表示經濟活動繼續穩步擴張，無需急於調整政策利率，顯示有更多時間觀察政策影響。
【利率期貨預期】
市場預期2025年共降息約兩碼:【美元指數】
美國貿易法庭裁示川普關稅政策違法並暫停，市場避險情緒降溫， ...
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日本最長期限債券28日拍賣慘淡收場，需求降至七月以來最低，受此影響，日本長期政府公債殖利率從前一日的3周低點反彈，日圓由貶轉升，兌美元上揚0.14％至144.12。專家認為，需求低迷意味長債殖利率上升走勢不變，但如果日本債息一直徘徊在歷史高點，可能引發人們對美國資本外逃和套利交易平倉的擔憂。
日銀總裁植田和男28日指出，該央行將關注超長債殖利率的波動是否會對較短期債產生連鎖效應，後者對經濟活動的影響更大。
日本40年期公債殖利率28日一度升至3.405％，隨後降至3.375％，當日上漲9個基點。前一日，市場傳出日財務省正在考慮減少超長期債券的發售，帶動27日債券價格加速上漲，殖利率下降至3.2 ...
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【2025年5月29日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價】美元/人民幣報7.1907，上調（人民幣貶值）13點； 歐元/人民幣報8.1027，下調531點；港元/人民幣報0.91762，上調4.2點； 英鎊/人民幣報9.6797，下調451點；澳元/人民幣報4.6309，下調93點； 加元/人民幣報5.2016，下調91點；100日元/人民幣報4.9497，下調418點； 人民幣/俄羅斯盧布報11.1021，下調519點；新西蘭元/人民幣報4.2965，上調149點； 人民幣/林吉特報0.58846，下調3.5點；瑞士法郎/人民幣報8.6653，下調354點； 新加坡元/人民幣報5.5727，下調 ...
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【策略師：市場對特朗普關稅被叫停作出膝跳反應】5月29日訊，美國法院阻止特朗普所謂的“解放日”關稅，引發了整個市場的風險偏好反彈，美元大幅上漲，尤其是兌歐元、日元和瑞郎的匯率大幅飆升，美股期貨也在上漲。澳大利亞國民銀行外匯策略主管雷•阿特里爾表示，“我們還在試圖弄清楚這一裁決可能意味著什麼，但顯然市場正在做出膝跳反應，所以我猜它正在逆轉我們所看到的許多走勢……所有變化的方向都與解放日以來我們看到的相反。”
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