小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1.花旗：若石油供應中斷達到300萬桶/日，油價將升至90美元
花旗銀行分析師週四表示，他們預計，如果伊朗與以色列衝突升級，導致伊朗110萬桶/日的石油出口中斷，布倫特原油均價可能從衝突前的每桶65美元上漲約15%到20%。花旗在一份報告中表示：“這意味著布倫特原油均價應該在每桶75-78美元之間。”5月份，油價一直在每桶65美元左右徘徊。花旗稱，如果石油供應中斷達到約300萬桶/日，且持續數月，則可能將油價推高至每桶90美元。另外，摩根大通在一份報告中表示，如果出現包括霍爾木茲海峽關閉等更大範圍地區衝突的最極端情況下，預計油價可能飆升至每桶120-130 ...
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【整理：每日全球大宗商品市場要聞速遞（6月20日）】1. 埃及恢復從以色列進口天然氣。2. 歐佩克祕書長：石油需求持續增長。3. 俄基金負責人：俄美沙可能聯合行動以穩定石油市場。4. 匈牙利外長在訪問俄羅斯期間表示，俄羅斯對匈牙利的石油和天然氣供應將繼續。5. 墨西哥四月黃金產量總計6078公斤，銅產量總計37,077噸，白銀產量總計350,039公斤。6. 據能源情報集團記者Amena Bakr：從6月1日到20日，伊朗原油出口量飆升至每天195萬桶左右。7. 俄羅斯總統普京：俄羅斯已準備好參與印尼海域的石油項目並準備好增加對印尼的原油和液化天然氣供應。8. 沙特能源部長：（當被問及俄羅斯和 ...
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【日經日K】
【日股】
週四日經-1.02%作收，中東地緣風險升溫美國可能參戰，日經獲利賣壓出籠。漲多的半導體設備拉回。日美結束第6輪談判內容，癥結點仍在汽車關稅。日央維持利率不變，寬鬆立場有利日經。
外資連11週買超，今年淨買超1.71兆日圓。
【東證日K】
【日圓】
【日本10年債殖利率】
日央行長偏鴿談話，利率按兵不動。日央降低2026/4起每月國債購買金額，且強調若長天期殖利率飆升將適時採取政策應對。升息與否端看日美關稅談判狀況。
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【美債】
美國總統川普表示與伊朗談判仍是選項使避險情緒降溫，不過日本可能減少超長債發行量，美債殖利率橫盤震盪，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.3889%&3.9288%，須關注本日美國六月費城聯邦銀行製造業指數數據。美國新增非農數據顯示勞動市場緩步降溫，關稅政策目前對勞動市場影響正在浮現。通膨數據連續四個月低於預期，而經濟展望則在關稅政策持續調整後開始好好。聯準會表示經濟前景的不確定性減弱，當前處於可觀望的位置，等待更多資訊後再行動。
【利率期貨預期】
市場預期2025年共降息約兩碼:
【美元指數】
美國總統川普表示將在兩週內決定是否進攻伊朗，但目前談判仍是選項 ...
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【2025年6月20日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價】美元/人民幣報7.1695，上調（人民幣貶值）34點； 歐元/人民幣報8.2603，上調208點；港元/人民幣報0.91333，下調4.5點； 英鎊/人民幣報9.6701，上調386點；澳元/人民幣報4.6529，下調188點； 加元/人民幣報5.2392，下調46點；100日元/人民幣報4.9402，下調145點； 人民幣/俄羅斯盧布報10.9105，下調28點；新西蘭元/人民幣報4.3054，下調245點； 人民幣/林吉特報0.5930，上調15點；瑞士法郎/人民幣報8.7887，上調192點； 新加坡元/人民幣報5.5835，下調54 ...
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【中信證券：放鬆SLR可帶來接近兩千億美元的增量美債需求】6月20日訊，中信證券研報稱，美國放鬆補充槓桿率（SLR）監管規則的改革方向頗具確定性，改革方案有望在未來數月內公佈並落地，直接下調SLR的要求數值底線或縮窄SLR分母的統計口徑都可達到放鬆監管的效果。放鬆SLR監管規則能直接改善美債市場流動性，但僅可帶來接近兩千億美元的增量美債需求（基於eSLR最低要求降至3.5%~ 4.25%的假設），我們估算後者大致相當於受“大美麗法案”第899條款潛在影響的存量美債規模的九分之一。這一改革難以直接促進長端美債收益率的明顯下行，但可能爲美債市場的互換利差帶來上行空間，與之對應的基差交易可能存在投資 ...
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【美元指數19日下跌】6月20日訊，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天下跌0.04%，在匯市尾市收於98.863。截至紐約匯市尾市，1歐元兌換1.1485美元，高於前一交易日的1.1475美元；1英鎊兌換1.3458美元，高於前一交易日的1.3415美元。1美元兌換145.48日元，高於前一交易日的145.05日元；1美元兌換0.8175瑞士法郎，低於前一交易日的0.8191瑞士法郎；1美元兌換1.3713加元，高於前一交易日的1.3695加元；1美元兌換9.6420瑞典克朗，低於前一交易日的9.6485瑞典克朗。
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