本週伊始，中東衝突愈演愈烈，以色列擴大在加沙的地面行動給全球市場增添了更多壓力，因爲投資者正準備迎接繁忙的一週，這一週將有許多重要的央行決策，並美國中國財政部將宣佈一項高風險的債券銷售計劃。（詳見《一週展望》）週一，現貨黃金小幅低開，現報2003.5美元/盎司；WTI原油報84.3美元/桶。美國股指期貨小幅高開，道指期貨漲0.13%，標普500指數漲0.3%，納指期貨漲0.45%。以色列深化與哈馬斯的戰爭，衝突結束遙遙無期以色列已派遣軍隊和坦克進入加沙地帶北部，這是其所謂的戰爭“第二階段”，也是針對哈馬斯的更長時間的戰爭，與該激進組織10月7日發動的造成1400人死亡的襲擊相比，以色列採取了更 ...
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對地緣緊張局勢和美國債務前景的擔憂激發投資者的避險情緒，國際金價在週五一舉升破了2000美元/盎司大關，爲今年5月以來的首次。巴以衝突持續加劇很可能將在近期不斷引發黃金的避險買盤。而且，美國商務部週五公佈9月PCE數據後，有“新美聯儲通訊社”之稱的著名記者Nick Timiraos表示，通脹形勢最近已經改善，足以讓美聯儲官員在下週的議息會議上維持利率不變。原油錄得巴以衝突以來首次周跌，因歐洲PMI疲軟打擊了需求前景，美國上週EIA原油和汽油庫存不降反增，而且中東供油尚未有立即受干擾的跡象。 對經濟衰退的擔憂也引發美股新一輪拋售，“全球資產定價之錨”基準10年期美債收益率一度衝上5%，達到金融危 ...
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【行情回顧】美元指數本週整體錄得上漲。週一美元指數於美盤時段大幅跳水，跌破106關口，週二重回106上方並持續上漲，週四一度逼近107關口。現貨黃金本週漲勢有所停歇，周內最低觸及1953.41美元/盎司，隨後有所回升，但因以色列推遲對加沙的地面攻勢，且卡塔爾稱從中調停，市場避險情緒減弱，黃金漲勢受限。本週最高觸及1993.41美元/盎司。本週國際原油價格錄得下跌，WTI原油最低觸及81.89美元/桶，布倫特原油最低觸及85.80。受美國和日本利差影響，美元兌日元本週再度短暫漲破150，最高向上觸及150.81，隨後快速回落。歐洲央行暫停加息，歐元兌美元最低觸及1.0524。【一週大事紀】1.G ...
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拋售美國國債本身也起到了收緊美國金融狀況的作用，這現在已經成爲市場的共識。今年以來，美國長期債券的收益率大幅上升，過去6個月，10年期國債收益率上升了約1.5個百分點，30年期國債收益率上升了約1.4個百分點。儘管人們對美聯儲的政策利率給予了大量關注，但長期債券收益率也是基準收益率，因此它們對金融狀況也會產生某種程度的影響。在上一個加息週期的早期，時任美聯儲主席的格林斯潘就曾指出了長債收益率的重要性。當時，他表示：“近幾個月來，儘管美聯儲將聯邦基金目標利率提高了150個基點，但長債收益率仍呈下降趨勢。這一發展與大多數經驗形成了對比，以往的經驗表明，在其他條件相同的情況下，短期收益率上升通常伴隨 ...
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【由於地緣政治的不確定性，瑞士法郎可能進一步走強】10月27日訊，法國外貿銀行（Natixis）外匯策略師Nordine Naam在一份報告中說，由於地緣政治不確定性不斷升級，作爲避險貨幣的瑞郎今年的強勁表現可能會在近期延續。Naam表示，“瑞郎的強勢源於瑞士央行在今年大部分時間裏對外匯市場進行了多次干預，以及地緣政治的不確定性。”他表示，歐元/瑞郎可能跌至0.935，但中期來看，瑞郎可能下滑，由於利差弱勢，歐元/瑞郎可能升至0.96。他說，瑞郎走強應該會導致瑞士央行在不久的將來減少干預。
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美聯儲偏愛的通脹指標——9月核心PCE物價指數年率將於台北時間週五20:30公佈，市場預計該數據將顯示9月份物價增長繼續降溫，這對即將於11月1日做出利率決議的美聯儲官員來說是一個積極的信號。FactSet調查的經濟學家預計，核心PCE數據將顯示，9月份通脹年率將爲3.7%，低於8月份的3.9%。核心PCE物價指數剔除了波動較大的食品和能源成本，是美聯儲密切關注的一個指標。但按月率計算，核心PCE預計將加快增長步伐。經濟學家預計，9月份核心PCE指數將上升0.3%，高於8月份的0.1%。FactSet的數據顯示，PCE物價指數年率（包括核心指標剔除的食品和能源價格）同比增幅預計也將從8月份的3 ...
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儘管市場押注日本最早可能在下週進行政策轉變，但他們對日元即將大幅上漲的看法正在降溫。隨著美元的強勢主宰了市場，投資者此前認爲隨著日本加息而美聯儲降息，日元註定會升值的觀點逐漸消失。這一結果是美元兌日元的現貨和期權市場出現令人不安的平靜。另一個原因是日元作爲融資貨幣和避險貨幣的吸引力減弱，一方面是干預的風險，另一方面是政策的轉變，這使得日元在150附近處於停滯狀態。美國銀行駐香港亞太區外匯交易主管Patrick Law表示：“今年稍早所有人都認爲美日將跌向120，但現在，很少有人會預料到它會漲那麼多，甚至到了150。”受美日利差擴大的推動，日元兌美元匯率今年已下跌13%，目前正運行在150附近， ...
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【荷蘭國際銀行：PCE數據有上行風險 或成爲10年期美債破5%的催化劑】10月27日訊，荷蘭國際銀行表示，能源價格將提振整體PCE通脹率，我們並不像市場那樣樂觀，預期核心PCE通脹率僅環比上升0.2%或同比上升3.7%。我們擔心PCE數據有輕微的上行風險，在通脹上升和經濟強勁增長的雙重驅動下，10年期美國國債收益率或將明顯突破5%。
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儘管第三季度美國GDP數據熱得“爆表”，但這並不意味著美國經濟已經脫離困境。週四公佈的數據顯示，美國第三季度GDP增速達到4.9%，爲近兩年來最快。安聯集團首席經濟顧問、經濟學家Mohamed El-Erian表示，雖然這是經濟走強的跡象，但現在還不是擺脫衰退焦慮的時候。他表示：“我們不應該把這看作是一切都結束的信號，我一直反對2023年我們會出現經濟衰退的觀點，但我有點擔心2024年。”令人擔憂的是美國不斷上升的赤字和越來越多的企業破產，以及通脹率接近4%的經濟。但強勁的零售銷售數據和井噴的9月就業報告使許多投資者轉向了“不著陸”的陣營。El-Erian說，雖然GDP數據強調了美國的“例外主 ...
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摩根大通表示，由於美聯儲自7月以來一直暫停加息，長期美國國債收益率上升並非典型的市場反應。在週三的一份報告中，該行分析師指出，在過去12個美聯儲緊縮週期中，債券市場在最後一次加息後通常會經歷一個牛市陡峭期，即短期利率的下降速度快於長期利率。但1969年債市出現了熊市陡峭期，當時長期美債收益率的攀升速度快於短期美債收益率，而當前的債券市場正反映出這種不同尋常的模式，美國國債的歷史性潰敗已將10年期和30年期國債的收益率推高至5%以上。摩根大通指出，由於市場基本上暗示，7月加息25個基點是本輪週期的最後一次，市場可以從1969年吸取教訓。摩根大通補充稱：“也就是說，在1969年的週期中，衰退始於最 ...
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