【20年期美債拍賣疲軟引發股債匯殺跌，美債價值面臨調整壓力】5月22日訊，在美國20年期國債拍賣需求疲軟的結果公佈後，美國股債匯紛紛殺跌。德意志銀行分析師George Saravelos將市場的反應視爲“外國買家對美債資產集體迴避”的明確信號。他指出，外國投資者“已不再願以當前價格爲美國政府提供資金”。融資成本的上升，正在對股市造成壓力。除非共和黨提出的財政和解法案出現重大調整，否則美債的價值將不得不“大幅下降”，纔可能重新吸引外國投資者回歸。受此影響，標普500指數日內跌幅擴大至1.5%，10年期美債收益率一度升至4.607%，爲2月13日以來的最高水平，美元指數跌0.5%。
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【美債收益率全線走高】5月22日訊，2年期美債收益率上漲3.7個基點，至4.007%；5年期收益率上漲6.4個基點，至4.13%；7年期收益率上漲6.8個基點；10年期收益率上漲7個基點，報4.551%；30年期收益率上漲6.7個基點，至5.034%。
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【德意志銀行：投資者正在擔心美國以外的國家的財政平衡】5月21日訊，德意志銀行的分析師Jim Reid寫道，美國並不是唯一引發財政擔憂的國家。他表示，日本昨日的20年期債券拍賣需求降至10年來最低水平。Reid指出，目前美國和英國的債務與GDP之比爲100%，日本爲250%，而1999年日本發行30年期主權債券時，這些國家的這一比例分別爲41%、42%和113%。Reid稱：“我們從未在全球債務水平如此之高的背景下經歷過30年以上期限的債券市場。這是一個未知的領域。”他說，未來幾年債券供應將會增加，“因此長期市場迫切需要通脹得到控制。”
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【歐洲央行警告美國資產疑慮引發連鎖反應】5月21日訊，歐洲央行警告稱，在特朗普關稅之後，投資者對美國資產風險的擔憂加劇，這可能會進一步衝擊全球金融體系。歐洲央行在其《金融穩定評估》中表示，4月貿易聲明發布後，投資者從美元和美債等傳統避風港的“非常規轉變”可能預示著“根本性的制度變化”，這增加了“全球資本流動發生廣泛轉變”的風險，“可能對全球金融體系產生深遠影響”。該行表示，美國政策的不可預測性似乎導致投資者對美國資產要求更高的風險溢價，同時也可能動搖了人們對美元作爲全球儲備貨幣和美國主權債券作爲避險資產的信心。決策者同時指出資產估值仍處高位，特別是在特朗普政策回調引發市場反彈後。加之對美國科技 ...
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1. 政府債券加快發行使用，1—4月全國政府性基金預算支出同比增長17.7%。2. 央行行長潘功勝：實施好適度寬鬆的貨幣政策，滿足實體經濟有效融資需求，保持金融總量合理增長。3. 低利率改變打法，私募“棄債投股”。4. 債市“科技板”加速推進，投資機構緊盯佈局機會。5. 首度破“1” 多家國有大行壓降大額存單利率最大降幅達35個基點。6. 美圖將向阿里巴巴網絡中國發行約2.5億美元可轉換債券，期限三年。7. 今年私募MOM已備案29只，創規範運作以來新高，銀行理財或爲“金主”之一。8. IMF呼籲美國削減財政赤字解決債務負擔。9. 歐洲債券發行規模突破1萬億歐元的速度創歷史最快。10. 摩根大 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 高盛：對沖基金一季度削減美股科技七巨頭倉位，增持中國ADR
高盛策略師表示，對沖基金在第一季度削減了美股“科技七巨頭”，同時增持了中國ADR。策略師在5月20日的一份報告中寫道，美國對沖基金持有的最受歡迎的中國ADR包括阿里巴巴、拼多多、百度和京東。
2. 瑞銀：當前債券收益率處於相對較高水平
“儘管我們認爲美國今年或避免全面衰退，但增長放緩和勞動力市場疲軟或促使美聯儲在未來幾個月恢復降息。”瑞銀財富管理投資總監辦公室5月20日表示，預計基準情景是美聯儲今年或在9月開始降息，全年幅度或達75個基點。其表示，儘管可能已經度過了特朗普貿易政策引發的悲觀情 ...
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【美債市場人氣惡化 投資者爲10年期收益率升至5%做準備】投資者正在紛紛押注長期美國國債收益率將飆升，因爲美國政府不斷膨脹的債務和赤字引發擔憂，投資者認爲長期債券收益率到年底時將升高。有人重倉押注10年期收益率將上探5%。這波美債下跌押注呼應了華爾街的看法：從高盛集團到摩根大通，各機構的策略師紛紛上調了收益率預測。
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