在最新的報告中，高盛交易員科西莫·科達奇-皮薩內利（Cosimo Codacci-Pisanelli）寫道：“短期內美聯儲降息更可能因爲美國勞動力市場的惡化，而不是通脹。”
皮薩內利並非唯一持此觀點的人：美聯儲主席鮑威爾本人也同意這一點。在5月1日FOMC決議後的提問環節，當被問及哪些因素可能導致官員們提前降息時，鮑威爾提到了“意外”的勞動力市場惡化，儘管他認爲這種情況發生的可能性很小。
但在昨日出乎意料的JOLTS報告和上月慘淡的非農就業報告之後，這種“意外”或許即將發生，而且有一個非常具體的原因。
雖然近期多位美聯儲官員公開宣稱勞動力市場依然緊張，但在三月曾有市場分析人士警告，去年美 ...
觀看完整精選文章
今日優選
美國4月職位空缺降至2021年以來最低水平
日本央行據悉考慮討論削減債券購買規模
據稱哈馬斯領導人不接受新的加沙停火協議提案
印度執政黨主導的中國全國民主聯盟在大選中獲勝
政協圍繞“構建高水平社會主義市場經濟體制”協商議政
證監會將在2024陸家嘴論壇期間發佈資本市場相關政策舉措
深圳明確存量房貸利率不調整
市場盤點
週二，美元指數在亞盤歐盤時段呈上行趨勢，但因公佈的美國4月JOLTs職位空缺數據顯示出經濟走軟跡象而回吐部分漲幅，最終收漲0.10%，報104.15。10年期美債收益率延續跌勢，最終收報4.3310%。對美聯儲政策利率最敏感的2年期美債收益率最終收報4.7870%。 ...
觀看完整精選文章
據Stifel策略師稱，未來幾個月股市將出現拋售，標普500指數（SPX）將下跌10%。
該行行警告稱，經濟狀況好壞參半將導致美股走弱，前者將使美聯儲不太可能像投資者所希望的那樣降息。
根據芝商所的美聯儲觀察工具，市場預計美聯儲今年降息至少50個基點的可能性爲57%，但Stifel預測，由於美國經濟似乎將出現“溫和的滯脹”，美聯儲官員在2024年根本不可能放鬆貨幣政策。
這對股市來說是一個艱難的局面，經濟增長緩慢，通脹居高不下，這將導致投資者的回報不溫不火。美國GDP增速已經從去年開始降溫，第一季度的GDP增長僅爲1.3%。與此同時，今年頭三個月的通脹水平高於預期。
該行表示，高物價限制了 ...
觀看完整精選文章
【美國職位空缺降至2021年以來最低水平】6月4日訊，美國4月職位空缺降至三年多來的最低水平，這與勞動力市場逐漸放緩的趨勢一致。美國勞工統計局週二公佈的職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS）結果顯示，4月職位空缺從上月下調後的836萬個下降至805.9萬個，低於所有預期。職位空缺減少的範圍相當廣泛，醫療保健和政府部門的跌幅最大。住宿和餐飲服務業的職位空缺也有所減少，這可能反映了加利福尼亞州較高的最低工資要求。最近的數據表明，勞動力市場正在降溫，但降溫是通過放緩招聘而不是直接裁員逐步實現的。美聯儲官員希望這一趨勢能夠持續下去，以控制需求和抑制通脹，同時不讓數百萬人失業。
觀看完整精選文章
美國國家真實生活成本聯盟（National real Cost of Living Coalition）委託進行的一項民意調查顯示，近三分之二被認爲是中產階級的美國人表示，他們正面臨經濟困難，並且預計他們的餘生不會發生變化。
以許多傳統指標衡量，美國經濟強勁，勞動力、房地產和股市表現強勁，中國生產總值（GDP）增長穩健。但該組織表示，這些數據並沒有反映出數百萬家庭的財務不安全感，他們正擔心自己的未來，且無法儲蓄。
美國國家真實生活成本聯盟於今年成立，旨在提出有助於衡量經濟福祉的生活成本工具。
在智庫城市研究所（Urban Institute）對2500名成年人進行的大規模調查中，收入超過聯邦 ...
觀看完整精選文章
美國經濟不再讓華爾街感到震驚。隨著近期多項數據顯示美國經濟活動正在降溫，預測者的共識已從追逐更高的增長，轉向降低樂觀程度。
這使人們對經濟增長可能連續第二年意外加速的希望破滅。Renaissance Macro經濟研究主管Neil Dutta週一在給客戶的報告中寫道，“我很難對經濟感到過於興奮。情況不錯，但我很難把這種情況描述爲有意義的加速。”
在過去一年裏，由Jan Hatzius領導的高盛經濟研究團隊一直是最看好經濟狀況的團隊之一，但該公司下調了對美國第二季度GDP的預期，將其年化增長率從5月24日的3.2%下調至2.7%，原因是“本季度開始的支出勢頭疲弱”。
亞特蘭大聯儲的GDPNow模 ...
觀看完整精選文章
【分析師：美職位空缺數據料將略有下降】6月4日訊，繼去年9月份公佈的930萬個職位空缺之後，美國職位空缺連續六個月保持在900萬以下。投資者預計4月職位空缺將從3月的848萬個略微下降至834萬個。分析師Eren Sengezer表示，如果JOLTs 4月份的職位空缺數據等於或低於800萬，這可能會重申勞動力市場的寬鬆狀況，並立即對美元造成壓力。另一方面，高於900萬的讀數可能會導致投資者避免定價美聯儲在9月份降息，這至少會維持到5月份的非農就業報告之前，並允許美元跑贏其他貨幣。
觀看完整精選文章
大多數華爾街經濟學家認爲，由於預計美聯儲不會在近期降息，投資者可以放心地休暑假。但一些經濟學家仍表示，美聯儲有可能在7月份會議上下調政策利率。
渣打銀行北美宏觀策略主管史蒂夫·英格蘭德（Steve Englander）表示：“7月份降息是我們的基準預測。”
美聯儲下次利率會議定於6月11日至12日舉行。根據美聯儲官員過去六週的指導意見，經濟學家們的壓倒性共識是，本次會議不會做出任何改變。
對於定於7月30日至31日舉行的會議，衍生品市場交易員認爲降息的可能性僅爲14%，但9月份降息的可能性則略高於50%。
在給客戶的一份說明中，英格蘭德提出瞭如下觀點。
政府將在7月會議之前公佈美聯儲最青睞的 ...
觀看完整精選文章
小程序：每日投行/機構觀點梳理
1. 美銀：非農有可能逆轉美股的“壞消息就是好消息”的趨勢
“過去兩個月，對股市來說，壞消息一直是好消息……但如果經濟增長惡化得太多，壞消息可能會變成壞消息，”美國銀行股票和量化策略師Ohsung Kwon說。經濟學家預計上月非農就業崗位增加17.8萬個，失業率可能維持在3.9%。美國銀行表示，如果這一估計大致正確，那麼就業市場將處於不太熱也不太冷的“金髮姑娘區間”——新增就業崗位12.5萬至17.5萬個。不過，若數據低於12.5萬，則可能意味著“壞消息就是好消息”的趨勢發生逆轉。不過，美國銀行認爲這不太可能，預計就業崗位將新增20萬個，超過市場預期。
2. 加 ...
觀看完整精選文章
近年來，美國經濟和股市一直保持著驚人的強勁勢頭，但衰退風險仍然存在。
六月的首個交易日，股市開局動盪不安，一些市場觀察家預計夏季將面臨更多困境。
美國經濟和股市近年來一直保持著驚人的強勁勢頭，以至於原本被認爲“失蹤”或“延遲”的衰退現在預計將不會出現。
雖然有足夠的理由相信多頭派，但忽視潛在的警示信號從來都不明智。幾位策略師警告說，這些信號開始積聚。
Sevens Report創始人Tom Essaye寫道：“我對這個市場最擔心的問題仍然是我們會遭遇意外的經濟放緩，因爲這是少數幾個可以真正引發股市實質性調整的事件之一。”他指出，由於企業盈利情況，他上週對此更加擔憂。
儘管利潤總體上表現強勁，但 ...
觀看完整精選文章