英鎊兌歐元匯率升至21個月高位，因英國持續面臨的價格壓力，促使投資者押注英國央行降息的步伐將遠晚於其歐元區同行。
週三，英鎊兌歐元觸及0.8482的高點，這一水平上次出現是在2022年8月。今年以來，英鎊對歐元已升值約2%，因爲投資者推遲了對英國央行降息的預期，而與此同時，歐洲央行仍有望在下月降息。
法國興業銀行的貨幣策略師Kit Juckes表示：“當前是一個短期利率決定外匯市場一切的時期。” Juckes還補充說，自2016年脫歐公投以來，英鎊一直“非常便宜”，這意味著即使是貨幣政策預期的相對較小變動也可能引發顯著的升值。
今年，由於英國經濟表現優於許多人的預期，同時持續的通脹擔憂增 ...
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市場對美聯儲今年多次降息的希望正在逐漸消退，美聯儲官員最近的一系列言論突顯出，只要有必要，他們就打算將借貸成本維持在高位，以遏制持續高漲的通脹。
推遲降息的一個關鍵原因是，困擾經濟的通脹壓力在很大程度上是由一些揮之不去的力量推動的——從公寓租金到汽車保險再到醫院價格。儘管美聯儲官員說，他們預計這些領域價格最終會降溫，但他們也已經暗示，只要需要，他們就會一直等待。
然而，美聯儲政策制定者願意將關鍵利率維持在20年來的最高水平，從而使抵押貸款、汽車貸款和其他形式的消費者借貸成本居高不下，這本身也存在風險。
美聯儲的任務是在保持足夠高的利率以控制通脹與不高到損害就業市場之間取得平衡。儘管多數指標顯示 ...
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【美聯儲言論爲美元提供支撐 但即將公佈的數據構成風險】5月29日訊，Capex.com中東地區總經理喬治•帕維爾在一份報告中表示，美聯儲官員一貫且明顯的鷹派立場爲美元提供了支撐。最近，明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長卡什卡利主張推遲降息，直到觀察到通脹明顯改善，甚至暗示如果通脹持續，可能會加息。他表示，美國消費者信心數據好於預期，但其他一系列指標可能引發美元波動，包括週四公佈的美國GDP數據和週五公佈的個人消費支出數據。如果GDP數據繼續放緩，美元可能會面臨一些壓力。
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投資者警告，英國央行大規模拋售英債導致貨幣市場部分領域出現現金短缺，官員們或許需要終止這一操作。
過去兩年間，英國央行通過減少購入英債，將其資產負債表規模從近1萬億英鎊縮減至約7600億英鎊。
與其他央行不同，英國央行不僅等待國債自然到期，還在積極出售它們。在量化寬鬆期間，英國央行創造資金購買英債。而今政策反轉，英國央行允許債券到期而不續購，同時將其他債券售回給投資者，這一過程抽乾了近年來充斥市場的流動性。
因此，投資者紛紛湧向英國央行的一項短期回購工具，該工具允許他們以英債爲抵押品借入現金。
上週，投資者從英國央行的這項短期回購工具中借走了160億英鎊，這相比上月初不足50億英鎊的規 ...
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儘管美元兌日元的短期風險仍傾向於進一步上升，但日元可能會在兩週內從美聯儲而不是日本央行那裏得到緩解。
短期內，日元仍面臨套利交易壓力。在美國國債收益率走低之前，日元兌美元匯率的承壓格局不會改變。此外，美國PCE物價指數或就業數據不太可能成爲日元“逆轉”的催化劑，預計這些數據將顯示美國通脹仍然頑固，勞動力市場沒有崩潰。
然而，在未來幾周，美聯儲的利率決議可能很容易改變遊戲規則——即使是暫時的。這是因爲所有的目光都將集中在最新的點陣圖上，市場預計美聯儲6月將繼續按兵不動。但考慮到上次點陣圖以來的經濟數據，以及美聯儲最近的言論，如果美聯儲的點陣圖從暗示2024年將降息三次變爲一次或兩次，沒有人會感到 ...
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芝加哥聯儲主席古爾斯比強調，消費者違約情況是當前最受關注的經濟指標之一，而他此前的擔憂現在似乎具有先見之明，因爲新數據顯示2024年第一季度消費者違約率顯著上升。
古爾斯比指出：“如果消費者貸款的違約率開始上升，往往是情況即將惡化的先行指標。”
上週最新數據的發佈證實了這些擔憂，顯示出整體違約率已上升，“到3月底，有3.2%的未償債務處於某種違約狀態”。這標誌著消費者財務困境明顯加劇。
數據顯示，各類債務向違約狀態轉變的比例急劇增加。約有8.9%的信用卡餘額和7.9%的汽車貸款年化後變爲違約。儘管房貸的違約轉變率上升了0.3個百分點，但按歷史標準來看仍然較低。
紐約聯儲家庭與公共政策研 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
1. 瑞銀：歐洲央行可能在6月降息，隨後開啓季度寬鬆週期
瑞銀經濟學家萊因哈德•克盧斯在一份報告中表示，預計歐洲央行將在6月份降息25個基點，隨後將在今明兩年每季度逐步降息25個基點。他表示：“這意味著2024年將累計降息75個基點，2025年將累計降息100個基點，到2024年底將存款利率降至3.25%，到2025年底將降至2.25%。”
2. 瑞銀：歐洲股市比美國股市更具吸引力
與美國股市相比，瑞銀策略師更青睞歐洲股市，因爲在可能降息的背景下，預計歐元的經濟增長將有所改善。該行首席策略師Bhanu Baweja表示，儘管利潤率壓力限制了歐股的盈利，但預計經濟 ...
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【分析師：美日持續走高，市場等待週五關鍵數據公佈】5月29日訊，分析師Joshua Gibson表示，因爲日元市場普遍疲軟，推動美日貨幣對大幅走高，美元兌日元週二上測157.40水平。本週，日本東京CPI仍然是日元交易員的關鍵指標，美國經濟增長和通脹數據對投資者尋找美聯儲降息跡象的影響很大。日元交易員需要關注週五日本東京CPI數據，目前市場普遍預計東京核心CPI將從1.6%攀升至1.9%。由於擔心通膨回落，日本央行一直堅定地避免加息，導致日元與其他主要央行的利差比以前高得多，儘管最近幾周可能出現“日元干預”，但日元仍然在走低。
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【丹斯克銀行將美聯儲首降預期從6月推遲至9月】5月28日訊，丹斯克銀行表示，最近美國的數據一直在下滑，但總體而言，美國經濟/通脹敘事中的裂縫仍然很小。2024年上半年強勁的通脹和勞動力市場數據導致我們在本月早些時候將美聯儲首次降息的時間從6月推遲到9月，儘管我們也認爲7月有可能降息。稍晚開始降息似乎與美聯儲成員發出的信號非常一致，他們主要是在等待通脹壓力消退的更明確跡象。第一個微弱的跡象（或許）可以從4月份的CPI數據中看到，其中潛在的通脹指標出現了一些疲軟。與此同時，新增就業人數略有回落，儘管4月非農17.5萬人的水平仍然過高，無法真正緩解經濟的壓力。我們相信，從現在開始，數據會略微走軟，但 ...
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