根據TCW前大宗商品基金經理克勞德•厄布（Claude Erb）和杜克大學金融學教授坎貝爾•哈維（Campbell Harvey）一項名爲“黃金困境還存在嗎?”的研究，未來10年，黃金作爲一種投資的年化回報率可能落後美國通脹率7%以上。
這兩位研究人員在2012年發表了一份開創性的報告，提出了黃金的公允價值模型，被稱爲Erb/Harvey模型。基於這一模型，黃金當時被嚴重高估，暗示之後的表現可能低於平均水平。事實證明確實如此，從2012年的高點到2015年的低點，黃金的實際價格（經通脹調整後）下跌了40%以上。
黃金的命運在最近發生了變化。金價打破了此前的歷史高點，飆升至每盎司2400美元以上 ...
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隨著比特幣回升至64000美元/枚上方，投資者情緒再度逆轉，重新從恐懼轉向貪婪。
在上週三觸及56800美元附近的低點後，比特幣週末至今強勢漲近10%，截至發稿站上64000美元/枚整數關口，收復了此前一週的跌幅。
上週五，美國現貨比特幣ETF資金重新錄得淨流入3.7億美元，特別是灰度比特幣信託基金。這成爲比特幣價格走勢的積極催化劑。雖然上週早些時候的幣圈“大屠殺”讓加密貨幣投資者失去了很大的信心。然而，就像比特幣行情迴歸的速度一樣，投資者的信心似乎在週末快速恢復。
根據Alternative的恐懼和貪婪指數，市場情緒在上週三從“貪婪”轉向“恐懼”，隨後的第二天保持中性，週末又已經重新轉向“貪 ...
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最近幾周，滯脹的幽靈令市場恐慌，並使分析師緊張不安，但就目前而言，美國經濟似乎已經避開了這一危險。
上週五公佈的美國4月非農就業報告顯示，美國上月新增17.5萬個就業崗位，遠低於市場普遍預期的23.8萬個。此外，平均時薪意外下降至0.2%。
這些數據完美地駁斥了美國經濟將進入“滯脹”的說法。新增就業沒有弱到足以表明美國經濟即將放緩，但也沒有強到足以支撐美聯儲的“更高更久”。由於勞動力成本上升是滯脹的一部分，平均時薪的下降也預示著美國經濟可能在一段時間內避免增長乏力。
早些時候公佈的美國最新GDP數據顯示，經濟增速較前幾個季度大幅放緩，同時核心通脹數據居高不下，這爲滯脹敲響了警鐘，滯脹指的是在經 ...
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歐洲央行首席經濟學家連恩說，最近歐元區的數據讓他更加確信，通脹正在回到2%的目標水平，歐洲央行在6月份進行首次降息的可能性越來越大。
歐洲央行幾乎承諾在6月6日降息，前提是即將公佈的數據增強了政策制定者的信念，即通脹將在明年年中回到2%的目標。
這位愛爾蘭官員在接受採訪時引用了上週公佈的一份CPI報告，該報告顯示歐元區服務業通脹自去年11月以來首次放緩。連恩表示，這是“下一階段降低通脹的重要第一步”。
“4月歐元區通脹預估和第一季度GDP數據都增強了我對通脹應及時迴歸目標的信心，”他說。“因此，截至今天，我個人的信心水平比在4月會議時有所提高。當然，從現在到6月之間會有更多數據出爐。”
雖然 ...
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凱投宏觀上週在一份報告中表示，儘管美國的市場和經濟基礎看似相當堅實，但有許多因素可能會導致情況迅速惡化。
凱投宏觀的經濟學家Ruben Gargallo Abargues和Jonas Goltermann表示，低水平的風險溢價表明，如果下面這幾個關鍵因素開始崩潰，則“金融狀況很有可能進一步惡化”。
首先，這兩位經濟學家指出，中東持續的緊張局勢可能會進一步擾亂能源市場，儘管現在布倫特原油價格已經較近期高點回落，但它很容易受到以色列-哈馬斯戰爭升級的影響。
其次，以歷史標準衡量，石油期權的隱含波動性仍然很低。他們上週五寫道，“雖然風險逆轉指標在4月初有所上升，但自那以來，這種情況已經發生逆轉。”
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美國國債交易員對美國勞動力市場降溫的第一個明顯跡象表示歡迎，但這只是點燃他們期待了一整年的真正全面反彈所需的一部分。
上週五，美債大漲，此前非農報告顯示，上個月美國的就業和工資增幅出人意料地疲軟，這與近期其他經濟增長放緩的證據相輔相成。而且上週美聯儲主席鮑威爾迴避了加息的必要性，並表示將在數據允許的情況下儘快降息。
投資者目前正謹慎地加大對今年寬鬆政策的押注，美聯儲今秋降息的預期已經重燃，對美聯儲利率政策較爲敏感的2年期美債收益率領漲市場。然而，儘管美國經濟某些領域出現了減速的跡象，但通脹仍很棘手——這一現實可能會限制美聯儲的行動，並意味著美債收益率可能會停留在近期的區間。
最重要的是，本週 ...
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上週，美國又出現了相互矛盾的經濟信號，對於試圖搶在依賴數據的美聯儲前面的華爾街交易員來說，這是一個痛苦的教訓。
在因通脹擔憂而將資金撤出信貸和加密貨幣市場，同時減少對股市的投資後，空頭再次受到打擊，標普500指數和美國國債上週首次實現周度同步上漲。
美聯儲主席鮑威爾發表的建設性聲明和疲軟的就業數據推動了美股上漲。然而，對於押注美聯儲下一步利率舉措的投資者來說，不同的經濟報告一次又一次地證明了“搶跑”美聯儲的高昂代價。
上週二，一項衡量美國勞動力成本的廣泛指標出現了一年來的最大漲幅，兩年期美債收益率超過了5%。三天後，美國勞工部的一份報告顯示，薪資增幅爲2021年以來最小，導致美債收益率回落。
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【本週重要事件與數據預告：美聯儲官員密集發聲 中國4月貿易、外儲和通脹數據】1. 週一：①數據：中國4月財新服務業PMI；法國、德國、歐元區4月服務業PMI終值；歐元區5月Sentix投資者信心指數；歐元區3月PPI月率；美國4月全球供應鏈壓力指數。②日本、韓國、英國股市休市。2. 週二：①數據：澳洲聯儲利率決定；瑞士4月季調後失業率；德國3月季調後貿易帳；英國4月Halifax季調後房價指數月率；法國3月貿易帳；中國4月外匯儲備；歐元區3月零售銷售月率。②事件：美聯儲巴爾金、威廉姆斯發表講話；澳洲聯儲主席布洛克召開貨幣政策新聞發佈會。3. 週三：①數據： 美國當週API、EIA庫存數據；德國 ...
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