今天的美國非農就業報告可謂一場關鍵事件。本文探討數據對美元和歐元行情在不同情景下的影響。
儘管市場現在已經不太會參考“小非農”ADP報告來預測非農就業數據，因爲兩者的相關性已經變得相對較弱。但是，昨天公佈的ADP就業數據僅爲99,000人，創下自2021年經濟重啓以來的最低值，還是讓市場開始擔心了起來。另外，其他數據顯示，小型企業在8月進行了裁員，而中型和大型企業的招聘增長速度相對緩慢。儘管ISM服務業報告基本符合預期，錄得51.5，但就業分項指數意外下跌至50.2。
不過，勞動力市場的消息並非全是壞消息。截至8月24日的一週，續請失業金人數從186萬降至183.8萬，意外出現了收縮，而且初請 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
1. 小摩：調降Q4油價預期，歐佩克+未來一年產量將維持不變
摩根大通表示，隨著逐步停止減產的機會窗口關閉，歐佩克+將至少在未來一年內維持當前的生產水平。在這種情況下，預計2025年布倫特原油價格平均爲75美元/桶，而到年底將跌至60美元/桶的低點。60美元/桶的價格對生產國和消費國而言都不是一個好價格，如果歐佩克+堅持市場管理，其將需要再減產100萬桶/日。鑑於8月份油價表現不佳，我們對2024年第四季度油價的預測從85美元/桶下調至80美元/桶，但保持2025年的預期不變。
2. 花旗：預計布油期貨2025年將跌向60美元區間
花旗分析師在報告中指出，有跡象 ...
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隨著美聯儲的注意力從通脹轉向就業，一個名爲“薩姆規則”的衰退指標逐漸變得更加爲人所知。在美國7月失業率意外升至4.3%後，該規則已被觸發。
薩姆規則基於失業率的變動來預測經濟衰退。該規則認爲，當美國失業率的三個月移動平均值比過去12個月的最低點上升0.5個百分點或更多時，就標誌著美國已經進入了經濟衰退的早期階段。
這個規則的創始人是克勞迪亞·薩姆（Claudia Sahm），目前擔任新世紀顧問公司（New Century Advisors）的首席經濟學家。此前，她曾擔任美聯儲理事會的部門主管。
在接受高盛的專訪時，薩姆本人指出，儘管美國經濟目前可能並未處於衰退中，但美聯儲應迅速果斷地採取行動， ...
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外匯策略師認爲，如果今晚美國的非農就業數據提振對美聯儲本月大幅降息的押注，日元兌美元匯率週五稍晚很有可能測試8月高位。
麥格理集團的策略師Gareth Berry表示，如果這些數據有任何意外，日元“將是行動的對象”。駐新加坡的Berry表示，如果非農失業率升至4.4%，美元兌日元將“陷入困境”。
摩根大通和瑞穗證券的策略師也將這些數據視爲日元延續漲勢的潛在催化劑。這些數據可能是決定美聯儲將降息25個基點還是50個基點的決定性因素。日元兌美元匯率已經連續第四天上漲，只需要再上漲1%左右，就能突破8月5日全球市場動盪期間創下的141.70水平。
日元走勢與美聯儲政策押注高度相關摩根大通通過看跌期權 ...
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【美國8月非農怪事：七成概率低於預期】9月6日訊，財經網站Forexlive分析師Adam Button指出，美國8月份的非農就業報告頻繁出現一件季節性怪事：在過去23年裏的8月報告中，修正前的數據有17年是低於預期的。值得注意的是，由於過去兩年的數據高於預期，儘管分別只高了1.5萬和1.7萬，美國勞工統計局也可能正在改進他們的季節性調整方法。20多年來，數據低於預期的可能性佔了七成。另一件值得注意的事情是，令人失望的7月份就業報告可能受到颶風貝麗爾的影響而走低，8月可能會有反彈。
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摩根大通的首席經濟學家Michael Feroli認爲，美聯儲應該在9月會議上降息50個基點。
這位首席美國經濟學家週四在接受CNBC的Squawk on the Street節目採訪時表示：“我們認爲，他們應該儘快回到中性利率，這是一個很好的理由。”他補充說，美聯儲中性政策利率的最高點是4%左右，比目前的水平低150個基點。“我們認爲，他們有充分理由加快降息步伐。”
根據CME Fed Watch Tool的數據，交易員預計美聯儲將聯邦基金利率目標區間從目前的5.25%-5.50%下調50個基點至4.75%-5%的可能性爲39%。降息25個基點至5%至5.25%區間的幾率約爲61%。
“如果 ...
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台北時間週五20:30，美國將公佈8月非農就業報告。目前距離倍受期待的美聯儲“首降”僅不到兩週時間，華爾街和交易員都在密切關注勞動力市場的表現是否支持美聯儲大幅降息。
此前，美國7月失業率意外升至4.3%，觸發象徵經濟衰退的薩姆規則，新增非農就業人口也低於預期，引發了8月5日“黑色星期一”全球股市暴跌，市場當時一度認爲美聯儲需要緊急降息救市。另外，在美聯儲主席鮑威爾聲稱是時候開始降息之後，市場熱議9月降息的幅度到底是25還是50個基點。因此，本次的非農就業報告格外受到市場的關注，無論數據表現低於預期還是高於預期，各類資產價格都恐將迎來大幅波動。
eToro美國投資分析師佈雷特·肯威爾（Bret ...
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今日優選
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市場盤點
週四，因投資者擔憂美國經濟增長疲軟，市場等待週五的非農報告，美元指數維持震盪下跌趨勢，最終收跌0.21%，報101.06。基準的10年期美債收益率收報3.7330%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率最終收報3.7520 ...
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花旗集團和摩根大通等公司大膽押注美聯儲將在本月降息50個基點，但這一押注將面臨來自週五公佈的美國非農就業報告的考驗。
利率掉期合約顯示，美聯儲在9月17日至18日的會議上大幅降息50個基點的可能性約爲35%，交易員們仍青睞於美聯儲將降息25個基點，這在經濟學家中也是更爲普遍的呼聲。
這種分歧加劇了非農就業報告公佈前後美國國債市場的大幅波動，上個月就業數據低於預期，導致市場陷入混亂。
德意志銀行美國利率研究主管Matthew Raskin表示，“市場存在著大量的不確定性，預計本週將得到解決。”
美聯儲主席鮑威爾將勞動力市場置於美聯儲決定何時以及以何種速度放鬆貨幣政策的核心地位。7月份職位空缺數據 ...
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