紐約聯儲Nowcast模型：預計8月美國整體CPI上升3.6%，核心CPI上升4.4%；美國第三季度GDP將保持韌性，預計第三季度美國GDP年化增速爲4.3%；預測美國7月PCE通脹將從6月的3%升至3.3%。
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美國經濟正在蓬勃發展，或實際上在萎縮，也有可能介於兩者之間。美國地區聯儲各自開發的經濟預測模型涵蓋了上述所有可能性。這些所謂的“高科技”原本用於實時展現美國經濟的狀況，然而，各地區聯儲當前所顯現的美國第三季度GDP預測卻截然不同。亞特蘭大聯儲的GDPNow指標處於繁榮陣營，其預計美國本季度經濟的年化增速爲5.6%。而紐約聯儲對這一數據的預估值不到亞特蘭大聯儲的一半。此前，新冠疫情剛開始爆發之時，由於數據波動過大，紐約聯儲曾暫停發佈其GDP Nowcast，最近纔剛剛恢復發佈。同時，聖路易斯聯儲通過經濟新聞指數得出的預測顯示美國經濟將萎縮，克利夫蘭聯儲用收益率之差來預測未來GDP的指標同樣顯示經 ...
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歐元區今明兩年GDP預期遭下調，美國一年期通脹預期逆轉此前連續四月下降趨勢，市場繼續靜候本週重磅數據。目前黃金多頭稍占上風，白銀賣出信號強烈，後市情緒如何？歡迎訂閱“嘉盛市場晴雨表”小程序（數據每10分鐘更新1次）。
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即使在本週初出現反彈，日元仍然容易受到急劇波動的影響，美國關鍵的通脹數據和兩國央行的議息會議將成爲潛在的催化劑。週三公佈的美國CPI數據預計將顯示，8月CPI同比連續第二個月加速上漲。如果整體物價漲幅超過3.6%的普遍預期，對再次美聯儲加息的猜測可能會提振美元，並可能使日元跌至年初以來的新低。日元下跌的速度可能是日本財務省官員加大口頭警告力度還是考慮採取行動的關鍵。日本當局歷次貨幣干預不過，Westpac Banking Corp.高級匯市策略師Sean Callow表示，歷史表明，150關口在某種程度上很重要，從公開評論的頻率來看，當局可能會有一些即將採取行動的暗示，但成功的干預通常需要出其 ...
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週一，歐盟委員會下調了歐元區經濟增長預測，預計今年歐元區經濟將受到德國經濟萎縮的拖累。多家外媒再度對德國冠以“歐洲病夫”的稱呼。 根據歐盟委員會週一發佈的最新預測，歐元區的2023年GDP將增長0.8%，之前的預測爲1.1%。明年的GDP增長預測也下調了同樣的幅度，至1.3%。作爲該地區最大的經濟體，德國原本預計將在2023年實現0.2%的經濟增長，但目前則面臨0.4%的收縮。荷蘭經濟增長預測的下調幅度則更大，從1.8%下調至0.5%。西班牙和法國則相反，增長預測有所上調。另一方面，歐元區的通脹預計將保持在高位，在明年之前都不會回落至歐洲央行2%的目標。今年的通脹率預計爲5.6%，略低於之前的 ...
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摩根士丹利的策略師們認爲股市今年將陷入困境的觀點幾乎被證明是錯誤的，標普500指數迄今上漲了16%。但人們鮮少關注到的是，該投行團隊的另一個策略——看漲政府債券，似乎也慘敗。美國10年期國債收益率今年上漲了43個基點，30年期國債收益率也幾乎上漲了40個基點。收益率與國債價格走勢相反。週一，馬修·霍恩巴赫（Matthew Hornbach）領導的團隊表示，“我們仍堅定地建議投資者增持政府債券，推動該資產走軟的敘事是有問題的”。他們認爲，市場對經濟軟著陸的前景可能過於樂觀。 而投資者通過更高的長期實際利率推斷出的長期國債的強勁增長可能無法實現，這種錯誤的“逆推邏輯”使得長期國債收益率很容易回調。 ...
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本週所有人的目光都將集中在週三公佈的美國8月消費者價格指數（CPI）上，尤其是在通脹率從2022年6月的9.1%大幅降至7月的略高於3%之後。市場正在期待未來幾個月CPI數據能夠鞏固通脹迴歸接近美聯儲2%目標的水平，從而爲美聯儲停止加息並並最早從明年初開始降息掃清障礙。但安聯集團首席經濟顧問穆罕默德·埃爾-埃裏安（Mohamed El-Erian）週一撰文指出，不幸的是，當前抗通脹鬥爭中“最後一英里”的現實可能更加複雜。簡而言之，2023年強勁的反通脹是由商品行業帶動的，其中能源等某些商品的價格急劇下跌，其延續的前提是租金等更頑固的項目下降。從更廣泛的角度來看，隨著服務加入到商品的反通脹中，核 ...
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華爾街預計，在經歷了三個季度的同比下滑後，美國企業盈利將出現反彈，這可能使股市步履蹣跚的漲勢更加穩固。FactSet的數據顯示，當10月份下一個財報季正式開始時，分析師預計標普500指數成份股公司的利潤將錄得0.5%的增長，從而幫助實現2023年的1.2%增長。FactSet高級收益分析師約翰•巴特斯（John Butters）表示，這在一定程度上是因爲分析師在本季度的前兩個月提高了對當前季度的預期，這是自2021年第三季度以來的首次。在經歷了一段股市漲幅遠超預期利潤增長的時期後，利潤攀升將是一個受歡迎的進展。標普500指數今年上漲了16%，儘管在過去六週中有四周下跌。財富和資產管理公司AlT ...
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凱投宏觀（Capital Economics）經濟學家表示，儘管美國10年期國債收益率接近16年高點，但預計其今年剩餘時間和2024年可能會大幅下跌。 由於投資者預計利率將在更長時間內保持高位，美國國債收益率近期的上升給美國股市帶來了壓力。交易員預計美聯儲在9月份維持基準利率不變的可能性超過90%，年底前再次加息的可能性爲42%。根據CME的FedWatch工具，美聯儲在明年6月之前將政策利率維持在目前5.25%至5.5%區間的可能性爲38%。然而，凱投宏觀市場經濟學家戴安娜·洛瓦內爾（Diana Lovanel）表示，她不認爲持續的反通脹只能通過美聯儲在更長時間內保持高利率來實現。洛瓦內爾在 ...
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在美聯儲開啓數十年來最激進的加息週期後，美國30年期固定抵押貸款利率目前已超過7%，創2001年以來的最高水平。然而如下圖所示，房價卻再次小幅上漲。從圖表中可以看到，幾十年來最快增長的抵押貸款利率僅導致房價連續下跌了七個月。自2月份以來，房價開始上漲，去年的跌幅已被消除。房價復甦的原因在於供應緊張。十多年來，由於建設太少，美國住房供應長期不足。在高抵押貸款利率的背景下，沒有人願意放棄3%左右的固定利率。從某些指標來看，住房供應量接近歷史低點。總而言之，即使是昂貴的抵押貸款對需求帶來壓力，也不足以長期壓低房價。下圖顯示在住房供應中佔很大比例的現有房屋庫存稀缺。在最近的一份報告中，橋水基金的資深投 ...
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