週五晚8點30分，美國勞工部將公佈7月非農就業人數及失業率，目前市場預計7月非農就業人數將增加22萬人，增速較前值的增加22.9萬人有所放緩；失業率則仍與上月持平，穩定在3.6%。目前，所有人的目光都正緊盯著週五的美國就業報告，在惠譽下調美國信用評級引發市場避險反應後，市場重新關注美聯儲的政策，這導致美元和長期債券收益率飆升。如果非農就業報告明顯偏離預期，諸多資產的前景可能會受到影響。 另外，鮑威爾也已經明確表示，美國的貨幣政策目前已經足夠嚴格，9月份的決定將完全取決於數據。在那之前，還有兩份通脹和幾份就業報告有待公佈，其中就包括今夜公佈的7月非農報告。“不祥之兆”仍存雖然市場認爲美國的勞動力 ...
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在惠譽下調美國評級、中國財政部增發國債等多重因素影響下，全球債券市場的情緒迅速惡化，增加了週五非農數據帶來的潛在風險。美國長期國債收益率飆升至11月以來的最高水平，美債市場接近回吐2023年所有漲幅，粉碎了市場對從去年創紀錄的12.5%跌幅中反彈的希望。在交易員撤回對美國這個全球最大經濟體陷入衰退的押注之際，債市的悲觀情緒已蔓延至歐洲和亞太地區。本週三的ADP數據顯示，美國私營部門創造的就業崗位數量高於預期。ADP被稱爲“小非農”，哪怕在過去一段時間內，其對非農數據的預測作用已經不復存在。美聯儲主席鮑威爾7月新聞發佈會上強調稱，接下來兩份非農數據是官員們決定9月是否再次加息時重點關注的數據，因 ...
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里士滿聯儲主席巴爾金表示，6月通脹的緩解幅度大於預期，這可能表明美國經濟可以實現“軟著陸”，即在沒有破壞性衰退的情況下恢復價格穩定。巴爾金週四在一場演講中說：“通脹在短期內正常化，經濟避免了額外的創傷，這（軟著陸）仍然是一個合理的故事。當然，上個月的通脹數據不錯，我希望這是一個信號。可以肯定的是，美聯儲的目標不是引發經濟衰，這是爲了降低通脹，符合我們的使命。” 巴爾金沒有特別提到提高利率的必要性。美聯儲的下一場利率決議將在9月召開，決策者將在做出決定之前進一步瞭解通脹和就業情況。此前公佈的一份報告顯示，美國CPI數據6月份較上年同期上漲3%，爲兩年多來的最小漲幅。但美聯儲的關鍵指標——核心個人 ...
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【整理：隔日宏觀數據回顧（2023-08-04）】亞太1. 7月財新中國服務業PMI錄得54.1，回升0.2個百分點。北美1. 美國7月挑戰者企業裁員人數錄得2.3697萬人，爲2022年8月以來新低。2. 美國6月工廠訂單月率錄得2.3%，爲2021年1月以來最大增幅。3. 美國至7月29日當週初請失業金人數 22.7萬人，預期22.7萬人，前值22.1萬人。4. 美國7月Markit服務業PMI終值 52.3，預期52.4，前值52.4。5. 美國7月ISM非製造業PMI 52.7，預期53，前值53.9。6. 美國至7月28日當週EIA天然氣庫存變化值錄得140億立方英尺，爲2023年3 ...
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儘管市場在惠譽下調美國信用評級後反應溫和，但美國長期國債有望迎來今年最糟糕的一週。其他催化劑包括本月開始的長期國債拍賣規模增幅超出預期、日本央行放鬆對主權債券收益率的控制以及強勁的美國就業數據，所有這些都打擊了對美國國債的需求。美國10年期國債收益率週四繼續飆升，一度上漲10個基點至年內高點4.18%。30年期國債收益率過去三個交易日攀升近25個基點，回到去年11月中旬的水平，當時通脹率仍高於7%，是當前的兩倍多。惠譽本週早些時候將美國的主權評級從AAA下調至AA+，理由是預計未來三年財政狀況將惡化，政府債務負擔較高且不斷增長。巧合的是，不到24小時後，中國財政部兩年半以來首次提高了季度借款預 ...
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美國第二季度勞動生產率創下近三年來最大增幅，幫助抵消了勞動力成本的上升。美國勞工統計局今日公佈的數據顯示，生產率在今年前三個月出現下降後，第二季度年率增長了3.78%，市場預期爲增長2.2%。單位勞動力成本在上一季度飆升3.3%之後，本季度的增長率爲1.6%。另外，美國至7月29日當週初請失業金人數錄得22.7萬人，符合預期，跟前值22.1萬人相比略有上升。美國至7月29日當週初請失業金人數四周均值錄得22.825萬人，前值爲23.375萬人。數據公佈後，現貨黃金短線衝高後回落，隨後短線拉昇8美元，現報1937.89美元/盎司。美股期貨跌勢擴大，標普500指數期貨下跌0.37％，納指期貨下跌0 ...
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【整理：每日債券市場要聞速遞（2023-08-03）】1. 美財長耶倫抨擊惠譽下調美國評級：“毫無根據”。2. 美國財政部：惠譽下調評級的影響有限，美債仍是最安全資產。3. 招商證券：美國評級遭下調，美元信譽未受明顯影響。4. 惠譽董事：導致降級決定的關鍵因素是財政和債務方面的惡化，以及治理問題。5. 美國財政部提高了所有名義票據和債券的拍賣規模，並表示未來可能需要加大拍賣規模。6. 美國7月ADP就業人數錄得32.4萬人，市場預期爲18.5萬人，連續第四個月超過預期。7. 明確制定實施一攬子方案，全面系統化解地方債務風險提速。8. 營業部違規收6張罰單，光大證券回應：已啓動對相關人員的調查問 ...
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“每個讀過報紙的人都知道，美國存在非常嚴重的長期財政問題”。這並不是惠譽週二下調美國信用評級後的一些財務主管的評論，而是前美聯儲主席伯南克在2011年8月採取行動之前的表態。幾十年來，投資者收到很多相關的警告，並得出這樣的結論：最好忽略這種絕望情緒，甚至應將其視爲買入機會。例如，當評級機構標普在12年前下調美國信用評級的舉動震驚全球后，一件有趣的事情發生了：股市暴跌，幾乎進入熊市，但投資者卻爭相購買債券，儘管下調評級本身可能會導致買入債券變得更有風險。而股市在盤整了幾個月後，又繼續其長達11年的牛市。華爾街日報稱，投資者如今正從過去以及財政斥責者經常喊“狼來了”的看法中獲得虛假的安慰。報道指出 ...
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1. 美財長耶倫抨擊惠譽下調美國評級：“毫無根據”。在週三爲出席活動準備的講話中，美國財長耶倫猛烈抨擊了惠譽下調美國最高評級的舉措，稱其“有缺陷”，“完全沒有根據”。“鑑於美國的經濟實力，惠譽的決定令人費解，”耶倫表示。從長遠來看，美國“仍然是世界上最大、最具活力、最具創新精神的經濟體，擁有世界上最強大的金融體系。”耶倫的批評與前任財長蒂莫西•蓋特納幾乎整整12年前的批評如出一轍，當時在標普全球(SPGI.N)將美國從AAA最高評級降級後，他抨擊標普“判斷力非常糟糕”。目前，三大評級機構中只有穆迪仍將美國保持在最高評級。耶倫表示，惠譽的決定“不會改變我們大家已經知道的事實：美國國債仍然是世界上 ...
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