【機構分析：對美債轉向謹慎 特朗普政策將助推通脹】2月26日訊，資產管理公司Candriam固定收益部門全球主管Nicolas Jullien在說明中表示，儘管Candriam仍維持對美國國債的中性評級，但其對美債的看法變得更加謹慎。近期國債大幅上漲，導致收益率下降。Candriam認爲，儘管還沒有達到減持評級的水平，但在大多數方面美債的前景是負面的。近期油價下跌使收益率下降，但由於特朗普的政策，通脹率仍有可能上升。“市場已計價美國政策的通脹效應，但這（暫時）被更便宜的能源所掩蓋。”
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【格林基金黃鯤：關注全年GDP增速 A股仍是價值窪地】2月26日訊，全國兩會將於3月初舉行,市場進入兩會時間。近日格林基金副總經理、固收首席投資官黃鯤在接受採訪時表示，2025年是“十四五”規劃收官之年，兩會尤爲引人關注，黃鯤表示會更關注全年GDP增速、財政赤字率及CPI等目標設定，以及兩會在穩就業、促消費和推動新質生產力發展方面的政策。黃鯤預計，2025年貨幣政策仍會延續“適度寬鬆”主基調，A股依然是價值窪地，關注股市復甦、債市結構性機會及黃金中長期配置潛力。（證券時報）
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國外1. 摩根士丹利：歐佩克+將維持生產配額。2. 德商銀行：歐元區工資增長將使通脹率保持高位。3. 法興銀行：英國、瑞典經濟前景分化，建議做空英鎊兌瑞典克朗。4. 凱投宏觀：美債漲勢將失去動力。國內1. 中金：關注美國經濟的下行風險。2. 中信證券：港股反轉行情料將延續。3. 中信建投：以DeepSeek爲代表的人工智能將帶來四方面投資機會。4. 中信建投：人形機器人呈百家爭鳴態勢，至少是數萬億市場規模。5. 銀河證券：“百鏡大戰”引爆市場，AI應用加速滲透。6. 銀河證券：航司有望迎來量價齊升局面，盈利水平或進一步增厚。7. 開源證券：近存計算有望成爲未來技術發展的關鍵趨勢。8. 華泰證券 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 摩根士丹利：歐佩克+將維持生產配額
包括Martijn Rats在內的摩根士丹利分析師在2月25日的一份報告中表示，歐佩克+將在即將召開的會議上延長其生產配額，這將在下半年保持市場平衡。該行稱，關稅和反關稅導致的經濟前景疲軟將對前景構成壓力，給石油需求帶來不確定性。該行預計今年全球石油需求將以約100萬桶/日的速度增長，接近共識區間的下限。該行稱，"鑑於全球GDP低於趨勢水平、人口增長放緩、需求面臨壓力以及貿易關稅帶來的不確定性，我們懷疑石油需求增長將難以達到120萬桶/日的歷史趨勢水平"。OECD原油庫存應會在上半年緩慢增加，然後在下半年企穩，從而 ...
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【黃金】
川普週一宣布，對加、墨進口產品的關稅仍將如期在30天寬限期結束後生效，並計劃收緊對中國半導體出口的限制，市場對貿易摩擦的擔憂升級，美國經濟評議會(The Conference Board)週二公布的消費者信心指數在2月大幅下滑，創2021年8月以來最大單月跌幅，顯示美國消費者信心明顯轉弱，美股週二僅道瓊上漲0.37%，標普下跌0.47%，那指下跌1.35%，費半大跌2.29%，美元指數則跌0.3%至106.308，美兩年債、十年債殖利率雙雙明顯下滑，交易面通膨預期大降，實質利率走低；市場震盪加劇，但漲多的黃金引發獲利了結賣壓，金價(紐約4月期貨合約)週二大跌1.5%至291 ...
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川普週一宣布，對加、墨進口產品的關稅仍將如期在30天寬限期結束後生效，並計劃收緊對中國半導體出口的限制，市場對貿易摩擦的擔憂升級，美國經濟評議會(The Conference Board)週二公布的消費者信心指數在2月大幅下滑，創2021年8月以來最大單月跌幅，顯示美國消費者信心明顯轉弱，美股週二僅道瓊上漲0.37%，標普下跌0.47%，那指下跌1.35%，費半大跌2.29%，美元指數則跌0.3%至106.308，美兩年債、十年債殖利率雙雙明顯下滑，交易面通膨預期大降，實質利率走低；市場震盪加劇，但漲多的黃金引發獲利了結賣壓，金價(紐約4月期貨合約)週二大跌1.5%至2918.8美元/盎司，電 ...
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【凱投宏觀：美債漲勢將失去動力】2月26日訊，凱投宏觀助理經濟學家Joe Maher表示，由於特朗普的關稅政策，美聯儲無法在2025年降息，這意味著過去一週美國國債的上漲趨勢將最終逆轉。美國國債價格上漲推動10年期美債收益率跌破4.30%。Maher表示，“最近幾天投資者情緒急轉直下”，“風險偏好”已經惡化。10年期美債收益率自1月中旬的近期峯值以來下跌了50個基點，因爲最近的經濟調查開始出人意料地下行。凱投宏觀表示，美債價格面臨的問題是，“隨著特朗普在今年第二季度進一步徵收關稅，通脹壓力將會加劇，”這將超過經濟增長放緩的影響，“並使美聯儲在今年剩餘時間內保持利率不變。”而如果FOMC的立場比 ...
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